银行贷款利率上调对股市的影响有哪些
央行上调贷款利率不仅对我们的日常生活会有部分影响,对股市的影响也不小。那么银行贷款利率上调对股市的影响有哪些呢?
学过宏观经济的人应该知道,利率主要可以通过两个方面影响股票市场:一方面是影响宏观经济的增长来影响公司利润;另一个方面是通过影响股票估值来改变市盈率。
大致的关系如下,经济中的需求周期开始于消费支出同比变化率的增加,然后通过企业影响工业生产,在扩大生产就需要招聘人员,就增加了就业岗位,就业岗位增加了,人民有钱了,才能进一步刺激消费,这就是这几年李克强总理说啥保经济,也要保就业,这是稳定经济的四大目标之一。再接着继续讲,人民消费接着增加,则企业开始进一步考虑扩大生产,投资固定资产,建设厂房,扩大产能。如此循环下去,公司所获利的利润增加,在业绩有支撑的情况下,公司的股票则会继续上涨。当然,这是在一个经济周期里发生的大致事件,不要拿具体某个企业没业绩还股票价格上涨的来对号入座。我们需要明白,短期的股价是会产生偏离,但长期看需要回归。长期,多久?我也不知道。
回到第一点,既然说经济中的需求周期开始于消费支出,那么,究竟取决于哪一点?利率下降,可以刺激需求,增加消费支出。当利率水平逐渐上升时,需求会逐步下降,资金成本上升等因素叠加,企业就失去了扩张的意愿和能力,企业的利润就会下降,股票则会下降,特别是周期型行业。
当然,中国现阶段仍需要靠投资拉动经济,逐步侧重以中西部地区建设为主,去投资化仍需要一定的时间,政府当下也是正在以时间换空间,争取中国未掉入中等收入陷阱,只有这样做才能保证咱们未来消费需求占GDP比重上升。
综合来说,货币政策的宽松,释放流动性,自然就成为牛市催化的最基本因素条件之一。利率的调整,则是货币政策的重要工具之一。