2012年以来，加多宝和广药王老吉已经法庭对峙20余次，涉案金额高达47亿元，涉及商标侵权、广告宣传等多方面。

近日，一篇名为“董事长跑路，CEO离职，加多宝神话破灭”的文章在网络上疯传，内容直指加多宝不仅工厂停工、内部大裁员，而且由于销售惨淡不得不停止与汇源的代工合作，曾经创造快消界神话的加多宝正遭遇史上最大危机。

“网传文章是竞争对手故意打击，内容存在诸多不实。”加多宝内部人士对21世纪经济报道记者表示。

近一年加多宝内部确实发生了巨大变动，包括被视为公司灵魂人物的副总裁阳爱星、品牌部老大王月贵先后离开或外调，党委书记庞振国也盛传即将要走，同时加多宝还正式告别了连续冠名四年的《中国好声音》节目，加上今年饮料行业普遍因为天气原因而业绩下滑，加多宝陷入经营困难的说法频频传出。

11月1日，21世纪经济报道记者从一位接近加多宝高层人士处独家获悉，加多宝正在其创始人陈鸿道的操作下，密谋在香港上市，预计最快可在明年上半年登陆港股市场。“加多宝与北控集团达成的战略合作，实际上不止是战略合作，北控也入股了加多宝，双方的目标就是要在香港上市。”上述接近加多宝高层的知情人士表示。

而对于上市一说，加多宝内部人士给21世纪经济报道回复称：“与北控签订的是战略合作，但也不排除入股的可能。”中国品牌研究院食品饮料行业研究员朱丹蓬认为，上市后对加多宝整体资金链帮助很大，但碍于加多宝的实际控制人陈鸿道的通缉犯身份，估计加多宝要抱北控这种国企大腿的难度较高。

而受加多宝停产传闻影响，王老吉母公司广药白云山(600332.SH)股价迎来了近三个月以来的最大涨幅。11月1日白云山当日涨幅达8.82%，收盘报26.9元/股。

凉茶双雄

据网传文章称，加多宝内部大裁员，与渠道商之间的合作也不顺。由于销量下滑加上母公司香港鸿道集团停止注资，加多宝不得不关停工厂来应对。目前，加多宝杭州浓缩汁厂已经停产，同时加多宝还终止了与塑料瓶装凉茶代工汇源长达四年的合作。

加多宝内部人士介绍，目前罐装加多宝全部由自建工厂生产，由于今年仙桃和冠亚工厂等自建瓶装工厂先后投产，因此加多宝才暂停与汇源的瓶装代工合作。

对于加多宝方面的指控，王老吉大健康公司认为是“子虚乌有”，“上次作业本的事情也是这样，每次他们自己有事都赖到我们头上。”王老吉大健康产业公司相关负责人对记者表示。

事实上，受到天气影响，今年整个饮料市场普遍业绩下滑。据康师傅最新财报显示，上半年公司整体收入约279.9亿元，同比下跌13.94%，其中饮料业务营收同比跌14.4%；在大陆饮料市场仅次于康师傅的统一，今年1-6月实现营收117.13亿元，同比下降2.4%，其中饮料板块收入74.5亿元，同比下降8.2%。另据《2016中国民营企业500强发布报告》，娃哈哈集团营收比去年大幅下滑31.4%至494亿。

朱丹蓬认为，凉茶市场已告别了过去跑马圈地的高速增长时期，当前市场更注重区域的深耕和终端的精细化，“增长模式变化很大，整体增速在放缓。”他说。

上述加多宝内部人士表示，目前凉茶正处于销售淡季，不排除竞争对手乘机“搞事”来转移销售压力，在其看来，这种恶性竞争最终将导致行业受伤，希望业界能够自律和理性竞争。

据统计，自2012年以来，加多宝和广药王老吉已经法庭对峙20余次，广药王老吉对加多宝提起的起诉金额高达47亿元，涉及商标侵权、包装外形、广告宣传以及“正宗配方”的所属权等多方面。

而与王老吉对簿公堂中屡屡败诉的加多宝不仅失去了红罐“王老吉”的商标使用权、红罐包装装潢权，还有“全国销量领先的红罐凉茶改名为加多宝”、“中国每卖10罐凉茶，7罐加多宝”、“怕上火，喝XXX”以及“正宗配方”等多个标志性广告及宣传用语使用权。

在朱丹蓬看来，随着凉茶品类进入平缓增长期，在官司失利、失去红罐使用权、高管离职等多重影响下，加多宝正被王老吉以及何其正夺去不少份额。记者注意到，今年以来，加多宝没有再对外公布经营数据，去年该公司称销售达280亿元。而据白云山半年报显示，今年上半年红罐王老吉凉茶销售额为120亿元左右。

发力资本市场？

今年6月，加多宝集团与北控集团在香港签署了战略合作框架协议。据当时媒体报道，未来双方除深耕食品饮料行业外，还将在文化体育产业、地产开发及健康养老产业等五大领域开展高层次、全方面的深度合作。

“实际上，与北控的合作不仅限于业务合作，北控还会入股加多宝，并参与加多宝在香港的IPO。”上述接近加多宝高层人士透露，目前双方已经进入实质性的谈判阶段，“以陈鸿道的风格，北控对加多宝的入股不会超过51%，但也不会低于20%，太低国企是不愿意的。”

至于为何要在香港上市，上述人士分析认为，广药白云山与加多宝的竞争中因为有上市公司背景，在融资等诸多方面更具优势，这对加多宝来说是十分不利的。“每次加多宝出现负面新闻，王老吉的股价就上涨，甚至可以通过市值管理的方式而提高竞争力，与资本市场竞争就要加入资本市场，这样才有竞争的筹码。”

但朱丹蓬则认为，陈鸿道这次走的是一步“险棋”。“不过没办法，不走加多宝死得更快，所以必须走。”在其看来，目前香港资本市场大环境一般，而且香港的机构投资者居多，他们对公司的经营管理要求严格，加上加多宝目前官司缠身，又失去了红罐，“现在估值肯定没有原来好，但投资者还是会看中加多宝的经营能力，现在不上以后更难体现它的价值了。”朱丹蓬说。

据不完全统计，今年以来，包括新世界中国、东鹏控股、万达商业、淡水河谷、TCL通讯等企业先后从香港退市或传出退市消息，理由也五花八门。一方面与当前香港股市对国内企业吸引力下降有关；而另一方面，国内企业普遍在抱怨“市值被低估”，对香港的低迷股价日趋不满。

上述接近加多宝高层人士透露，陈鸿道在今年初就开始酝酿公司上市一事。“在上市前要把报表做好，不能再像以前那样大刀阔斧地投入营销，所以告别《中国好声音》；此外，公司的人员也要精简，以前八个人干的活未来可能就两个人做，而且企业到了新的发展阶段，以前的人不一定能适合新的岗位，未来肯定是要由职业经理人来担任的，这些陈鸿道还有其智囊团都看得一清二楚，而且都是必须要做的。”上述接近加多宝人士表示。

据透露，目前原加多宝广东分公司老总王强已升任加多宝副总裁一职，主要负责加多宝在大陆地区的管理运营，该人做销售出身，上任后的主要任务是维持加多宝经销团队的稳定，协助公司顺利度过规范期。