自由现金流分配给股东的途径有哪些一直是股民朋友们非常热衷的话题，但是很多股民朋友们缺少相关的经验，也不了解其中的技巧。今天小编就给大家介绍一下。

如果没有收益适当的投资机会，公司会把自由现金流返还给股东。自由现金流分配给股东的途径可以是分红—这要纳税，或者让公司在市场上回购自己的股票。目前，多数公司都喜欢回购股票这种方式。例如，截至2002年6月30日财务年度结束时，微软使用自由现金流回购了超过60亿美元的公司股票。这是数额巨大的变化，资金数额比多数公司的年度总收入还要高。

股票价值受控于红利政策吗？不!两位诺贝尔经济学奖获得者莫顿•H•米勒（Merton H. Miller）博士和弗兰克•莫迪格莱尼（Franco Modigliani）博士写过很多关于公司资本机构和红利政策的书和文章。1961年他们在《商务期刊》发表的《红利政策、增长和股票价值》一文，证实红利政策不会影响当前股票价值。但是，红利政策会影响股票预期未来价值。

下面是关于分红与股价关系的一个例子。XYZ红利公司总投资资本是10亿美元，全为证券融资，股票总发行量为1亿股。它身处一个竞争行业，资本成本为10%，投资的税后收益率也是10%。假设XYZ公司每年税后收入扣除净投资为1亿美元，全部以红利分配给股东。基于其资本成本，XYZ公司的经营所支持的市场净值为：[1亿美元/（0.10）1=10亿美元，或者1亿股每股10美元的股票。XYZ公司可预见的未来预期每年创造1亿美元税后收入，全部分配给股东。如果其应得收益率仍为10%，它拥有1亿美元或每股10美元持续的股市价值。表4-2显示了XYZ公司一段时间内的股票表现。

XYZ公司的股东每年收到的1亿美元—相当于每股1美元的分红—是公司10亿美元市值的10%。公司股价保持在1股10美元，因为股东已经通过每股1美元的红利获得了他们应得的10%的收益。这个虚构的XYZ公司的业绩与股市里一个真实的供电公司的业绩相仿。

一个与XYZ公司类似的公司，不妨称之为UVW增长公司，在同一行业经营，税后年收入也是I亿美元。UVW公司100%通过证券融资，总发行量是1亿股，新投资的收益率也是10%。它没有把收入分配给股东，而是重新投资经营，每年通过新投资获得10%的收入。这样，UVW公司的收入从第一年的1亿美元增长到第二年的1.1亿美元，第三年的1.21亿美元。按照10%的资本成本计算，UVW公司的股本从第一年的10亿美元（等于每股10美元）增长到第二年的11美元（每股11美元），第三年的12.1亿美元（每股12.1美元）。UVW公司股东以股价增长方式获得其10%的收益率。参见表4-3，UVW公司的股东没有获得现金分红，但是他们预期获得股价的增长，因为U w公司把收入做了再投资，每年创造10%的收入。

XYZ公司和UVW公司的股票现在都值每股10美元—第一年股价。他们的当前股价不受红利政策影响。发生变化的是他们未来股价的发展途径：XYZ公司一直是每股10美元，因为它把收入分配给了股东；UVW公司的股价每年预期增长10%，因为它把收入做了再投资，能创造出每年10%的税后收入。

好了，

自由现金流分配给股东的途径有哪些就全部介绍完毕了，大家应该都了解技巧了吧，如果你要学习炒股的话，一定要掌握以上的技巧哦。关于更多的股票投资信息，欢迎大家关注点掌财经!