基本面分析的缺陷
股票市场是一个零和博弈的市场,有人从中获利,就自然有人相对亏损。要想从一名股市新人,成长为一名能够长期稳定保持盈利的股市行家是相当不易的。为此,我们需要多思考、多学习,在学习中掌握理论,在实践中感悟市场。下面,我们就来讲讲基本面分析的缺陷。
1.普通的投资者难以及时、真实、完整地得到基本面分析所需要的信息
基本面分析中最重要的是掌握信息,分析信息则是次要的。在掌握信息上,投资者不是站在同一条起跑线上,这不像技术分析,其分析者无论是谁,大家而对的都是同样的价格、成交量数据,大家都只研究一样东西;基本面分析则不然,它存在着信息不对称的问题。投资者所处的地位不同,信息来源不同,得到的内容不同,获取的时间也不同。就像弱肉强食的食物链一样,股市中也存在着“信息链”,散户无疑处在最末端,这种态势下,还未交手,散户已经比机构落后了。就像两个人在黑暗的房间中格斗,其中一个人戴了夜视镜,能看清对手;另一个人干瞪着眼,漆黑一片,什么也看不见。
2.同样的信息,对股市的作用和影响可能大相径庭,令投资者无所适从
基本面分析的信息,无非包括宏观经济、行业和地区经济、公司经营等方面的资料,最令投资者不解的是,同样一个东西,在不同的市场里面、在不同的发展阶段,对市场的作用和影响可能大相径庭。比如银行加息,有时会令市场暴跌,有时却令市场上涨;国家宏观经济持续向好,股市作为国民经济的晴雨表,并不同步反映,有时超前、有时落后;公司发展良好,增长性强,并不能保证它的股票就有上好的表现……这些现象令投资者无所适从,投资者只能用一句“利好出尽是利空”或“利空出尽是利多”来搪塞。
3.同样的信息,可有截然不同的解释,基本面分析沦为主力为己所用的工具
面对同样的信息,有的投资者觉得是利好,有的投资者觉得是利空;同样一个公司,想说好时就能举一大堆好的理由,想说坏时就能有一大堆坏的依据,基本面分析在很大程度上沦为市场主力为己所用的工具。
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