京津冀一体化或拉开大幕，在近日大盘持续调整背景下，部分京津冀概念股持续走强，成为弱市中市场关注的焦点。在业内人士看来，作为一个重要的投资主题，京津冀概念股中仍有机会待市场挖掘。未来随着相关政策的不断出台，京津冀概念股有望成为A股市场长期的主流热点之一。

发展空间巨大：未来6年需投入42万亿

京津冀行情的核心概念就是发展河北，缓解北京、天津的压力。为达到京津冀发展的平衡，部分京津的产业压力转移到河北。在市场预期推动下，河北板块获得市场资金追捧并不意外。

京津冀一体化战略意义重大，是新型城镇化的重要开局和城市群发展的示范。招商证券分析师熊晓云分析指出，管理层强调，京津冀协同发展意义重大，对这个问题的认识要上升到国家战略层面，下一步要着力加强顶层设计。明确三地功能定位、产业分工、城市布局、设施配套、综合交通体系等重大问题，并从财政政策、投资政策、项目安排等方面形成具体措施。发展京津冀城市群，缓解北京的“大城市”压力，符合新型城镇化对城市质量的要求；有利于北京带动中小城市的协调发展。京津冀一体化战略作为新型城镇化的样本出现，将有利于后期长江中游城市群、中原城市群、哈长城市群、成渝城市群等的建设加速。

据财政部测算，京津冀一体化未来6年需要投入42万亿元。

各地分工不同：河北承受产业和人口转移

河北地区面临新的功能布局，廊坊、张家口、石家庄、保定等河北城市都将成为北京机构、人口和产业的承接地，大量的基础设施、人力物力将投放到河北。

从地理角度来看，河北和北京、天津的产业基础差距较大，地区发展不平衡，如何实现协同发展十分重要。根据京津冀协同发展战略，河北省明确了主要城市的功能定位。

北京坚持和强化首都全国政治中心、文化中心、国际交往中心、科技创新中心的核心功能。根据京津冀协同发展战略，河北省对主要城市的功能定位做了安排。

河北将是承受产业和人口最大的省份，获得财政、土地优惠政策的力度也将最大。民生证券研究院副院长管清友认为，从地图上看，可以很显然的预测到：北京往外的扩散将由目前的“通州-大兴-房山”的东南环线，向“三河-香河-廊坊-固安-涿州”的下一层环线推进；实现之后，则再往下一环线“蓟县-宝坻-武清-永清-定兴”推进，最终与“唐山-天津-保定”实现区域经济一体化。

也有市场人士认为，廊坊是京津冀一体化战略中的腹地。随着北京产业、人口的外移，廊坊有可能成为京津冀的枢纽地带，从地产的角度看很可能成为边际效应最为显著的地区。因此，京津冀主题的龙头应重点考虑这个逻辑。廊坊保定的土地升值、其次是河北其他地区土地升值，相关基建链受益要考虑主题弹性。从土地升值受益角度，一定是先看受益承接北京产业可能性最大、离北京最近的廊坊、三河，再看唐山、沧州等。

近期操作策略：布局“三个一体化”机会

交通一体化带来基础设施投资建设加码；环保一体化重点突破大气治理和水污染防治，提升环保行业整体景气度；产业转移带来高污染、高耗能的“两高”制造业和人力、土地“双密集”的低端服务业集中度提升。

就京津冀的机会来看，京津冀一体化是最高层推动的，统筹协调首都与周边均衡发展，提升首都环境，推动周边转型升级的新型的稳增长、促发展的经济政策。在业内人士看来，有四类机会值得关注：一是去产能带来的部分产业局部供需逆转，在华北地区大量清理水泥企业的背景下，华北地区的水泥产能将显著收缩，这无疑利好华北地区的水泥概念股。二是机构转移承接带来的机会，主要包括规划建设及区域概念股，其中河北承接的地域可能性更为广泛。三是环境污染治理带来的机会，主要涉及大气和水治理概念。四是交通设施互联互通带来的机会，主要涉及京津冀地区港口。《京津冀协同发展规划规划纲要》发布在即，中信证券建议从“三个一体化”布局京津冀受益主线。具体来看，主线一：交通一体化带来基础设施投资建设加码，利好建材、钢铁以及大型道路施工板块的龙头企业，建议重点关注冀东水泥、河北钢铁、华北高速。主线二：环保一体化重点突破大气治理和水污染防治，提升环保行业整体景气度，建议重点关注监测类龙头雪迪龙、先河环保，在水和大气污染治理领域经验丰富的渤海股份、碧水源，以及在环保设备领域技术领先的京运通、清新环境。主线三：产业转移带来高污染、高耗能的“两高”制造业和人力、土地“双密集”的低端服务业集中度提升，利好龙头企业，建议重点关注北京物流企业龙头中储股份、河北地区热力电力企业东方能源；同时，产业转移带来的三地一体化使土地价值得以重估，利好在津冀地区或北京核心区域拥有大量土地的房地产企业，建议重点关注华夏幸福、廊坊发展、中国武夷、金融街。

（来源：金融投资报）