券商研究报告认为，随着锂电池工艺越发成熟，电动汽车销量有望快速增加，电动汽车对于锂电池材料的拉动作用会越来越大，坚定看好锂电池材料行业的发展，相关公司将充分受益。

【海通证券：扩产高峰带动设备迎来景气高点】

1.电动车真成长：预计2014～2016 年销量分别为8、20、30 万辆，15、16 年超预期概率大。17～20 年的推动力从政策向性价比转变，中长期个人更乐观。

2.动力电池严重供不应求：预计2014～2016 年市场规模分别为100、200、300 亿，动力电池严重供不应求，明年上半年之前不会缓解。

3.设备需求井喷：预计2014～2016 年设备市场分别为30、70、120 亿，下半年开始进入交货高峰，景气度至少持续到明年底。

4.重趋势，重弹性。重点关注动力电池：东源电器、欣旺达，设备企业：赢合科技、先导股份。不确定性分析：大盘系统性风险。

动力锂电供不应求，设备需求井喷。 新能源汽车高景气周期持续，预计14-16年国内动力锂电市场规模为100、 200、 300亿元，优质产品供不应求，锂电生产商迎来扩产高峰，拉动锂电设备需求大爆发，预计15-16年设备市场规模可达75、120亿元。

自动化水平提升需求迫切。 日韩一流锂电企业自动化比例在70%以上，国内一线企业约50%，二线企业仅20%，导致中国锂电在一致性上有较大差距，甚至连成本优势也在丧失，日韩企业纷纷在中国建厂，倒逼国内企业提升自动化水平。

国产化过程孕育龙头，景气周期参考光伏。 国内涉及锂电池生产设备领域的企业有278家，但年产值超过1亿元的企业只有10余家，未来成长空间巨大。参考光伏行业2010-11年进入扩产期，孕育龙头企业精工科技2011年收入增长超5倍，股价涨幅近8倍。

投资策略。 建议重点关注赢合科技、先导股份，两家公司在行业爆发中最为受益，有望成为领域龙头，其中赢合科技收入纯、弹性大，先导股份更为专业化、高端化； 建议关注智云股份，路翔股份。

不确定因素： 政策不达预期；行业竞争加剧；扩产低于预期；产品价格波动。

【招商证券：锂电自动化装备迎接新能源爆发】

仅考虑动力电池和消费型电池的需求，2018 年锂电池需求将达54GWh，2020 年有望达到72GWh。2014 年我国动力锂离子电池市场需求达2.8GWh，消费型锂离子电池需求约为30GWh，储能锂离子电池市场需求占比较小，总计可达33GWh，还有翻倍空间。

国内锂电池设备行业爆发。国内电池厂商生产自动化程度仍偏低，未来将受益于自动化、智能化和进口替代。GBII 预计2015 年锂电生产设备的国产产值将达到75 亿元，实现翻倍增长。我们预计2020 年锂电设备市场规模356 亿元，国产设备产值将达到285 亿元，国产设备占比从50%提高到80%。

目前国内锂电设备行业企业目前收入规模仅1-3 亿元，面临巨大空间。2013年，国内涉及锂电池生产设备领域的企业有278 家，但是具有一定技术核心、规模较大的企业数量很少。2014 年，赢合科技锂电设备收入2.3 亿元，先导股份1 亿元，吉阳科技锂电设备前11 个月0.75 亿元。我们认为随着一些龙头企业上市，研发技术提高，收购兼并，龙头公司占有率提升。

风险因素：数码锂电产能过剩；新能源汽车政策波动；市场波动风险。

【中金公司：化工板块关注新能源汽车产业链投资机会】

关注新能源汽车产业链投资机会。1H15 新能源汽车累计生产7.85万辆，同比增长3 倍。新能源汽车作为《中国制造2025》10 大重点发展领域之一，将是国家持续重点支持产业，具备长期投资价值。目前锂动力电池及核心材料整体扩产步伐不及新能源汽车需求增长，在政策进一步推动以及资本不断进驻等因素下，预计锂电池产业将迎来飞跃式发展。锂电池核心材料包括正极材料、负极材料、隔膜与电解液四类，确信买入沧州明珠，推荐新宙邦，关注江苏国泰、杉杉股份、多氟多、天赐材料、国瓷材料等。

北京2022 年“冬奥会”申奥成功，未来几年环保治理将会受到政府的额外重视。考虑到环保治理是个长期的系统性工程，污染物的减排与系统升级改造将会尽快提上日程。重申推荐同时拥有油品升级加氢催化剂、传统煤化工减排改造能力的三聚环保。建议关注SCR 车用催化剂分子筛全球供应商万润股份，过滤净化材料芳纶纤维供应商泰和新材，醇醚、天然气等清洁燃料生产商新奥股份，油品升级标的齐翔腾达，柴油升级所需车用尿素供应商四川美丰等。

维生素B1 价格继续上调。随着猪价持续步入景气上行周期，同时生产环节环保趋严，维生素有望进一步上涨，利好兄弟科技。

风险：估值中枢下移的系统风险，价格上涨幅度不及预期。

（来源：中国证券网）