股票财经直播行情分析网-阿牛直播

股票直播视频行情分析

学习炒股票、牛股预测、短线炒股技巧、股票学习视频教程、最新股市消息、股票行情分析
  • 综合
  • 股票
  • 板块
  • 嘉宾
  • 课程
  • 基金
  • 经理
  • 说说
  • 快评
  • 消息
  • 好看
  • 话题

运用市盈率时有什么注意事项?

投资学院 来源:投资学院 2019-07-16 10:57:21

运用市盈率时有什么注意事项一直是股民朋友们非常热衷的话题,但是很多股民朋友们缺少相关的经验,也不了解其中的技巧。今天小编就给大家介绍一下。

  1. 市盈率并没有绝对的合理范围。不同特性的行业,不同发展时期的公司,以及不同的经济环境,都会对市盈率所谓的“合理范围”产生影响。

市盈率的大小是否合理,要结合以下几个方面考虑。

①不同的经济环境下,市场的整体市盈率也会不同。宏观经济欣欣向荣时,市盈率会整体偏高,宏观经济低迷时则偏低。

②不同行业的平均市盈率会有差别。由于市场对新兴产业有较大的预期,因此这些行业往往会享有较高的市盈率,这也就是为什么创业板和中小板的市盈率普遍高于传统行业的原因。

③企业不同发展阶段也会有不同的市盈率合理范围。企业处于高成长期时,可以有较高的市盈率。当企业步入成熟期时,市盈率会逐步下降到通常认为的合理水平,与行业的平均值看齐。到企业迈入衰退期时,由于投资者对公司的未来没有信心,市盈率也会随股价下跌而降低,故市盈率低并不见得是一件好事。

2.要正确看待市盈率的高低,分析造成市盈率偏高或偏低的原因。

造成高市盈率(如高于30倍)的原因一般有以下几种。

①市场预测公司未来的盈利增长速度较快,愿意给予企业更高的市盈率。

这是一种积极的表现,表明市场人气较足,股价成长性较好,但风险也大。如果未来企业的成绩并没有达到市场预期,那么股价就会应声而跌。

②可能公司出现了某项特殊支出,降低了盈利。这种特殊的支出可以是多种原因造成的,它影响了当期企业的净利润数值,造成市盈率下降。在分析时,如果该项支出是一次性的,并没有对企业的盈利能力构成影响,那么当股价下跌,市盈率重新回到合理水平时,反而是买入的好机会。

因为随着下一次财报出笼,企业的净利润重新回到正常的数值,由于前期股价下跌,市盈率就会大幅下降,低于原来的正常值,从而引发股价的大幅反弹。

③公司有特殊的优势,能保持较平稳和较长时间的盈利,投资者对公司的未来并不担心。最常见的就是市场垄断性较高的行业,比如白酒酿酒板块,该板块不同于企业竞争激烈的食品行业,行业整合好,毛利率高,投资者并不担心它们的利润空间会出现大的下跌。

④被市场炒作,出现泡沫。这种情况多出现在题材炒作。很多人说A股是个政策市,政策引发题材,题材打动市场,这有一定的道理。但随着A股市场不断成熟,股民素质不断提高,价值投资的理念会越来越受到投资者的重视,股市泡沫也会相对变少。

引起低市盈率(如低于10倍)的原因有如下几种。

①市场预测公司未来的盈利增长速度放缓。此种情况是市场对公司的增长失去信心,不愿意将资金浪费在没有成长性的公司里。

②可能公司出现了某项特殊收入。这种收益有的是属于非经常性收益,与企业的主营收入无关,此时市盈率的大幅下降时暂时的,下一财报(如3个月后的季报)就会显露出原来的面目,投资者要避免追高。另一种可能是与主营业务有关的,比如大量收回账款、处理存货等,这种情况对股价有一定的推动力,但如果企业的实际经营能力没有提高,也难以维持企业的未来成长。

③公司日落黄昏,每况愈下,投资者已经对公司的未来失去信心。这种公司的市盈率往往长时间处于较低的水平,这并不代表公司有投资价值,而是市场不认同这类公司的成长性,无法为投资者带来好的收益。

④受经济环境的影响,股市人气低迷,股价被迫下跌,投资价值显现。股市是宏观经济的晴雨表,也是市场心理情绪的体温计。投资者的交易情绪总是受到经济和股票市场的双重预期影响,当宏观经济繁荣时,市场总是对未来预期过于乐观,引发股市超出经济成长的速度上升。当宏观经济萧条时,市场又会有更大的悲观情绪,致使股价跌破合理的价值区间。前者表现为市盈率大幅超过合理的范围,后者则是向下跌破合理区间。价格总是围绕价值波动的,当市盈率低于合理区间时,其实也就意味着投资机会。理性的投资者应该掌握这种价值规律,不要被市场情绪左右。

⑤市场中的主力资金为了收集廉价筹码,人为打压股价,从而导致市盈率出现较大幅度下移。在股市中,主力资金之间的博弈,以及主力资金与散户的博弈随处可见。

主力资金介入某只个股前,会对个股进行基本面分析,然后再采取多种手法获取廉价的筹码,实现对该股票的控制权。除了从技术分析上判断是否有主力资金打压股价外,还有一点是在技术分析中较少提到的,就是分析企业的基本面,找到市盈率下降的原因,查看公司的实际经营状况是否出现恶化。

如果企业的营业收入、净利润、现金流量,以及成长性都没有出现变坏的情况,即使公司发布类似业绩下滑等乌龙新闻,投资者也要明辨其中的缘由,因为此时有与主力资金抢筹的机会。

3一定要了解和注意市盈率存在的缺陷。

主要有以下几个方面。

①来自市盈率计算数据的缺陷。作为市盈率分母的净利润或每股收益,企业在会计报表中能够进行调整,这样就会造成市盈率数据的误差,并可能导致不同公司之间的比较失真。因此在分析市盈率的时候,可以用EBITDA(税前纯利+利息费用+折旧费用+摊销费用)代替净利润,并计算出会计调整前的“市盈率”。

②市盈率无法反映公司的盈利成长能力。市盈率是基于过去的盈利数字计算出来的比值,即使采用动态市盈率,也是反映未来某一时间的盈利预期目标,仍无法精确衡量企业的盈利成长能力。投资者可结合市销率和市盈率成长比率等指标来弥补该项不足。

③市盈率容易被人为因素干扰。正因为市盈率被广大投资者所熟悉,因此才会被人为操控。前面讲过,市盈率只注重结果,不关心过程和成长,这就为人为操控市盈率留下了空间。即使在合法的范围内,会计处理中也有多种方法让净利润出现变动,既可以将利润提前超支,也可以让利润推迟发布。识破市盈率的真实性,需要结合企业的主营业务收入、毛利率以及现金流量等指标来分析。

好了,运用市盈率时有什么注意事项就全部介绍完毕了,大家应该都了解技巧了吧,如果你要学习炒股的话,一定要掌握以上的技巧哦。关于更多的股票投资信息,欢迎大家关注点掌财经! 

内容如涉及个股仅供参考,不构成任何投资建议!投资风险自负。投资有风险,入市须谨慎。

微信扫一扫

分享到: 小程序
点击输入您的评论(文明发言、理性评论,勿发恶意评论,禁止人身攻击)   请勿发任何形式的广告、勿私自建群、发布群号、QQ号或其他联系方式! 请勿向他人索要联系方式。请所有用户小心非官方QQ号,谨防上当受骗!

最新发布

风险提示:观点仅供参考学习,不构成投资建议,操作风险自担。

版权所有: 上海点掌文化科技股份有限公司 (2012-2022)
互联网ICP备案 沪ICP备13044908号-1 广播电视节目制作经营许可证(沪)字第0428号 沪ICP证:沪B2-20150089 互联网直播服务企业备案号:201708210015
沪公网安备 31010702001519号 违法和不良信息举报热线:021-31268888 网站安全值班QQ:800800981 举报邮箱:

您还未绑定手机号

请绑定手机号码,进行实名认证。

立即绑定

X

您修改的价格将提交至后台审核审核时间为1个工作日,请耐心等待

确定 取消
请选择打赏数
  • 10牛
  • 30牛
  • 50牛
  • 其它
砖家也不容易,有你打赏更精彩

该文章您还未购买,确定要打赏吗?

付100牛即可查看有谁在踩

您还未绑定手机号

请输入手机号码,获取验证码进行手机绑定。

获取验证码

您的个人信息将严格保密,请放心填写