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有些基金挂羊头卖狗肉,应该怎么识破才好?

炒股入门 来源:炒股入门 2019-07-26 23:23:56
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       基金市场浑水挺深,投资者不仅要浑水摸鱼,还要谨防鱼目混珠的把戏。不少基金公司为保障基金净值的稳定,开始了“挂羊头卖狗肉”式的吆喝。这在一定程度上误导投资者,让投资者在不明状况的情形下无所适从。投资者不知道自己“精心”挑选的基金“挂羊头卖狗肉”,最终造成投资产品与自身无法匹配的风险,也就是我们通常所说的基金风格漂移带来的风险。

  所谓风格漂移,一般是指基金投资组合特征或所体现的风格,与基金对外宣称的投资目标或投资风格不一致。比如说,某某中小盘基金,顾名思义,应该重仓中小盘类的股票,但查看持仓情况却发现第一大重仓股竟然是工商银行(601398);再比如,某某沪港深基金,所投资的资产竟然全都绕着香港走;还有一些以概念推出的,比如主打一带一路主题,声称“投资‘一带一路’主题相关的证券资产不低于基金非现金资产的80%,”但实际上重仓股却与一带一路概念没有联系,真是令人费解。

       对于以上这些情况,要是你依然按照基金的名称和主题来进行资产配置,很容易受到误导,也有可能会配置重复了,比如你配置了地产基金,以及制造业基金,但实际上两只基金都重仓了同样的几只地产股,就不利于风险分散了,增加了正确选择基金的难度。

  一般来说,目前发售的基金,大多有明晰的定位,如近两年发行的较多的是消费类基金,就是偏重于下游消费类股投资。又譬如2015年互联网行情下,不少基金名称中带有“互联网加”的字样。对于渠道销售来说,名称是卖点之一,名称大多反映了基金的行业、板块定位或偏好,有利于投资者选择基金。如果基金风格漂移,投资者则面临投资产品与自身无法匹配的风险。

  出现原因:

  从基金营销角度来说,一开始,很多基金公司都是为了增加销售噱头,追逐市场热点,对基金进行了名称和宣传的包装,但另一方面,基金又要追求业绩,于是在实际运作的过程中,当保持基金投资风格与追求业绩发生冲突的时候,就容易发生风格漂移。由于很少有投资者对这种情况表示强烈反对,基金经理还是相对有很大自主权的。对于他们来说,改变一只基金的投资风格就像一场赌博,赌对了能提升业绩,实现名利双收,赌错了却没有什么额外的处罚,所以这种情况愈演愈烈。

     如何判断风格漂移?

  1、按照基金的名称和招募说明书,比对现在的实际持仓。

  基金名称就不用说了,往往直接表明了一些投资风格。而在基金招募说明书中,也包含着投资目标、投资方向和投资策略的内容,我们可以从中看出投资风格。如果一只基金的投资都是属于同一行业,那么投资者自然应该考虑购买另一只专注于其他行业的基金,这样的目的是为了分散投资达到降低风险的目的。同样的道理,如果一只基金持有的股票数目较少,那么其随着市场的波动也会很大,这就是说基金所持股票的数量也是一个重要的分析因素。

  2、看公募基金历史投资组合。

  每个季度末,公募基金都会披露投资组合、行业配置情况,找到这些历史数据后看重仓股所属板块、行业,是否存在很大差异。

  3、看基金经理的履历、观点。

  可以在基金招募说明书、季报、基金管理人官网查找基金经理的学习、工作经验;并在网上搜索基金经理的专访文章,了解其投资理念和风格。将这些资料和现在基金经理运作的基金进行对比,但是否出现重大差异。

  *基金风格漂移一定是坏事吗?

  也不是。因为发生基金风格漂移的情况,一定是基金经理为了追求业绩主动操作的,所以结果有好有坏。但总体来说,靠不断变换投资风格来获得优秀业绩的基金经理还是很少见的,频繁转变风格不是什么好事。而且,由于基金持仓公布的滞后性,咱们投资者未必能够准确地跟对一只漂对了的基金。

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