两市大幅低开后震荡上行，沪指一度重回3700点。10：30过后，两市跳水，临近午盘，沪指直线砸盘跌近5%，跌破3700、3600点整数大关。午后，两市震荡回升，跌幅收窄。13：57过后，两市强势上行，沪指重上3800点，振幅高达6.75%。截至收盘，沪指涨1.23%，报3794.11点，成交5995.1亿元，深成指涨2.18%，报12960.66点，成交5471.1亿元，创业板指涨2.66%，报2570.69点，成交1151.9亿元。
板块方面，西藏板块强势爆发，西藏天路、西藏发展、西藏旅游、西藏城投涨停。土地流转概念股走强，亚盛集团、敦煌种业、中国宝安、罗牛山等13只个股涨停。钢铁板块走势强劲，山东钢铁、攀钢钒钛、鞍钢股份等6只个股涨停。银行板块表现较弱，中信银行跌近3%，中国银行、工商银行跌逾1%。
A股市场暴跌，后市如何演绎，机构人士普遍认为，短期市场仍将波动，但不必过分紧张，更大概率在3300~4200点波动，未来可能有持续性主题走出来，带动大盘走强。
国泰君安证券表示，相信市场正在走入良性发展的轨道，连续大跌和流动性危机已经成为过去。目前A股市场的成交量已经出现了回稳。在过去一段时间内，成交量已经稳定到了1.1万亿以上，高于过去三年的平均水平。金融风险也得到了修复，正在回归良性发展的轨道。
尽管前期引发的流动性危机已经解除，但近期上涨的两大基础却发生了较大变化。对于改革而言，市场需要较长的时间来修复受损的信心，并逐步形成一个关于改革转型的相对合理稳定的预期。流动性方面，CPI回升、美联储加息临近等因素对货币政策的宽松空间构成了较大制约。上周五证监会发言表明，本次国家队维稳买入的筹码短期不会构成卖出压力，而这是此前市场较为担心的，但一般情况下也不会再买入，即在市场逐渐恢复正常后由市场自身力量寻求平衡，银河证券表示。

A股支撑位企稳“深V”成功 中期调整以时间换空间
今日早盘三大股指全线低开，沪指盘中一度跌破3600点向下寻找支撑，在前期低点处企稳迎来反弹，而今日创业板明显强于主板，昨日抄底中小创资金今日发力。
板块热点看，西藏周年庆临近，西藏板块今日发力，西藏发展(000752)、西藏旅游(600749)率先封涨停，西藏天路(600326)、西藏城投(600773)等一度触及涨停板。“2015中国新疆发展论坛”开幕，新疆板块今日表现较好，新疆城建(600545)早盘涨停，北新路桥(002307)、西部建设(002302)均大涨。财政部支持多种形式适度规模经营农业，养殖业板块今日表现较好，罗牛山、百洋股份(002696)强势涨停。午后证金持股概念快速拉升带动大盘上攻，安诺其(300067)、浙富控股(002266)、东旭光电(000413)等均瞬间涨停，而国资改革也在今日有所反弹。

两大因素决定今日反弹行情：
消息面，午后曹山石微博发布降准消息，50BP降准方案已经通过，但如果最终宣布100BP就是超预期。此消息给市场带来了极大的鼓舞，股指期货午后狂飙，三大股指亦快速拉升，正式确定在支撑位企稳。
技术面看，今日A股早盘一度下杀探底，但在3560点出企稳，今日早间笔者在早评中写道，3550点是重要的支撑位，此位置能否企稳是关键。果然在此位置，多空开始发力。此番调整是市场自然的探底过程，国家队并未干预，可以说明市场调节能力正在恢复，对后市走势依然充满信心。
总体来看，今日多头午后再度打了一个漂亮的翻身战，前期支撑位强势企稳，区域震荡走势依然未破。大盘自我调节能力正在不断的完善，加上降准预期临近，后市A股仍然将以震荡上行为主，投资者切勿盲目追高以及盲目的杀跌。(同花顺)

A股再次暴跌释三大信号 空头或还有大动作
周三大盘承接周二暴跌之势大幅低开，尽管多方盘中进行了反扑，但无奈在量能跟不上下再次大幅向下变盘杀跌。而A股短期如此大力再次杀跌，也释放了三大危险信号，这或预示着空头或还有新动作，投资者当前不应盲目进场抄底。
首先，大盘再次杀跌释放了创业板指加大力度挤泡沫的信号。今日各大指数杀跌中创业板最先破位前期低点2371点位，这也直接引发了各大题材类个股大幅跳水杀跌。如前期涨幅巨大个股成领跌主力军，超华科技、远兴能源均连续跌停，东方网络、登云股份亦连续暴跌破位等;此外，万马股份高位连续放量巨阴线，松发股份、天业股份走出强大下降趋势，更说明业绩暗淡、趋势走坏类个股，往往是空头重点砸盘的对象。因此，在创业板挤泡沫加大下，我们认为，务必把风险放在首位，对涨幅巨大、没业绩支撑、筹码不稳、主力出货且趋势走坏类股票，须逢反弹调仓出局。
其次，据统计7月份股票帐户市值超过1000万元人民币交易者数量大幅下降28%，这一方面是市值下跌因素导致，但另一方面更释放了富人们利用政府托市机会纷纷套现离场信号，从而让大盘频频4000点冲高受阻，导致了这两日股指持续暴跌。
最后，从技术来看的话，大盘今日再次暴跌在日线上直接形成了一个小型的岛型反转形态。而众所周知，岛型反转一旦形成，那后市往往还会有一段凌厉的杀跌。因此今日股指再次大跌，释放了空头后市还有大动作的信号。
而在创业板类题材股持续挤泡沫、空头或还有大动作下，我们务必提高风险意识，不应坐以待毙被动等待解套。而应积极起来，对涨幅巨大与业绩透支类个股逢反弹便应斩仓出局，如以下四类危险类品种。

1，遭证监会立案调查前期涨幅巨大的题材股，恒顺众昇、京天利等在列，对短期涨幅巨大的题材股逢反弹调仓就是正确的;2，主力运作周期完毕、股价趋势已走坏类个股我们不应抱有侥幸心理，如安硕信息连续挤泡沫大跌;3，前期股灾停牌躲过一劫，近期一打开跌停我们便可出局，毕竟此类股补跌风险大，如瑞和股份断崖式暴跌;4，股价虚高、只靠故事炒飞天的题材股，逢反弹我们就应出局，如近期涨幅巨大的改革概念集体滑铁卢等。(广州万隆)

兴业证券：坚守底线思维 3600点下方是买点
兴业证券策略团队研报认为，昨日股市大跌原因主要有三：(1)国企改革、军工、证金概念股等行业或主题宽幅震荡后，市场没有形成新的驱动指数板块，尤其是国企改革龙头股早盘集体杀跌极大地挫伤市场人气。(2)股灾之后投资者情绪呈现惊弓之鸟状，“滑头”作为观望的大多数将会不断地改变情绪，伴随着市场逐步恢复正常化、“堰塞湖”陆续泄洪，滑头短期转为“空头”，因此，震荡市的大波动主要是“滑头”的角色转化而形成的。(3)股指期货交割周，市场情绪易产生较大波动。
兴业证券表示，接下来建议秉承震荡市的底线思维，与大众情绪适度做些逆向，保持能忍受的风险敞口，在下半年震荡市的底部区域(大盘3373-3600)附近怀着怜悯的心买入，在相对低位时保持勇敢、适度积极，而当反弹到市场再度亢奋时再优化持仓结构和比例。

研报全文：
展望：大跌尚无法证伪“震荡市格局”，继续强调保持底限思维
指数缘何超预期大跌?(1)国企改革、军工、证金概念股等行业或主题宽幅震荡后，市场没有形成新的驱动指数板块，尤其是国企改革龙头股早盘集体杀跌极大地挫伤市场人气。(2)股灾之后投资者情绪呈现惊弓之鸟状，“滑头”作为观望的大多数将会不断地改变情绪，伴随着市场逐步恢复正常化、“堰塞湖”陆续泄洪，滑头短期转为“空头”，因此，震荡市的大波动主要是“滑头”的角色转化而形成的。(3)股指期货交割周，市场情绪易产生较大波动。
继续保持底限思维，震荡下轨区域怀着怜悯的心买入。(1)股灾之后，虽然“国家队不退出、也不动辄干预”，但是近一个多月的持续救市过程中“国家队”低位锁定了大量的筹码，相当于低位置换了杠杆资金的筹码，并且约束了“股东减持”等做空的力量;而悲观主义者作为“空头”减仓之后保持低仓位，因此，震荡市的波动主要是“滑头”的角色转化而形成的，当滑头在获利回吐、短期悲观情绪释放之后，一旦成交缩量，则滑头又会转化为“多头”。(2)根据IS-LM模型，汇率战术性贬值打开了货币政策放松的空间，从而使得货币政策和财政政策组合的蜜月期更甜蜜。
重申中期市场走势类似1996-2001年5年牛市的第二阶段“休整期行情”——即1997年7月—1999年“5.19”之前的震荡市、大分化行情。以史为鉴，有以下三个重要结论：(1)我们依然维持上证综指“震荡市”的大格局判断。今年7月9日的低点大概率将是大盘指数(上证综指)未来数年的底部区域，因为越是极度恐慌情况下形成的底部区域则越是坚固;(2)行情大分化，创业板走势可能类似于1997年7月—1999年“5.19”之前那段时期的深成指，中期的震荡幅度远大于上证综指，因为股灾期间“中小创”大面积停牌，对应的“中小创”相关指数失真，则7月9号的底未必是真正的底，这就是我们一直提的“堰塞湖”以及提醒参与反弹行情时要提防“堰塞湖”跌深反弹的诱惑(3)未来这种震荡市环境下，A股市场确定的超额收益来自于哪里?并购重组!
风险提示：未来一、两周是验证我们上证综指“震荡市”逻辑的重要节点，国家队是否继续维稳?改革是否符合预期?货币政策和财政政策托底中国经济的力度?都是重要的检验指标。

短期投资策略：还是这些热点反复做，立足斯诺克打法，积小胜为大胜
机构投资者应该尽快适应震荡市行情，立足斯诺克的打法，积小胜为大胜。震荡市正是交易型“老手”大显身手的阶段;而作为非交易型投资者，建议秉承震荡市的底线思维，与大众情绪适度做些逆向，保持能忍受的风险敞口，在下半年震荡市的底部区域(大盘3373-3600)附近怀着怜悯的心买入，在相对低位时保持勇敢、适度积极，而当反弹到市场再度亢奋时再优化持仓结构和比例。
立足基本面和政策面的确定性，寻找筹码松散之处进行突破，规避“堰塞湖”类股“跌深反弹”的诱惑。(1)短期基本面的确定性，立足中期继续推荐，建议短期适度做波段、至少可以立足底线思维“低买”，包括养殖、新能源汽车产业链、餐饮旅游、传媒(动漫、移动营销)、以及自下而上精选出的消费、医药、精细化工等行业的绩优二线蓝筹股。
(2)受益于“稳增长”政策加码的领域，短期可以“低买”，包括，环保、建筑 、电力设备和清洁能源等;而其他的相关推荐考虑到获利盘因素，可以适当做波段加上精选个股，比如，水泥、海绵城市规划、地下管廊、冬奥会等。
(3)波段操作政策面确定性的主题投资机会：国企改革。我们继续建议灵活博弈、寻找筹码松散之处进行突破!兴业策略7月22日发布报告《国企做大做强做优》提示国企改革主题机会以来，该主题如火如荼，成为本轮反弹中最强劲的投资主线。后续行情有望在“深改组：在国企司法等领域推一批接地气的改革方案”的刺激下，国企改革行情反复成为市场热点，并且从央企向地方国企扩散，并且和上海(迪斯尼、科创中心、自贸区)、广东自贸区、福建自贸区、北京冬奥会、十三五规划等主题形成共振。此外，军工、农垦、证金概念股、次新股等主题也将反复持续活跃。
(4)短期有股价安全边际，长期跟着产业资本：并购重组、近期被大股东/高管大幅增持、举牌的股票。(兴业证券)

（来源：第一财经）