牛市第一方阵 如何把握军工股
发布时间: 2014-09-02 14:14:14中共中央政治局8月29日下午就世界军事发展新趋势和推进我军军事创新进行了第十七次集体学习。
习近平在主持学习时发表了讲话。习近平指出,面对世界新军事革命的严峻挑战和难得机遇,只有与时俱进、大力推进军事创新,才能尽快缩小差距、实现新的跨越。我军87年的发展史就是一部创新 史。我们比以往任何时候都更加需要继承和发扬军事创新这个优良传统,努力建立起一整套适应信息化战争和履行使命要求的新的军事理论、体制编制、装备体系、 战略战术、管理模式。
业内人士认为,未来我国军费将向采购先进装备和加强训练维持倾斜,国防军工行业的景气度将持续提升。此外,军工资产证券化进程提速,军品定价体制改革,提升了军工上市的想象空间。
数 据显示,全球前100大军工企业80%以上是上市公司。近年来,我国军工行业发展较快,但军工产业证券化率还比较低,军工集团整体资产证券化率仅30%左 右,已上市军工企业中涉及核心军品的企业也比较少,很多军工企业和军工科研院所等尚未改制上市。以中国电科集团为例,目前拥有7家上市公司,2013年底 总市值1261亿元,看似庞大,但集团资产证券化率刚超过20%,尚未证券化的资产中,包括47家事业单位,可运作空间很大;中船重工、中航工业、航天科 技集团等巨头同样拥有可观的科研院所资源。
多位业内人士表示,军工科研院所分类改革相关政策第三季度有望出台。我国军工资产证券化率还比 较低,十大军工集团的资产证券化率只有30%,已上市军工企业中涉及核心军品的企业也比较少。与国外军工公司资产证券化率一般处于70%-80%的水平相 比,我国军工企业未来提升的空间很大。预计未来五年,我国军工资产证券化比例有望提高2-3倍,市值有望增长5-10倍。
关于军民融合领 域,近日有报道称,改革动作之大或许“史无前例”。相关部门将研究制定国防科技工业军民融合深度发展规划,建立有利于军民融合深度发展的投资、财政、税 收、金融、产业等政策体系。未来有望在军品立项审批程序、审价办法、审查机制等方面进行市场化改革,部分政策的调整力度或许远超市场预期。据透露,总装备 部正会同有关部门,出台简化军品市场准入程序等相关政策,加快军民融合步伐。
分析师建议,传统的军工企业中,可以关注在推进混合所有制改 革和资产证券化上比较积极的军工集团。首先可关注整合预期明确的中国船舶、ST钢构;其次是军民融合领域,下半年低空开放相关细则有望出台,整个产业链目 前估值较低,通航板块将会有所表现;还有就是北斗导航板块,国家和行业政策都在力推,市场也比较看好。
主要推荐品种如下:
军工重组:成飞集成、四创电子、成发科技、奥普光电、华锦股份
北斗与卫星导航:振芯科技、欧比特、海格通信、华力创通
军工电子:高德红外、四川九洲、振华科技、同方国芯
军工计算机:海兰信、旋极信息
军工通信:中创信测、闽福发、银河电子、中航电测、金信诺
军工新材料:抚顺特钢、久立特材、西部材料、宝钛股份、银邦股份
风险提示:军工重组进程低于预期;军品订货量低于预期。

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