广州万隆：龙头陨落致行情突生变数 明日紧盯一点位得失

周四早盘A股短暂上攻后，再度上演冲高回落的一幕，午后跌幅甚至进一步扩大，市场呈现几乎普跌的疲弱走势。显然，在连续两个交易日冲关都折戟而返后，市场信心遭到不小的打击。而随着近期的人气龙头顺丰控股跌下神坛，行情也突然多了几分变数。

由于交投意愿不强，震荡行情最为考验投资者耐心，所以资金有明显的扎堆炒作的偏好。极少数强势龙头股所迸发出的赚钱效应对积聚场内仅存人气也有着至关重要的作用。不过随着快递龙头的陨落，不仅引发了相关板块的深度调整，更进一步，由于场内资金炒作热情汹涌退潮，今日两市不但热点匮乏，且午后随着指数跌幅扩大，恐慌杀跌情绪更是迅速蔓延。

如短庄股华铁科技，遭到获利资金凶狠砸盘，股价持续巨幅下挫；再如前期区间涨幅超40%的高位强势股道森股份也惨遭巨阴杀跌；此外，年报窗口期业绩地雷股也接二连三被引爆，如被戴帽的河池化工，股价应声跌停；最后，大股东天量减持股也遭到投资者用脚投票，如实控人拟大幅减持的GQY视讯，股价两个交易日跌幅超15%。由此可见，随着指数破位，市场人气遭受人气严重打压，空头极有可能趁机兴风作浪，对于上文提到的短庄股、业绩地雷股、短期连续涨幅过大股、大股东天量减持这四类暗含巨大杀跌风险的弱势股投资者需第一时间逢高出局，避免遭受无谓亏损。

随着沪指短期均线死叉，市场整体趋势已遭到一定破坏，明日极有可能继续下探寻求20日线支撑，而一旦跌破极有可能诱发系统性风险，所以短线这一关键点位的得失至关重要。即使有两会维稳预期存在，指数在出现大幅跳水后国家队可能会出手干预护盘，但届时权重股拉抬依旧无法让市场整体尤其是弱势题材股摆脱危险境地，所以投资者控制好仓位后，在投资品种选择上切勿过分关注短线收益而忽视波动背后所暗藏的风险。

源达投顾：沪深两市继续下行 明日指数重心或将下移

今日A股继续自己特立独行的走势，在外盘几乎全面收涨创出新高的情况下，两市小幅高开，有色板块延续强势，金三胖在次新标的带动下有一波拉升，指数短暂冲高，无奈其余权重开始砸盘，沪指接连走低，随后在开盘点位附近震荡运行，午后跌幅继续扩大，沪指跌破五日均线和十日均线的支撑，创业板更是开盘后一路走弱，造成市场资金相互踩踏，并且各大指数均以日内低点收盘，弱势行情一览无余。

近日有传闻表示创业板门槛将降低审核会提速，优秀公司登陆创业板可能只需6个月，接近监管层权威人士透露，深交所创业板改革方案仍在研究之中，目前还没有形成具体方案，预计成熟方案今年会出台，随着IPO提速，创业板方面速度肯定也会加快，并且IPO核查风暴再度来袭，贫困县的项目成为重点。随着IPO增速的确定，市场慢慢接受了这个现状，但是证监会一直在强调监管和公司质量这两个方面，在不减速的情况下，加强监管，防范系统风险的发生，是未来工作的重点，所以降低进入门槛应该无法实现，加之今日银监会主席的表态，未来金融行业的监管从严，活水的质量将更加得到重视。

另外不管是前几日证监会主席的表态和今日银监会主席的表态，监管将会越来越严格，加之保监会驻场“体检”百家险企，约谈董事长总经理。保监会从年后就一直没闲着，先是开大会，再是通报处罚，现在又开始挨家挨户排查，证监会也是亮出擒操纵市场大鳄武器-地毯式排查+大数据分析，所以说，加强监管不在是一句空话。

源达收评：

今日沪深各大指数几乎以日内低点收盘，沪指日线级别MACD指标形成死叉，上证50等权重指数已经率先开始回调，跌破下方一众均线的支撑，创业板也一反前期强势状态，一路下行跌破五日均线支撑，加之市场没有什么延续性热点，所有行业板块几乎全部下跌，明日沪指重心或将进一步下移，另外从资金方面来看，午后资金溢出速度加快，上午涨停的股票大面积开板，就算银行等权重板块有意护盘但市场无资金跟随，短期震荡行情或将延续。操作上，大资本筹谋设立百亿重组基金，拟布局上海国资改革，经过此次下杀，国企改革股或可逢低介入，但是需要把握时机，不可盲目进场。

巨丰投顾：两大因素压制指数上行

【今日小结】

全天看，两市双双高开，开盘震荡上行并一度冲高，此后板块分化下小幅回落，股指震荡走低中一度翻绿。此后，一带一路等板块开始拉升，指数随即翻红，但午后快速走低，再次呈现绿盘位置小幅整理。尾盘，指数再度跳水，全天高开低走表现。

【明日策略】

今日，大盘高开震荡，延续近日来的改为整理。盘面上，次新股继续领航，证券、银行等一度表现，而有色盘中走强，其他板块表现不一；消息上，香港证监会拟降低投资者门槛，也就是说门槛的降低或吸引更多的投资者的介入，对港股交易活跃性会有一定的促进；技术面，股指缩量整理，此处托底资金表现较强，指数下行空间有限，预计震荡概率较大。综合看，节后的反弹到了短期瓶颈位，获利盘以及密集成交区的压力抑制指数上行。分析认为，指数盘中下行过程中市场承接资金力度逐步增强，加之“两会”维稳预期，股指下行空间甚小，回撤消化之后，随时都有继续上攻创新高的大概率。

【操作关注】

具体操作上，逢低可逐步加仓，重点关注央企改革、一带一路标的。此外，回落的中小创中质地优良标的，可考虑逐步低吸。

【仓位配置】

40%中长线，以蓝筹股为主，20%小盘题材股。

华讯投资：大盘回调空间不会太大

两市震荡走低，两市普跌，下跌0.5%，成交量低迷，总成交4867亿。

从盘面来看，早盘两市受外围影响小幅高开，早盘证券、银行、有色板块领涨，但是未能激发市场人气，投资者情绪低迷，随后两市震荡走低，尾盘大幅度跳水，前期热点建材、仓储物流板块跌幅靠前；整体来看，现在市场缺乏明显的赚钱效应是制约市场走弱的关键因素，热点的轮动才能使的市场走的更远；两会临近，市场走弱，符合预期，根据我们多年统计来看，两会以及中央经济会议期间市场都以小幅收跌为主，本身大盘前期连续反弹到3250一带后压力重重，也有震荡会抽的必要，因此，针对当前的行情，需适当控制仓位风险，做一些稳健布局为主。最近的仓储物流板块短期大幅度回落，我们认为还具备短线的交易性机会，短线朋友注意跟踪操作。

从技术上看，大盘周线3连阳后，在3250一带压力巨大，并且前期权重行情后市场未能发掘出新的主流热点方向，导致市场没有赚钱效应，伴随成交量的持续萎缩，大盘回调再所难免，但是回调空间也不会太大，预期大盘未来一周将在3200-3250一带区间震荡；进入3月，年报的陆续公布，业绩高增长具有高送转预期的品种将进入爆发期，须注意跟踪潜伏。

操作策略：逢低吸纳、短线操作、切忌追涨。

中航证券：次新股深度裂变自成一派

今日两市股指小幅高开，之后缓慢走低，10:50时过后回升至中午收盘；午后股指横向整理，14时之后出现小幅跳水；盘面热点：次新股、钛金属、草甘膦、稀土永磁、稀缺资源、锂电池、汽车类、矿物制品、有色等板块表现良好；总体来说：今日市场呈现窄幅整理的行情。

对于昨日张家港行、天山股份两只龙头股的突破，中航证券樊波在《主流龙头突破暗藏玄机》的博文中给予偏谨慎的态度，今日两只股分化明显，张家港行继续涨停，天山股份则冲高回落，究其核心原因是张家港行的次新股属性影响力更大，这才是问题的本质，这更说明了次新股在市场中的影响力的扩大，也让我们前期持续看好次新股的观点得以佐证。指数方面市场并没有因为张家港行的大涨而出现突破，与我们昨日的预判较为一致，在此就不多做赘述，整体观点可参考昨日博文即可。

除了张家港行这只风风火火的次新股超强的赚钱效应之外，吉比特这只超高价次新股今日再度大涨，可以说在向上空间的打开方面起到了积极作用，在这两只股的带动下，今日次新股再次成为市场的焦点。张家港行和吉比特从两个维度支撑着次新股近期的炒作，当然次新股的炒作也不仅仅只有目前这样的格局，从中期来看未来每一个阶段的行情都会有次新股的身影，由于股票发行数量在加速，未来这个板块的数量会越来越多，次新股会自成一派，形成一个新的体系，投资者需要对次新股做长期战略跟踪。

总结一句话：指数想要大幅的上行概率很低，投资者需要对资本市场的结构变化给予高度的重视，这其中次新股的变化尤为值得深思，需要用战略的眼光来看待，因为牛股从这个板块跑出的概率很高，当然在节奏的细节把握上还是要多做考究，盲目的追高不可取。

中证投资：市场仍旧有望保持温和上行

周四，A股市场主要指数普遍调整，早盘冲高之后就回落翻绿，午后继续维系低位震荡格局，尾盘进一步跳水，主要指数全线收绿，行业板块也均下跌，不过跌幅不深。

至收盘，上证综指下跌0.52%收于3230.03点，深证成指下跌0.49%收于10367.31点，创业板指下跌0.60%收于1920.40点，中小板指下跌0.25%收于6623.81点。沪深两市成交额分别为2230.44亿元和2636.88亿元。

行业方面，29个中信一级行业全面收绿，其中，电子元器件、有色金属和食品饮料行业跌幅较小，均未下跌超过0.25%。相对而言，建筑、建材和交通运输板块均跌逾1%。

概念方面也是涨少跌多，次新股、锂电池、稀土永磁板块的涨幅均超过0.6%。相对而言，新疆区域振兴、智能物流和丝绸之路的跌幅均超过1.7%。

海外市场方面，隔夜道琼斯工业指数上涨1.46%，纳斯达克指数上涨1.35%，今日日经225指数上涨0.88%，恒生指数最新上涨0.3%。

整体来看，A股市场经过连续上行之后，面临较大的上行困难，短线解套盘、获利盘的涌出与做多资金形成博弈。不过分析人士多认为市场仍旧有望保持温和上行的节奏，短线纠结调整时不宜追高。

川财证券：突破3301后或再开启中级调整 中线不会形成M头

最近市场上有一种观点很受关注，即大盘可能在当前位置或者3300点附近形成M顶，对此，我想谈谈个人看法。

在之前的一系列市场分析文章里，我反复阐述过一个观点：以一年为周期来观察，今年大概率会走出慢牛行情。换言之，只要有足够的耐心持股不动，年终应该都会有不错的回报。但哲学的否定之否定规律告诉我们，任何事物的发展轨迹都不会是线性的，而是螺旋式前进的。因此在长线慢牛趋势中，中等级别的调整行情不可避免。如果不愿承受调整，就要尽可能在调整来临之前及时规避，因此判断调整的启动时机和位置就尤为重要。

那么，调整启动的时机和位置在哪里？从目前走势来看，大盘突破3243点跳空缺口之后，在3301去年高点之前，市场已经明显表现出了审慎的姿态。昨天收出的上影线，我们可以把它解读为主力向上试盘失败。为什么会失败？因为目前缺少跟风盘。市场跟风意愿冷淡的时候，也就是神经高度紧绷的时候。这时一个正常的调整，都可能引发市场的踩踏，而这时出现踩踏对市场中的所有人，不管是主力机构还是中小散户，都是很不利的。因此我们也看到，这几天的调整都是以一种非常温和的形式在进行。但显而易见的是，温和调整只是杯水车薪，并不能解决问题，市场还是需要一波中级调整。既然目前不具备展开中级调整的条件，那么就只能到更为合适的时机去启动调整。

什么样的时机才合适？那就是当市场情绪开始高涨的时候，这样才能保证筹码的由高位换手到低位回接的轮回。那么当指数向上突破重要关口(比如3301点)的时候，可能就是市场情绪由现在的冷淡转为热烈的时候。至于向上突破后会不会一路飙升，我觉得不太可能，树不可能一直长到天上，因此，突破3301点之后，只要成交量放大，就随时可能发生调整。也正因为此，我认为当前点位仍有上行空间，一旦向上突破3301点，才是真正需要高度警觉的时候。

那么，如果大盘在3301上方调整，会不会走出一个M头？我个人认为，所谓M头，特指某个阶段性的顶部。M头的出现，是趋势改变的信号。因此，M头必须满足几个必要条件：一般来说，M头的右峰应低于左峰，同时，从右峰开始的下跌至少要跌破M中轴的位置，从现在的图表看，如果M的左峰是去年的3301点的话，那么中轴对应的就是3044点。此外，既然是顶部，那么经过几轮波动后，指数应该跌到M的起始点位下方，也就是2963点下方。只有满足这些要件，我们才能把它称为M头。否则，它就只能是一次上涨趋势中的浪谷。

事实上，从去年12月12日杀跌开始直到今天，我们可以把市场轨迹看成一个W型，也就是阶段性的底部形态。从长线来看，我认为W型更符合市场的特征。如果这个W有效的话，调整未必能跌破W中轴点位(3170区间)。当然，这是后话，现在真正的调整还没有开始，在市场给出我们更多信号之前，我们也就不要去主观臆测了。否则，我们就不是做市场分析，而是当算命先生了。

钱坤投资：不被短期波动迷惑

大盘昨日上攻无力未能突破以长上影线报收，今天继续走出回调行情。早盘小幅高开后略作整理就开始下跌，午间曾经尝试上攻，但未能得到成交量的同步支持，下午继续下落，下午最低跌至3228点，尾市以次低点3230点报收，下跌16.9点跌幅0.52%；深市下跌0.49%报收于10367.3点；创业板下跌11.57点报收于1920.4点，跌幅0.6%。两市共成交4867亿，较昨日略有减量。

板块方面，次新的银行股保持强势，吴江银行涨停，张家港行大涨超过9%。证券板块表现活跃，钛金属与有色板块早盘涨幅明显后有所回落。锂电池板块经过较为明显的大幅回调之后今天再度表现。前两天市场最关注的顺丰控股连续两天放出巨量高位震荡，它的估值过高引起了市场的分歧，剩下的几只快递股票申通、圆通、韵达跟涨之后又基本跌回到了原位，仓储物流板块跌幅居前。建材、高送转等板块表现不佳。

大盘未能冲过前期高点出现回调，但整体调整幅度并不大。放眼目前的基本面，煤炭钢铁涨价，有色金属涨价，化工产品涨价，甚至连榨菜都公告涨价，这种此起彼伏的价格上涨给上市公司带来了明显的边际收益，提升业绩。可以观察一下，经济转暖各行业明显受益的情况还没有充分反映到股指的变化上。而从另一端来看，银行的坏帐明显减少而且随着货币量的增长直接带来息差增长，而多家主要银行的股价并未出现大幅的上涨；证券公司靠天吃饭，行情转暖股价大部分还趴在低位上；保险公司公告了一月的保费增长，股价也没有相应的正向变化。金融业的平稳是支撑股指的重要因素，还有各行业上市公司业绩的转好做为正向拉动因素。综合考虑一下，股指短期震荡难免，但很难出现大幅下跌走势，风险可控，继续持仓为佳。

宁波海顺：沪指短期或依旧维持区间震荡

今日沪深两市双双小幅高开，沪指以3250.52点开盘，盘中逐渐震荡走低，收盘报3230.03点，下跌16.90点，跌幅0.52%，成交2230.44亿元；深成指开盘10429.98点，收盘报10367.31点，下跌51.31点，跌幅0.49%，成交2636.88亿元；创业板以1936.08点开盘，收盘报1920.40点，下跌11.57点，跌幅0.60%；两市合计成交4867.28亿元，较前一交易日有所减少；板块方面，草甘膦、银行、次新股等板块涨幅居前，建筑材料、物流、园区开发等板块跌幅居前。

今日早盘，沪指最高上行至3256.81点后便逐渐震荡下行，尾盘加速下探，股指再度失守十日均线；盘面上个股跌多涨少，多数前期强势个股均不同程度回调，仅部分次新股维护市场人气，两市涨停个股31家，其中次新股占27家；我们宁波海顺认为，目前市场热点散乱，人气较为低迷，我们依旧维持昨日观点，当前市场直接强势拉升的难度加大；短期内沪指或继续处于3270-3230点区间震荡蓄能整固，建议投资者持续关注量能的变化情况，操作上注意控制仓位。

科德投资：下一个热点有望近期诞生

周四市场走势非常平淡，两市只有少量有色金属个股和航天军工个股走势较好。权重板块众多个股表现都比较沉闷，市场热点不多，前期疯涨的物流和水泥等热点整体都陷入调整当中。次新银行股今天再次活跃起来，不过对于市场的带动作用不大，在热点匮乏的时间段需要注意市场调整的风险。

一、对利好不敏感

昨天中国物流与采购协会公布了2月份的PMI，数值创下了四年以来的次高点，达到51.6%。这一数值说明经济本身的景气度非常高，这种高景气度的环境对于市场来说无异于提供了一个很好的环境。因此，昨天公布的经济数据对于大盘来说是一个比较重要的利好。不过从市场的走势来看，在利好的经济数据发布之后市场的走势并没有对此作出积极的反应，这点可以看出实际上市场已经进入了一个相对疲劳的阶段。

在经历了从节前一直到现在的一波中线反弹之后，市场出现疲惫的态势并不难理解，对于投资者来说，需要注意的就是市场一旦出现对利好漠视的情况之后就需要更多地注意调整的风险。今天市场盘中虽然也有上冲的走势，但是都没有能够维持，在目前的这种状态之下对于大盘还是观望为主。

二、热点分类

近一个阶段的市场热点大致可以从两个角度去划分，一个就是跟基建高度相关的个股，包括建材和工程机械，以及国际工程公司。这部分个股的上涨主要跟两个因素有关，一是预计“两会”会提及“一带一路”，二是特朗普表态要投资一万亿美元拉动美国基建。特朗普总统的这个表态对于基建出口类的上市公司是间接的利好。

另外一个重要的热点方向就是“两会”。虽然近期市场对于“两会”反应不是很热烈，但是“两会”带来的热点不会少。今年至今为止媒体对于财经类的提案还没有过多的报道，随着“两会”深入，会有越来越多的议题受到关注。《政府工作报告》提到的内容预计也会引来资金炒作，这才是近期市场的重中之重。