(06/16)市场风格催化板块行情 食品饮料行业机会来临
发布时间: 2015-06-16 10:44:52上周食品饮料板块逆袭领涨:上周食品饮料指数上涨7.79%,大幅跑赢上证综指(2.85%),位居一级行业首位。细分板块方面,黄酒、葡萄酒领涨;白酒、乳品涨幅居前。个股方面,光明乳业、加加食品、洋河股份、老白干酒涨幅居前。
食品饮料板块上涨空间确定,国企改革催化相关个股上涨:我们认为近期大盘风格切换,滞涨板块补涨,继有色、煤炭之后,食品饮料悄然走强,震荡分化期,板块后续仍有空间,且近期国企改革概念升温,对板块中有改制预期的个股具有催化作用。分两条线选股:1)大盘震荡风格转化下的配置性板块性机会;2)国企改制及转型创新的个股机会。重点推荐:贵州茅台、老白干酒、青青稞酒、泸州老窖、五粮液、加加食品、安琪酵母。
酒水板块今年业绩反转:2015年是酒水业绩的反转年,多数企业今年将实现收入、业绩双增长:去年行业见底,以茅台、洋河、古井为代表的优质白酒企业基本面率先触底反弹,去年走出一波估值修复行情,今年主要看业绩兑现。优质酒企业绩自去年三季度开始环比转好,15年一季报大部分酒水企业开始实现收入、业绩双增长,15年行业业绩将迎来反转。
目前是酒水行业淡季,高端酒价格依然坚挺,茅台、五粮液一批价分别为840、580-600,出货顺畅,我们预计到中秋旺季,伴随需求上升,茅五量价回升概率比较确定。茅台上周上调终端零售指导价,我们的看法是:茅台在淡季强化价格显示出公司的市场信心,表明市场动销和出货良好,公司看好市场趋势性的回升,旺季会更好;虽然对实际销售和业绩表现没有还实质推动,但对提振资本市场信息起到积极作用,继续看好茅台股价!二线龙头古井、洋河15年实现两位数增长确定,销售持续向好;老窖、五粮液去年基数低,今年业绩弹性大。
大众品板块继续等待:在CPI逐步走出低位的情况下,大众品收入增速或将在二季度逐渐企稳,但市场仍然偏好互联网+和转型、收购概念个股,缺乏整体性机会。
浪里淘沙,精选真正受益国企改革的标的:老白干酒、古井贡酒、五粮液、金种子、酒鬼酒、沱牌舍得、古越龙山、金枫酒业、莫高股份、燕京啤酒、珠江啤酒,大浪淘沙,预期并不代表一定能落地,我们更看好具有较强市场竞争力,由于管理层缺乏激励而缺少业绩释放动力的企业,例如老白干酒、古井贡酒、金种子。大众品子行业众多,标的分散,市场化竞争更为充分,几家重点龙头企业已经改制到位,国企改革有预期的标的有:光明乳业、安琪酵母、涪陵榨菜、恒顺醋业、三元股份等。我们更看好细分子行业龙头地位稳固、净利率提升空间大、具有品类扩张空间的安琪酵母。
(来源:和讯股票)

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