虚值、实值与平值期权直接如何选择？下面小编整理了一些资料给到大家。

期权交易突破了传统的股票和期货对行情的把握方式，不仅能够把握单边市，还能够捕捉震荡市和突破市，对行情的针对性更为精准，与之对应的是，在期权策略的选择上，需要考虑的就不再是简单的涨跌，而是要综合考虑标的行情的演变过程、到期时间、波动率。即使是最简单的买入期权策略也不例外，在期权策略的选择上，对于方向性交易投资者而言，不仅需要对方向做出判断，还需要对方向发生的大致时机做出判断。  

如投资者判断未来白糖行情可能大涨，并据此随意买入一张白糖看涨期权，可能并不一定合适。因为，即使未来白糖如投资者所判断的，6个月后出现一波趋势上涨行情，但很可能投资者买入的看涨期权早已到期，最终看对行情却没赚到钱。  所以，投资者需要更精细地分析行情，在看大涨的前提下，还需要分析行情大概爆发的时间，大致分为如下三种情况： 

 1. 判断行情将于近期出现，则可买入近月的看涨期权合约。

  2. 判断行情将于较长的一段时间之后再出现，则可先观望一下。 

 3. 判断行情一定会发生，但吃不准什么时间，则可买入较为远月的看涨期权合约，这主要是因为：  

（1）我们需要留出足够的时间来证明我们的行情判断。  

（2）尽可能地降低我们的持有成本。作为期权的买方，我们每一天都在流失期权的时间价值。我们可以选择每个月持续滚动买入看涨期权，也可以选择买入一个长期的看涨期权。但无论如何选择，我们都规避不了期权时间价值的损失，只能尽可能的降低在购买期权时时间价值的支出。虽然看上去短期期权时间价值支出较少，长期的期权时间价值支出较高，但如果平摊到每个月上，长期期权的时间价值则要比单个月的期权要低。从某种意义上可以说，单个月期权的时间价值相当于零售价，长期多个月的期权时间价值则相当于批发价。在我们无法确定期权的持有时间的情况下，很显然，用批发价买入长期期权能够有效的降低我们的持有成本。

  在确定好期权的期限之后，我们还需要选择期权的行权价。通常我们可以选择平值附近的期权合约，主要是考虑到，平值及上下一档的期权合约的流动性一般相对较好，其对行情方向变动的反映及使用的杠杆较为中庸。 

 但如果我们进一步分析，把期权时间价值当成期权合约撬动的资产价值的资金利息，计算不同行权价期权合约的借贷成本，我们会发现平值附近的期权合约的借贷成本是最高的，具体如下（根据2017年5月23日白糖1709期权及期货合约收盘后最新价计算）：

   从表中我们还可以看到，期权越虚值，杠杆越大，资金借贷成本相对平值期权越低，但其成为实值的概率也越低，这也就意味着，即使未来行情如期出现了上涨，但涨幅不足以覆盖虚值额，虚值看涨期权的买方，在操作上将陷入较为被动的局面，具体分析如下： 

 1. 持有到期。因虚值期权到期价值归零，最终投资者损失全部的权利金，看对行情，却没赚到钱；  

2. 中途平仓出局。因虚值期权Delta较小，并且越临近到期，Delta越趋近于0，故标的上涨带来的期权价值的提升可能无法覆盖期权时间价值的损失，期权的整体价值下降，从而找不到获利平仓出局的时机；

  总体上看，看涨期权越虚值，需要的行情的涨幅就越大，最终盈利的概率就越小。所以，投资者在买入虚值期权，特别是深度虚值期权时，务必做好充分的考虑。

  而对于实值期权而言，越实值，虽然杠杆越小，但资金借贷成本相对平值期权也越低，Delta也越大，并且会一天天趋近于1，这也就意味着，同样的涨幅对实值期权价值的提升越大，在行情如期出现上涨时，实值看涨期权买方的操作空间相对较大，无论是持有到期，还是择机平仓，都有相对较高的盈利机会。 

 但凡事有利就有弊，要撬动同样的资产规模，期权越实值，需要投入的资金就越多，风险暴露也就越多。  故综合来看，虚值期权投机属性较强，实值期权投资属性更多一些，平值期权则相对较为中庸。

投资者在选择期权合约的时候，需综合考虑行情演变方式、借贷成本、杠杆、风险暴露以及流动性。  以上分析主要是基于看涨行情下的买入看涨期权策略进行，但提炼的原则同样适用于买入看跌期权策略。

好了，虚值、实值与平值期权直接如何选择？就全部介绍完毕了，大家应该都了解了吧，如果你要学习投资理财的话，一定要掌握以上的技巧哦。关于更多的投资信息，欢迎大家关注点掌财经!