周五，沪深两市跳空低开，随后震荡下行，午后再度下探，沪指盘中跌破3600点、3500点。创业板指跌逾6%，股指尾盘再度受挫。截至收盘，上证综指报3507.74点，跌幅4.27%，下跌156.55点，成交4506亿元；深证成指报11902.05点，跌幅5.42%，下跌682.53点，成交4188亿元；创业板指报2341.95点，跌幅6.65%。

盘面上看，无一板块飘红，银行、氟化工、大金融、北京板块、海洋经济相对跌幅较小。个股方面，逾300个股跌停，仅8股涨停。

对于后市，东北证券表示，根据对券商融资余额及市场指数的拟合分析，目前1.35 万亿左右的融资余额对应的指数大致在3500-3600 附近，所以市场再度下杀时，激进投资者可以适度介入，以便博弈货币政策放松的预期套利机会。博弈的标的，除了价差交易股外，也可选择在股灾中产业资本显著增持且增持价低于目前市价的公司。

从中长期角度看，由于前述“明牌”基本面的制约，投资收益的期望值不高、总体仓位也应该以防御为主；且一旦最终去杠杆导致券商融资余额跌至1 万亿，那么指数的回撤幅度将更大。

（来源：中国证券网）

在无明显利空因素下，A股继续大幅跳水，沪指跌逾4%逼近3500点，周跌幅近12%，两市逾300股跌停。尽管沪指在今日午后跌破3500点后出现反抽，但成交量并未随之放大，投资者观望气氛仍然较浓。

经过周四反弹一日游后，多方力量力量急剧衰退，周五两市量能大幅萎缩，市场人气降到近期冰点。虽然盘中权重股有再次启动护盘迹象，但在当前五大新利空下，大盘上行压力巨大，若得不到量能支撑话，股指反弹也难将持续。分析人士称，本周央企改革概念股的大跌，极大地打击了市场的热情和信心。在没有新热点接力下，市场显得势单力薄。此外，周五股指期货主力合约进入交割，近期稍有起色的空头借机发挥，使得短期市场受到影响。

中金公司策略分析师王汉锋认为，环球股市的动荡给中国市场又增加了一道变数。

A股仍旧疲弱，暂时难有趋势性表现，H股可能继续低迷。周二的大幅下跌宣告我们之前所说的A股“八月做多窗口”的关闭，目前中国宏观增长偏弱，改革预期在政府稳定市场的措施之后有所调低，财政政策暂时难超预期，而货币政策也是在勉强维持，短时内市场缺乏催化剂。而且，我们注意到，在人民币贬值之后，部分短期资金利率有逐步上升的趋势，这一趋势如果延续而政策也不及时应对，可能将继续打击市场信心。暂时情况下H股估值已经较低，但缺乏催化剂可能仍旧低迷。

救市以来备受关注的证金公司已基本完成自己的这段历史使命。虽然对其是否违背市场规律，干扰市场运行机制尚有争论，但回头审视刚刚过去的这波刻骨铭心的大调整，在市场流动性都跌没了的时候，由央行为其开具“无限额信用卡”，证金公司出面着手力挽狂澜，稳定市场，不啻是一个历史性的重要抉择。

无论是“人弃我取”，不与其他市场主体争夺利益的证金公司，还是计在长远、不急一时的汇金公司，仔细观察，其实在本轮股灾开始之初，还是有仓促上阵的踉跄。反思今时或者过往，我们对资本市场的稳定工作还是需要更重视一些，采取的措施需更实一些，尤其对通过各种手段入市的杠杠资金要自始至终严格监管，部分散户的“记忆只有七秒”，待股指略有回升，民间配资就已有回潮。对所借场外渠道要主动、尽早介入审查，不能待其已成尾大不掉之势，反过来以风险倒逼股市，再要清理，带来的影响我们已经心有余悸。

虽然在市场异常波动，系统性风险苗头出现时，证金公司与汇金公司将会继续以多种形式发挥维稳作用，但投资者却并不能基于此得出政府不会让股指下跌的预期，更不能依据这种不切实际的预期来干扰自己的投资决策，或者加大风险权重。否则很可能会在股灾之后，再陷尴尬境地。

整体来看，业内人士建议称，在目前行情下三大主线或将成避险通道：一、国央企改革类：经济下行压力倒逼下，政府只能通过强改革来对冲，国央企改革为行情龙头主线，国央企改革概念有望获得市场关注。二、大数据云计算类：日前，国务院通过大数据发展行动纲要，推动政府信息系统和公共数据互联共享算是不小突破，资金有望青睐大数据结合交通、医疗标的。三、军工航天：抗战阅兵纪念日越来越近必然会激起投资者对军工类产品的关注，在当前是个不错的标的。

（来源：腾讯财经）

A股周三反弹“一日游”之后，多方力量急剧衰退，市场人气降到近期冰点。

8月21日周五两市双双大幅低开，沪指开盘跌逾1%，微幅冲高后回落，盘中失守3600点。午后开盘，沪指一路下行，一度跌逾4.5%，最低跌至3493.9点，13点15左右探底回升，产生一波反弹，临近盘尾沪指再度跳水，两市逾两千多只个股下跌，342只个股跌停。最终沪指险守3500点关口，收盘报3507.74点，全日重挫4.27%。

盘面上热点匮乏，各板块集体飘绿，题材股低迷。银行与石油板块在早盘曾微红护盘，但显得力不从心。银行、黄金、中韩自贸、军工等板块微跌；前日来的热点也只是昙花一现，国产软件、足球、海南、江苏国资改革等概念跌幅逾5%。

证金概念股、国资改革题材股的暴跌，打击了市场做多信心，梅雁吉祥、横店东磁、东风汽车、湖南天雁等纷纷冲击跌停板。昨日大跌后，市场恐慌情绪蔓延，周五沪指盘中一度跌破3500点，给人积重难返的感觉。

有业内人士认为，昨天强势股今日全线低开跌停，资金有如惊弓之鸟，稍有盈利便疯狂出逃，沪指跌破前期整理平台，大概率跌破年线，在大盘剧烈波动、反复无常的态势下，投资者宜多看少动，把握市场最确定性机会，才能再震荡分化行情中获利。

（来源：第一财经）