如何根据财务特征选股
企业获得超常回报的能力来源于企业专有的优势,如地理优势、市场优势、技术优势、管理优势以及其他垄断性优势。财务指标是公司经营现状的客观记录,如果设置恰当,财务指标可以反映公司内部那些难以量化的基本特征,从而能够综合反映公司的基本经营特征和成长背后的行为与战略。下面,我们就来讲一讲如何根据财务特征选股。
一、选择体现财务特征的重点指标
一般来说,如果从财务的角度判断一家企业是否处在成长期,其判断要点主要考虑以下几个方面:
(1)考虑上市公司盈利能力的指标,如ROA、ROE、毛利率等指标。
(2)考虑上市公司盈利质量的指标,如企业自由现金流量、营业收入现金含量等指标。
(3)应包含评价上市公司发展壮大的指标,如营业业务收入增长率、每股收益、净利润增长率等。
(4)应包括能够反映资本结构的指标,如资产负债率指标。
(5)应包含反映上市公司营运能力的指标,如总资产周转率指标。高成长股的财务筛选指标。
二、“按图索骥”逐步筛选
按照以上盈利能力、盈利质量、成长能力等判定成长股的综合财务指标,采用以下方法和步骤寻找成长股:处理后的样本指标x服从标准正态分布,这样既消除了量纲单位的影响,又消除了指标间的差异,使得各上市公司各财务指标之间具有可比性。
第二步,现有财务指标综合评估法。根据盈利能力、盈利质量、成长能力、运营能力以及负债水平等指标,给出单个指标得分评级,并求取综合分数,对样本股票的各财务指标进行单独排名和综合排名。
第三步,预测指标评估法。因为上市公司过去的高盈利并不意味着未来的业绩同样优秀,这些上市公司未来是否仍具有好的业绩。
若有好业绩,那未来,年在市场的表现如何?股价是否已经过高?是否还具有投资价值?因此,需要采样预测的财务指标和估值指标对上市公司进行筛选。也就是说,对样本股票按照2013年预测每股收益增长率、预测净资产收益率、营业收入增长率、营业利润比重以及PEG等预测财务指标进行单独排名和综合排名。
第四步,重复出现法。对采用第二步和第三步两种方式分别筛选出的前200名的样本股票进行对比分析。如果在两个筛选后样本中都重复出现的股票,我们认为其就是持续业绩优秀、各方面财务指标良好、未来发展潜力也不错的成长股。因此,若我们投资于这种股票,将会在未来获得不错的收益。
通过上述介绍,相信大家对于如何根据财务特征选股有了一定的理解。当然,有关股市的一切理论都要通过实践去摸索、体会与完善,各位股民只有在参考方法理论的基础上,大胆实践、仔细体悟才能总结出属于自己独有的炒股秘诀。希望通过上述的介绍,能够对大家今后的实际操作有所帮助。如对文章内容有自己的独到见解,或者对板块内容有任何意见或建议,欢迎大家在下方评论留言,我们会积极采纳与努力改进。有关更多的股市专业资讯,请持续关注我们网站。