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财务报表横向分析

股票开户 来源:股票开户 2019-04-16 14:52:43
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       横向分析是指一企业与其他企业在同一时点(或时期)上的比较。在企业兼并与收购中所作的目标公司估价、管理当局的业绩评估与报酬计划、财务危机预测以及超额利润税的公共政策制订等领域,都需要进行横向分析。今天,我们就来详细地讲一讲财务报表横向分析

下面分别加以阐述:

1.选择可比对象的标准

比较的对象至少在下列几个方面中的某一方面是“相似”的:

(1)供给方面的相似性。

供给方面的相似性是指具有相似的原材料、相似的生产过程,或相似的分销网络等。产业分类一般就是基于供给的相似性。

(2)需求方面的相似性。

这主要强调最终产品的相似性,以及消费者所认为的产品的可替代性。

(3)资本市场特征的相似性。

资本市场特征的相似性指从投资者观点看,具有类似的诸如风险、市盈率,或资本市值等股票的公司,也可认为是具有相似性的。

(4)法定所有权的相似性。

法定所有权的相似性指公司之间在供给和需求方面或许十分多样化,但它们为同样的股东群所拥有.因此,这些公司之间需要进行比较,以决定资源的分配。

2.横向分析中的汇总方法

在将一公司的财务比率与那些可比公司的财务比率进行比较时,分析者通常可以采取下列两种方法“汇总”那些可比公司的财务比率。

(1)使用单一的、概括的集中趋势度量,如中位数、简单平均值、价值(权益市值)加权平均值等。

(2)同时使用集中趋势度量和离中趋势度量,如平均值和标准差。

当然,如果样本中有极端观察值.就应将各极端观察值描述清楚,或予以剔除。

3.横向分析中资料的可行性问题

(1)数据不充分——即横向分析中可能得不到我们所关注的实体的数据,其原因包括:

①该实体隶属于一个从事多元化经营的公司,而该公司只提供有限的关于该实体的财务揭示。

②该实体是私人持有的,因而并不公开揭示财务报表信息。(注:一部分私人公司可能自愿公布财务报表。另外,产业协会经常公布基于其成员提供的财务报表的汇总数据,并保证不公开这些私人公司的个别的财务比率。尽管如此,并非所有公司都愿意向产业协会提供其报表。)

③该实体是为一外国公司所拥有的,而外国公司只提供有限的财务揭示。

④可比对象的缺乏,如新加坡航空公司是该国唯一的航空公司,因而没有国内竞争者。(注:在这种情况下,就只能作国际间的比较。)

(2)报告期不一致—即财务年度报告期在公司之间存在差异,尤其是在国际之间。

12月是美、英、比利时等国最普遍的财务年度终止时间;3月是日本和新西兰最普遍的终止时间;6月是澳大利亚最普遍的终止时间。当样本中的所有公司并不具有可比的财务年度结束时期时,在作横向分析时就可能存在问题。例如,以12月31日为终止日的公司X可能较以9月30日为终止日的公司Y显示出更强的盈利能力。

(3)会计方法不同—即当分析时面临的样本公司所采取的会计方法不统一时,可以考虑采取下列办法:

①将样本公司限制在那些采用统一会计方法的公司范围之内;

②利用公司提供的信息,将报告数字调整为按统一会计方法取得的数据;

③利用近似技术,将报告数字调整为按统一会计方法取得的数据。

      总之,股票市场是一个零和博弈的市场,有人从中获利,就自然有人相对亏损。要想从一名股市新人,成长为一名能够长期稳定保持盈利的股市行家是相当不易的。为此,我们需要多思考、多学习,在学习中掌握理论,在实践中感悟市场。如此,靠着经验的累积与个人天赋与努力的加持方能驰骋股市。本文上述的财务报表横向分析就是需要了解的理论之一,希望大家能从中有所收获。如对文章内容有自己的独到见解,或者对板块内容有任何意见或建议,欢迎大家在下方评论留言,我们会积极采纳与努力改进。有关更多的股市专业资讯,请持续关注我们网站。

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本规定所称跟帖评论服务,是指互联网站、应用程序、互动传播平台以及其他具有新闻舆论属性和社会动员功能的传播平台,以发帖、回复、留言、“弹幕”等方式,为用户提供发表文字、符号、表情、图片、音视频等信息的服务。

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