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深港通获批了,对市场影响几何?

发布时间: 2016-08-17 09:32:58

8月16日下午,国务院正式批准《深港通实施方案》的消息瞬间引爆市场。深港通获得国务院批准,对市场影响几何?后市该怎么做?关于深港通,券商、基金、私募人士的观点都在这里了!

平安证券认为,假设深港通开通后,深股通即北上资金使用额度能达到沪股通目前的水平,即1498亿元,占目前深市总流通市值14万亿的比例只有1%。并且,从沪港通情况来看,港股通总额度使用率已达81%,南下资金的热情更高,因此深港通实施后A股的资金可能是净流出,不过影响微乎其微。长期来看资金到底是会呈现南向还是北向的净流入,取决于深市和港市的强弱对比关系。

兴业证券则推荐了要关注的四条主线:

1、估值相对便宜的大市值行业龙头公司:综合境外投资者的投资偏好以及沪港通开通以来的交易情况,大市值的龙头公司对他们更具吸引力,因此更多的投资机会来自于深证相关估值偏低的行业龙头的重估;

2、白马股中低估值且高成长的标的:结合境外投资者价值投资理念以及深圳市场以成长股为主的主要特征,深市中的低估值、高成长白马股有估值切换的反弹需求,可以适当关注;

3、QFII连续重仓个股:很好的代表境外投资者对于A股市场的持股偏好;

4、两地稀缺品种:从沪股通和QFII的交易情况来看,境外资金对于港股中缺乏的品种具有一定的配置需求,因此“深港通”的投资机会也在于两地相对稀缺的价值。

深港通概念股一览表:

深港通的批准代表了中国资本市场的进一步开放,利好深圳市场稀缺品种。深港通开通,本质上是可以让更多的资金买A股,对目前的市场来说肯定是一个大利好。从更长周期来看,深港通的开通,对香港的一些中小市值股票也是一个价值重估机会。深港通对短期一些股票的炒作可能有影响,但应该不改指数趋势。


对于深港通,有一些券商却提出了不一样的观点。

广发证券通过沪港通数据研究发现,沪港通的推出对沪股通标的股票的实际影响较小。沪港通更多的是成为短期炒作的催化剂,而不是推动标的股票股价上涨的主要动力。因此,他们表示,鉴于沪港通的表现,可以预测深港通的推出实际影响有限,既不构成利好也不构成利空,而且深港通带来的投资机会整体来说较为有限。

“沪港通开通时间恰好处于牛市启动初期,当时的宏观环境较为宽松,流动性较为充足,使得沪港通的开通为牛市起到了推波助澜的作用,但是就目前而言,宏观环境偏紧,监管趋严,市场的风险偏好也较低,再加之即使深港通开通后和沪港通一样,北向也具有3000亿的投资总额度,但就是在满额使用下,对于深市约15万亿的自由流通市值也仅仅只占2%,另外,鉴于沪港通开通至今北向额度累计使用率还不到一半,也可以预测深港通开通后北向资金满额使用的几率很小,因此,深港通的开通后并不能改变A股存量博弈的格局,更不支持大盘走出沪港通开通后那样持续向上的行情”,上述分析师继续补充到。

这一观点实际上也受到了部分基金人士的认同。就短期而言,深港通可能会带来短暂的做多情绪,但是要看到,深港通的开通是人民币国际化、逐渐开放资本账户的一部分,深远的影响更多的体现在长远。

对于A股的投资主线投资者也基本认同两点,一是深市AH股折价股;二是深市的稀缺性品种。除了以上两个投资主线,鲁旭博士还向记者也提到,其实券商也是重要的做多方向。深港通开通后会吸引海外增量资金进入A股市场,必然会直接增厚券商的业绩,而港资大多为国际资金,他们大都青睐低估值、有业绩和具有稀缺性的标的。

就具体而言,广发证券认为,当前来看,沪市AH股并没有因为沪港通的开通消除折溢价,因此深港通的开通也会类似。对于稀缺性品种,华泰证券认为消费类龙头更具青睐性,如白酒、中药,像五粮液、洋河股份、云南白药、东阿阿胶等。但是考虑到当前市场环境(弱势震荡)和沪股通开通市场环境(熊牛市过渡期)的区别,深港通、沪港通受益逻辑不能完全比照,A股现阶段会更重视业绩确定性板块的投资机会。

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