又到一年中央经济工作会议时，经济领域跨年度盛会。过去几年的经验告诉我们，中央经济工作会议定下的调子，至少在来年1季度政治局经济分析会召开之前，是不会有大变化的。无论从哪个角度看，都必须打起十二分精神来仔细看看。

中国人写文章讲究提纲挈领，八股文也不例外。中央经济工作会议最关键的内容就是一小段话，对来年经济工作的总要求：

2014年工作要求：坚持稳中求进工作总基调，把改革创新贯穿于经济社会发展各个领域各个环节（当年新提法），保持宏观经济政策连续性和稳定性，着力激发市场活力，加快转方式调结构，加强基本公共服务体系建设，着力改善民生，切实提高经济发展质量和效益。

2015年工作要求：坚持稳中求进工作总基调，坚持以提高经济发展质量和效益为中心，主动适应经济发展新常态（当年新提法），保持经济运行在合理区间，把转方式调结构放到更加重要位置（当年新提法），狠抓改革攻坚，突出创新驱动，强化风险防控，加强民生保障。

我相信，光看这两段话，绝大多数人是摸不着头脑的，充其量知道主动适应新常态很重要，知道转方式调结构很重要。哪怕与会那么多省部级领导干部，能看明白的也寥寥无几。所以呢，我们需要做一件至关重要的事情：理解什么叫新常态。

本次会议，最牛的地方是系统性地介绍了经济新常态，而且使用教科书式的两端分析法。

第一端：需求分析，侧重三驾马车。结论：告别粗放式高速增长区间

1、消费粗放式扩张的过程已经结束，进入精细化消费升级期，潜台词：消费最快速增长的阶段过去咧。但是必须继续保持一定的速度，不能失速。

2、传统行业投资饱和，机会在于互联互通基础设施以及新产业方向的投资。潜台词：投资最快速增长的阶段过去咧。但是必须继续保持一定的速度，不能失速。

3、出口成本上升，全球需求不振。潜台词：最快速增长的阶段过去咧。但是必须继续保持一定的速度，不能失速。

另一端：供给分析，侧重组织方式、生产要素、市场竞争、环境约束。结论与需求分析类似，告别粗放式高速增长阶段。

得出过去的结论总是很简单，反正都是大家耳熟能详的东西，你就是随便上街找个大妈，她都能告诉你百分之十几的增速不可持续。真正有价值的不是这些，而是对未来的要求以及如何实现要求。

先说要求：经济增长从高速增长转向中高速增长。到底什么样的速度算中高速呢？习大大在APEC会议期间曾经对全世界人民表示“实现两个一百年中国梦，未来几年每年只要实现百分之七左右增长就可以”。关键就是百分之七左右！

这绝对不是一个可以轻易实现的目标，这也导出了本次中央经济工作会议最为核心的议题：如何实现7%左右增长？

官方新闻稿给出的答案是：经济结构正从增量扩能为主转向调整存量、做优增量并存的深度调整，经济发展动力正从传统增长点转向新的增长点。

如果大家看这段话看不明白的话，2015年工作的主要任务布置给出了清晰的答案，一共五段话，都很长，剔除掉无足轻重的东西后，只剩下四大干货：

干货一，老提法“新四化”：新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化。说了好多年咧，反正该怎么干怎么干，继续呗；

干货二，老提法“新增长点”：逐步增强战略性新兴产业和服务业的支撑作用，什么战略新兴产业和服务业啊，都算上。战略新兴产业提很多年了，有媒体报道集成电路产业基金规模有望上千亿，但你指望明年新产业忽然大规模创造经济奇迹，也不现实。

干货三，新提法“传统产业向中高端迈进”。建议大家对这咚咚高度重视！这句话最早出现在11月份，克强总理原话 叫“对传统产业“挖潜开荒”，推动高端化、低碳化改造，使“老树发新芽”。”通过高端化、低碳化改造来实现“挖潜开荒”，一不小心，传统产业的改造已经上 升到明年保七的战略高度！这意味着什么？这意味着，明年政府在高端化（自动化和智能化）改造以及节能环保改造方面，将有规模巨大的投入！在我看来，“规模 巨大”四个字是否足以形容投入的程度，恐怕依然值得商榷。一个很浅显的道理是，没有至少数千亿级别的技术改造，在明年地方政府投资必然下滑（详见43号 文）的背景下，固定资产投资是无法达到15%左右增长的。而15%固定资产投资，恰恰是实现7%左右增速目标的基础要求。

干货四，老提法“优化经济发展空间格局”但是有新内容：重点实施“一带一路”、京津冀协同发展、长江经济带三大战略。

向前看一年，沿着刚才探讨的思路，你会发现，明年将有几类公司，特别具有投资价值：

第一类，技术改造受益类。自动化和节能环保板块会有大机会！具体来说应该包括自动化生产线改造企业（如机器人、汇川技术等），环保改造企业（如龙净环保、菲达环保等），节能改造企业（如开山股份、雪人股份等）。

第二类，走出去战略受益类。走出去战略要实现，一定两手抓两手都要硬。左手大棒，对应着军工（未来一年地缘政治 动荡的时候，或者周边冲突的时候，军工将会有所表现）。右手胡萝卜，对应着“一路一带”。“一路一带”是大战略，实施也是分阶段的。第一步基础设施互联互 通，修桥铺路、信息高速公路、电站电网三类显著受益（如中交建、中兴通讯等），第二步是产业转移，丧失比较优势或者产能严重过剩的产业将受益（如钢铁和纺 织），第三步是金融企业大举入驻。

第三类，区域一体化。京津冀一体化和长江经济带，炒地图的天堂。