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五张图看懂本轮牛市路径

发布时间: 2014-12-05 09:19:03

A股牛市到来,一大波增持来袭。

中国股市熊长牛短,股民早就被坑怕了,就算股市全球最便宜,进的人也很少。“中国式牛市”的开启,都需要政策推动,这次是降息。

因此,未来要延续牛市的基础则是降息是否会继续。从CPI上看,10月CPI只有1.6%,预计11月CPI也不会高,并且油价下跌在逻辑上可以打压CPI 指数。那么在害怕通胀的问题上,降息的大门已经打开。此外,虽然此次降息了,但商业银行可能不会全力配合,毕竟利差是非常重要的收入来源。银行惜贷,经济 只能更差,一次降息不起作用,政府只能继续往下降息。

牛市如何实现:

1.降息意味资金成本降低,直接影响“宝宝军团”和银行理财的收益。近期余额宝7日年化收益率眼看要跌到4%,已经无法满足投资者胃口。老百姓跑步入场,上周(11月24日至28日),两市新增股票账户数为37.01万户,创2011年4月以来新高。

2.经济不太好致使楼市涨不动,很多过去投入楼市的信托和私募转战股市。此外,房产升值空间有限,很多老百姓也把房屋抵押后融资入市,或者是将存下的买房钱拿来炒股。

3.经济不景气,上市公司也不敢追加投资,此时手里大量未分配利润还不如分给股东算了。于是股市的分红率可能大幅提高。

4.赚钱效应是牛市的基础。要想有赚钱效应,大蓝筹必须有所表现,因为创业板上涨难有“普惠”效应。一般来说,只有当中国石油、工商银行这样的大象开始起舞,才会有足够的赚钱效应。工商银行11月涨10.38%。

1.房地产价格数据

如果降息后房价大幅反弹,这肯定是央行不能承受的,下次降息也不知道会是何时了。降息是此次牛市的基础,如果降息通道关闭,股市信心无疑会受到重挫。而且赚钱效应重回楼市,也会抽走大批资金。

2.融资融券余额

牛市的最好表现就是融资规模快速放大。Wind数据显示,截至12月2日,融资余额已经达到了8472亿元,再创历史新高,相对于半年前不足4000亿元的余额已经翻倍。如果哪天融资开始减少,融券从冷转热,则距下跌可能已经不远。

整个股市可以分为四个时期,分别是潜伏期、醒悟期、狂热期和幻灭期。其中潜伏期延续时间最长,而狂热期延续时间最短,但是潜伏期的股价几乎很少上涨,绝大部分的涨幅都是在狂热期完成的。

此时老百姓开始涌向券商营业部,人人都把自己的钱拿出来跑去买股票。大家都觉得,这辈子不可多得的赚钱机会就在眼前。媒体此时也开始推波助澜,你能听见的全是唱多的声音。 昨天摩根士丹利放出豪言,称A股18个月内将翻番。这是不是和2007年时“10000点不是梦”的呼声非常相似?

支撑狂热期到底能够走多久的关键因素就是货币政策,在宽松的政策下,市面上都是钱,那么狂热期可以延续的久一点。

狂热期之后很快就是幻灭期,股市急转直下,最初人们会否认牛市结束,并自欺欺人地称这只是短暂调整,结果股价一去不返,然后就是绵延数年的大熊市。

从市场走势来看,狂热期的“贪婪”并没有错,毕竟错过了这个店,就没有这个价了;降息周期的开启也有利于牛市的延续,而且从国际主要市场估值来看,A股水平仍然很低。

但每个人心中都应该有个警钟,毕竟在聪明钱开始悄悄的撤离股市的时候,绝大多数人还在狂欢。

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