暴涨后A股怎么走？券商股爆发后大盘走高概率80%

沉默中，A股迎来了突然的爆发，长达一个月的反复纠缠之后，A股“变盘大计”终于在五月的最后一个交易日成功实施了。券商中国近日连续成功推出市场报道，先是5月29日推出《港股已经悄悄六连阳，A股，都在等你燃起一把火》，5月30日则推出《外资已经开始补充弹药备战MSCI，A股的这把火是不是要着了》，以数据说话，对A股的大涨得出了前瞻性判断。

周二盘中亮点多多，券商板块当仁不让成为带头大哥，7只券商股涨停；贵州茅台股价创下历史新高；创业板更是强势复苏；沪指终于站上2900点；两市成交量明显放大……
不过，周二IF1606合约出现令人惊魂的一幕，大约700张空单合约瞬间将合约砸至跌停，后又快速拉起。

暴涨后A股怎么走

周二A股收到近百点长阳，是反转还是反弹，是投资者心中最大的疑问。与其翻看分析师研报，或许历史数据最为客观。
周二上证综指录得3.34%涨幅，而上证综指涨幅超过3%且交易量大大突破前日后，指数后期如何表现？安信策略给出了统计：
券商股暴涨是周二最大的看点，券商中国记者统计了自2014年年底至今券商股大涨后A股的走势情况，数据显示，券商股爆发后，沪指后市出现反弹的概率较大。若除去去年“股灾”特殊时期，券商股暴涨后大盘走高的概率接近80%。
周二另一数据也较为扎眼，创业板成交量彻底爆发，较昨日暴增96.02%。我们再次来看历史数据，自去年开始，创业板成交量较前一日增幅在35%以上的共有9次，除去去年“股灾”特殊时期的一次共有8次历史数据。数据显示，后5个交易日、10个交易日、20个交易日创业板指走高的概率分别是100%、87.5%、87.5%。

券商股成A股暴涨主力军

周二券商板块王者归来，全线上涨，让沉寂许久的A股顿时生机焕然。那么，券商股究竟为何集体暴涨？
券商中国记者统计数据发现，券商股自去年高点回落之后就一直萎靡不振，今年以来更是跌跌不休，除去周二涨幅，券商股近5个月跌幅均在20-30%之间，除去刚上市的第一创业，券商板块中仅5只个股跌幅小于20%，西部证券跌幅最大，下跌33.58%，跌幅最小的是海通证券，跌幅为5.12%。
再从券商股的基本面来看，若将券商板块的PB整体估值放到历史参照系去看，即便券商股曾在2014年底出现暴涨，但经历了一年多的持续低迷，目前券商板块整体估值已经回到了历史最低点。这从长线投资者角度看，已经具备了一定的投资安全边际。
市场人士也给出了周二券商板块爆发的五大原因：
第一，新三板分层落地，券商股迎来新的利润增长点，券商作为做市场的中介，将分享行业发展的盛宴。
第二，外资近期频现抄底，蓝筹股作为青睐对象，外资对今年A股加入MSCI概率较大，提前抄底布局，券商股作为业绩确定性增长的行业，率先获得配置。
第三，深港通开通宣布在即，国际指数公司MSCI(明晟)6月15号将宣布A股是否纳入MSCI，分析认为深港通将提前宣布，与沪港通功能一样，深港通开通券商依然是最大的受益者。
第四，券商股自去年调整过后，已经严重超跌，在预期利好下，具备较强的超跌反弹因素。
第五，第一创业证券上市后连续封板，打开后再遭资金爆炒，短期提振了券商股的炒作热情。周二率先封板具备赚钱效应。

贵州茅台创下历史新高

对于价值投资者来讲，见证奇迹的时候终于到了。“股王”贵州茅台创下历史新高，报收264.47元(前复权价格)！
在经历了长久的行业低迷后，白酒行业目前正处于强劲的恢复期。而作为风向标的贵州茅台，其业绩复苏迹象更为明显。根据贵州茅台披露的2016年一季报，期内公司实现营业收入99.89亿元，同比增长16.91%；净利润48.89亿元，同比增长12.01%。
事实上，在贵州茅台的带动下，二三类酒企业的复苏迹象也非常明显。除开 *ST皇台、顺鑫农业之外，其余白酒企业第一季度净利润均出现了同比大涨。其中沱牌舍得同比大增178.6%，酒鬼酒同比增长48.52%。
值得一提的是，尽管海外资金在2012年开始投资贵州茅台，但直至2014年沪港通开通之后才开始进入“爆发期”。有意思的是，正是在2015年5月至2016年5月期间，贵州茅台的股价居然在短短一年时间内三次创造历史。
另一方面，QFII资金在一季度对酒类个股也进行了布局，其中包括贵州茅台、五粮液、洋河股份、水井坊4只白酒股，分别涉及市值达到103.09亿元、22.24亿元、18.88亿元和1.8亿元，以及持有燕京啤酒、青岛啤酒和惠泉啤酒3只啤酒股。

外资已经悄悄布局A股

继昨日沪股通大幅净流入29.85亿元之后，周二再度净流入37.71亿元。这已是沪股通连续12个交易日实现净流入，累计高达128.72亿元。
沪股通单日净流入超过20亿元已属较大金额，券商中国记者统计数据发现，今年以来，共有8个交易日单日净流入超过20亿元，周二净流入37.71亿元在今年排名第二，仅次于1月27日的44.85亿元。
近日，A股纳入MSCI被推至风口，上周五上交所、深交所也发布了停复牌新规，不少分析认为，这是为A股纳入MSCI“铺路”，也让市场对接下来两周深港通宣布时间表、沪港通进一步优化扩容等A股进一步开放的措施出台充满期待，这些都成为外资借道沪股通增持A股的推动力。
另一方面，海外最大的RQFII A股ETF南方富时中国A50ETF昨日接到逾2亿个基金单位的净申购，即约有20亿元人民币资金净流入该ETF，基金经理将择机买入相关A股。
另外，一季度QFII的操作记录同样告诉我们，境外资金先动了！数据显示，QFII持有A股数量超过300只，一季度持股“落子”多集中在银行、食品饮料、机场等有业绩的低估值蓝筹板块。一季报中持有市值最大的前十只股票依次分别为北京银行、贵州茅台、南京银行、华夏银行、宁波银行、美的集团、上海机场、五粮液、格力电器、洋河股份，其中五粮液和上海机场一季报中的增持力度较为明显，较年报分别增加持7911万股和1863万股。

两融余额创18个月以来新低

两融余额自今年1月15日跌破9000亿关口之后，融资客再无“还击之力”。昨日最新的两融数据显示，两融余额为8209.08亿元，创下2014年11月份以来新低。
两融规模持续下降，显示出高风险偏好的资金对于后市行情仍较为悲观。对此，前海开源基金执行总经理杨德龙认为，目前市场再次探底，投资者信心低迷，或意味着市场底部来临，大盘有望形成双底形态，否极泰来。杨德龙近日在前海开源基金2016年下半年投资策略会时曾表示，A股中长期是慢牛，当前市场面临A股加入MSCI可能性加大、深港通开通、养老金分批入市等三大利好，下半年依然看多至3600点。
财富证券则认为，经历过一个多月的震荡调整后，市场持续缩量盘整，下跌动力不足，反弹概率正在增大。随着后市政策预期的逐渐明朗，A股纳入MSCI指数以及深港通开通日期的临近，风险偏好有望修复，市场将走出盘局，形成一波值得参与的反弹行情，建议投资者积极调整持仓结构，重点配置有业绩支撑的低估值蓝筹。

恒生指数已现八连阳

当A股还在争议是否存在“婴儿底”时，一江之隔的港股市场在年初就以凌厉跌势实现了“指数破净”，而上一次恒生指数出现破净还是在1997年-1998年期间，间隔时间接近20年，同时，恒生指数市盈率估值也接近本世纪以来低位。
港股先于A股做出方向性选择。自5月20日以来，恒生指数连续上攻。券商中国也在5月23日推出了《20年后又遇港股指数破净，对比三大指标，你敢不敢跨过香江买港股？》，对当时指数破净和45%港股破净进行了详实的数据分析，至5月31日，港股已经成功收出八连阳走势。
事实上，2015年6月份资本市场调整以来，港股因其估值本来就大大低于A股，今年1月份，恒生指数既已“破净”，截至上周收盘，恒生指数PB值为0.96，而上证指数的PB值为1.46，深证成指的PB值则高达2.98。
而上周五，美联储主席耶伦在哈佛大学发表演讲时称，如果经济数据改善，未来数月加息很可能是合适的，市场对6、7月FOMC会议上加息的预期随之升温，预计7月份加息的概率达62%的历史新高。这意味着人民币可能再次进入贬值通道。港币采用联席汇率制度，是传统的避险货币，在人民币贬值前提下，港币资产有望受到避险资金关注。
另外，西南证券认为，高AH股溢价、高股息率为目前港股投资价值加码。AH股溢价依然处于高位，高AH股溢价显示出港股的低估存在不合理的成分，因此港股回归均值的可能性很大，有望迎来价格回升机遇，致使AH股溢价的收敛。

（来源：证券时报）