动态市盈率和静态市盈率的区别
静态市盈率是市场广泛谈及的市盈率,即以目前市场价格除以已知的最近公开的每股收益后的比值。所谓的市盈率是一个反映股票收益与风险的重要指标,也叫市价盈利率。体现的是企业按现在的盈利水平要花多少年才能收回成本,这个值通常被认为在10-20之间是一个合理区间。静态市盈率是用当前每股市场价格除以该公司的每股税后利润,
其计算公式如下:
市盈率=股票每股市价/每股税后利润,即市盈率=股价/每股收益
在上海证券交易所的每日行情表中,市盈率计算采用当日收盘价格,与上一年度每股税后利润的比值称作市盈率Ⅰ,与当年每股税后利润预测值的比较称作为市盈率Ⅱ。不过由于在香港上市公司不要求作盈利预测,故H股板块的A股(如青岛啤酒)只有市盈率Ⅰ这一项指标。所以说,一般意义上的市盈率是指市盈率Ⅰ。
动态市盈率(PE)是指还没有真正实现的下一年度的预测利润的市盈率。等于股票现价和未来每股收益的预测值的比值,比如下年的动态市盈率就是股票现价除以下一年度每股收益预测值,后年的动态市盈率就是现价除以后年每股收益。
动态市盈率=静态市盈率x动态系数
动态市盈率,其计算公式是以静态市盈率为基数,乘以动态系数,该系数为1/(1+i)^n,i为企业每股收益的增长性比率,n为企业的可持续发展的存续期。比如说,上市公司当前股价为20元,每股收益为0.38元,上年同期每股收益为0.28元,成长性为35%,即i=35%,该企业未来保持该增长速度的时间可持续5年,即n=5;则动态系数为1/(1+35%)^5=22%。相应地,动态市盈率为11.44倍,即:52(静态市盈率:20元/0.38元=52)×22%。两者相比,相差之大,相信普通投资人看了会大吃一惊,恍然大悟。动态市盈率理论告诉我们一个简单朴素而又深刻的道理,即投资股市一定要选择有持续成长性的公司。于是,我们不难理解资产重组为什么会成为市场永恒的主题,及有些业绩不好的公司在实质性的重组题材支撑下成为市场黑马。
与当期市盈率作比较时,也有用这个公式:动态市盈率=股价/(当年中报每股净利润×上年年报净利润/上年中报净利润)
静态市盈率=每股市价/上年每股收益
动态市盈率=每股市价/通过季报数据折算的年每股收益
(此处年每股收益折算方法:一季报每股收益*4或半年报每股收益/2*4或三季报每股收益/3*4或年报每股收益,以交易所公布的最新季报或年报数据计算)
静态市盈率和动态市盈率的区分
静态市盈率=股价/当期每股收益
其中,年复合增长率代表上市公司的综合成长水平,需要用各个指标混合评估;N是评估上市公司能维持此平均复合增长率的年限,一般机构预测都以3年来算。
动态市盈率一般都比静态市盈率小很多,代表了一个业绩增长或发展的动态变化。
如果消息全面,可以计算动态市盈率来单方面评判上市公司价值是否被低估。
动态市盈率和静态市盈率的区别如下:
1、静态市盈率:是一只股票现在的价格,除以按照上一个季度(年度)折算的年收益。单位是(倍)。
2、动态市盈率:是用静态市盈率,除以下一个年度的利润增长率。
3、市盈率越小越好。动态市盈率小于静态市盈率说明这个股票的成长性好。
4、举例说明:
假设招商银行,2007年股价30元,如果2007年年利润为1.20元/股,静态市盈率就是30÷1.20=25倍。
如果预计招商银行2008年收益1.50元/股,会是2007年的125%,动态市盈率=25倍÷1.25=20倍。小于静态市盈率,说明招商银行的成长性也比较好。