强势阿里与六大投行
发布时间: 2014-09-21 10:35:24尽管承销费率只有可怜的1%,但由于阿里IPO的庞大规模,以高盛、瑞信为首的六大投行们可以瓜分超过2.5亿美元的承销费。不过由于强势阿里不设牵头行并且不需护盘,预计本年度投行排名不会因此出现大幅变动。
昨日,阿里巴巴在纽交所成功IPO,开盘价为92.7美元,较IPO定价68美元大涨36.3%。 IPO募资总额超过250亿美元。
英国《金融时报》报道称,主要的承销资金池将为募资总额的1%,即2.5亿美元左右。通常,较小规模IPO的承销费率高于5%,而Facebook这样大规模的IPO承销费率为1.1%。Twitter IPO规模小得多,费率为3.25%。
一般来说,多数承销费将流向牵头行,但阿里巴巴却并没有设立牵头行,而是指定五家投行为主要簿记行——瑞士信贷、德意志银行、高盛、摩根大通和摩根士丹利。巴克莱为指定IPO做市商。花旗集团也参与了承销工作,但并非主要薄记行。
上述五家主要簿记行将各自获得承销资金池的15%,约为3750万美元。其他参与承销的角色较小的投行将相应得到相对小的份额,比如,花旗的份额为7.5%,约为1900万美元。
阿里巴巴与众不同的承销投行角色安排就意味着其投行在科技类IPO中的排位几无变动。Dealogic数据显示,在阿里IPO之前,高盛位居 2014年科技类IPO承销费冠军宝座,瓜分了该领域13%的份额。摩根士丹利紧随其后,赚取承销费份额12.5%。两者在2013年的排位也是如此。但 2012年时,摩根士丹利因主导Facebook IPO而曾位居高盛之上。
此外,还有一项额外的“激励费用”资金池,总额相当于250亿美元的0.2%,约为5000万美元。一位知情人表示,实际数额将取决于阿里巴巴。
正如此前提及,高盛为阿里巴巴IPO稳定市场代理人,其主要任务是托盘,确保IPO股价不会破发。因此,这一角色应当令高盛获得更多 交易佣金,从而使其在此次阿里IPO中赚的更多。不过,《金融时报》报道称,知情人表示,由于阿里上市首日如此顺利,不需要投行托盘,这就使得高盛获得更 高报酬的概率减少。

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