巴菲特教你“股神真经”
发布时间: 2014-05-08 09:26:01虽然国情不同,市场有异,但是在全球经济一体化潮流下,远在大洋彼岸的股神巴菲特的投资心得依然最为中国投资者信仰。
几日前,一年一度的巴菲特股东大会在奥马哈小镇举行。据称,包括千余中国投资者在内的全球近4万名“巴粉”涌入这座小镇,聆听“股神真经”。在这一全球投资界盛会上,巴菲特与投资者的交流环节仍是最受关注的焦点。而作为普通投资者,我们又能从巴菲特的“神回复”中获得哪些心得?
1、强调安全第一
纵然是股神,在巴菲特的投资理念中,“安全”仍是第一要义。在此次股东大会上,80余岁高龄的巴菲特告诫其夫人,称自己死后,需要她把手里的钱10%投债券,90%投指数。面对股东们的质疑,巴菲特的解释是,“我太太已经有钱了,不用再赚取更高的回报了,让钱有安全的收益就行”。
事实上,对于大多数失败的投资或者投资者来说,招致失败的一个很重要的原因就是忘记了“行走江湖,安全第一”。天下没有绝对安全的投资,而且预期回报越高,潜藏的风险往往就越大。这也从一个侧面印证,不少身家过亿的大老板,为什么会安于仅仅追求个位数的年投资回报率了。
2、注重现金为王
在股东会上有股东提问:“为什么伯克希尔(巴菲特担任该公司CEO)麾下的能源集团保留所有的现金?”巴菲特回复:“现金就像氧气,你缺少的时候才意识到它是多么的必需,所以巴菲特公司会永远保持至少两百亿美元以上的现金,这样他们晚上睡得安稳。”
资本市场从某种意义上看便是“资金市场”,玩的就是钱生钱的游戏。在历经“钱荒”的恐慌后,中国投资者对于“现金为王”有了更深层次的理解。资本市场玩的是钱生钱的游戏,更是钱打钱的战争,当你的手上没有一支“预备队”,再好打的仗也就没有了取胜的资本。
3、不看每日股价
在讲述了自己购买一处农场后28年间几乎不闻不问而收益达到5倍甚至更多的故事后,巴菲特说:“我只会考虑一项资产能产出什么,而完全不关心它们的每日定价。聚焦于赛场的人才能赢得比赛,胜者不会是那些紧盯记分板的人。如果你能好好享受周六周日而不看股价,那工作日也试试吧。”
世人往往把11岁时便首次投资股票的巴菲特视为投机高手,殊不知在这位“股神”身上同样闪烁着投资的光芒。如果不是以投资的心态去挑战股市,天天盯着红红绿绿的报价板,那么极可能陷入“一叶障目不见森林”的误区,赚起来三五个点,套起来三五十个点,其中一个重要的原因就在于过分地关注股价频繁的变动,而忽视了原本应该重视的长期趋势。
4、不求跑赢大盘
以往,“跑赢大盘”这一众多基金经理的梦想在巴菲特这里成了例行公事。但是2013年,“巴菲特五年定律”第一次被打破:标普500过去五年回报率达到了128%,而伯克希尔只达到91%。对此,巴菲特在致股东信中解释称:通常在市场表现出奇的好时,公司业绩确实很难战胜指数,而在市场表现平庸甚至下跌时,公司业绩往往能超过指数。
即便没有跑赢大盘也无损股神的英名。这其实也在反问普通投资者,跑得赢大盘一定那么重要吗?从投资的角度来讲,最终的目的是为了让财富增值,而不是和市场竞赛,如何达成自己设定的目标才是关键。