广州万隆：持股还是持币？ 无量红三兵或是美丽陷阱

A股假期效应显现，市场交投冷清，这对于还坚守在一线全天盯盘的投资者来说确实是一种煎熬。随着春节愈发临近，持股还是持币过节再次成为市场最关心的话题。特别是当市场出现严重分化即沪指收出了难得的红三兵，而创业板却跌幅超1%时就更加引人关注。

其实回过头来看，这两日的红包行情的驱动归根结底还在于超跌反弹。经历了连续下跌后，市场惜售和捂筹心理占据上风，继而在政策面和消息面暖风的刺激下，行情迎来了短线修复。但抄底资金快出快出的节奏也就决定节前反弹难有持续性。特别是今日两桶油等权重逆势拉升使得沪指虽然维持强势收出三连阳，但这也同样加剧了近期抄底资金从中小创获利出逃，无量红三兵也就成为了只赚指数不赚钱(甚至亏钱)的美丽陷阱。

更进一步说，由于市场始终处于存量博弈中，被前两日普涨所暂时掩盖的二八分化跷跷板效应再度显现。特别是随着创业板在午后的进一步震荡走低，资金加速离场迹象明显，这也使得盘面上不仅跌多涨少，杀跌股数量也开始激增，两市33只个股跌幅超5%，局部恐慌情绪在迅速蔓延。面对这样的结构性分化行情，对待手中持股我们同样需要一分为二看待：一方面，对于低估值且年报业绩亮眼股、主力资金持续介入技术形态良好、产业资本强势进驻运作动机强烈等这几类强势股当然不能轻易交出筹码，安心持股过节即可。

但另一方面，更重要的是对于我们反复强调的业绩暗淡、短期连续涨幅过大、大股东巨量减持这三类股，投资者需第一时间逢高出局。因为这几类弱势股不仅反抽无力，且一旦大盘出现调整甚至有率先杀跌的可能：如刚刚发布年报业绩巨亏公告的中国一重、运盛医疗，纷纷巨阴杀跌，股价直逼跌停；再如无基本面支撑的前期妖股太阳电缆，获利盘完成高位派发后股价被打回原形，近期持续大幅下挫；又如大股东公布巨额减持计划的爱康科技，股价持续阴跌不止，区间跌幅近30%。由此可见，随着超跌反弹行情画上句号，个股两极分化的结构性行情再度回归，而其中弱势股不仅会被打回原形，甚至暗含巨大杀跌风险，所以对于上文提到的业绩地雷、短期连续涨幅过大、大股东天量减持这三弱势股投资者需第一时间逢高调仓换股，将仓位配置到前期被指数拖累但年报业绩亮眼的错杀品种上。

巨丰投顾：明日大盘走势至关重要

【今日小结】

全天看，两市高开震荡，沪指盘中一度翻红，但随后再次下行翻绿，而深成指始终未能翻红。午后，沪指开始发力，股指翻红后继续走强，深成指低位徘徊，两市分化再次显现。

【明日策略】

今日，两市震荡中小幅分化，延续节前缩量整理态势。盘面上，两桶油盘中拉升，带动蓝筹股走强，而创业板再次回调引发小盘股低迷；消息上，养老金入市首批资金到位，预计在2500亿左右。资金面杯水车薪，但信心传递上无可厚非；技术上，股指节前保持缩量整理局面，一段时期难以打破，而一旦缩量横盘时间过多，还有回撤的大概率。因此，目前两市存量资金博弈下难有大的改观，或许养老金入市将是一个突破口。短期看，明日走势较为重要，如果节前需要资金的投资者，明日将会是最后的出货日子，否则需要资金就需等待年后。所以，在缩量的基础上，明日指数是否能抵住可能的资金撤离需求，将是节前操作的重要参考。一旦成交不足开始下行，那么需要阶段性加仓以备年后。而如果继续缩量整理，则建议适当减仓观望。

【操作关注】

具体操作上，短期连续上行后或有分歧，继续布局政策倾斜的国企改革、一带一路以及PPP概念的同时，对于短高送转预期以及业绩良好标的，可重点关注。

【仓位配置】

40%中长线，以蓝筹股为主，20%小盘题材股。

中方信富：市场结构性分化特征再度显现

市场表现：沪深两市周二携手低开，盘中虽然石油、水泥建材、钢铁、煤炭等表现活跃，但碍于环境保护、仓储物流、互联网、软件服务等回调拖累，市场基本维持震荡整理的走势，最终大盘以带上影线的小阳线报收，量能略有萎缩。而创业板震荡收跌。市场结构性分化特征再度显现。

热点方面：受同力水泥连续5个涨停以及国内水泥价格维持相对高位等多重因素影响，天山股份、福建水泥等水泥概念股表现活跃，再加上主力资金介入意愿强烈，短线有望持续活跃；此外，双塔食品、渤海股份、闽东电力、西部创业、石油济柴、三钢闽光等国资概念股涨幅居前，考虑到2017年国家将重点推动多个核心领域国企改革预期，故国企改革概念股后市有望反复活跃。

后市预期：大盘收获3连阳，而创业板震荡收跌，市场结构性分化特征再度显现。建议投资者继续密切留意市场的量能变化，酌情把握个股波段机会。周三大盘技术性支撑位3080~3100点附近，压力位3150~3170点附近。

中证投资：两桶油护盘 缩量局难破

今日，在石油石化、建材等板块支撑下，A股市场沪指收红，但深市全面收跌，小幅波动回吐。不过成交缩量格局明显，显示出节前效应渐浓。

至收盘，上证综指上涨0.18%收于3142.55点，深证成指下跌0.35%收于9941.55点，创业板指下跌1.38%收于1861.22点，中小板指下跌0.34%收于6275.08点。沪深两市成交额分别为1345.54亿元和1715.20亿元。

行业方面，29个中信一级行业中，共有9个行业收红，其中，石油石化、钢铁、建材板块的涨幅均超过1%；相对而言，计算机板块下跌1.2%，传媒、通信、国防军工和商贸零售板块的跌幅均超过0.5%。其中，中国石化涨3.24%，中国石油上涨2.82%。

概念方面，长江经济带、新疆区域振兴板块的涨幅居前，分别上涨1.83%和1.07%；北部湾自贸区、土地流转、油气改革和沪股通50指数的涨幅也均超过0.5%；相对而言，次新股、网络安全和小程序指数跌幅均超过1.5%。

海外市场方面，昨夜道琼斯工业指数下跌0.14%，纳斯达克指数下跌0.04%；今日日经225指数下跌0.55%，恒生指数上涨0.29%。

总体来看，市场今日缩量的格局意味着，市场机会正在减少，更多的需要等到节后，投资者可以耐心等待。

中航证券：节前交易原则标配曝光

今日两市股指常规开盘，之后沪指在昨日收盘价下方持续窄幅整理，创业板震荡走低，中午收盘前小幅回升；午后股指继续横向整理，14时小幅回落后，尾盘回升收报；盘面热点：特钢、丝绸之路、保障房、造纸、建材、石油、煤炭、风沙治理、摘帽概念等板块走势良好；总体来说：今日市场呈现窄幅整理的行情。

2017年农历新年即将到来，大多数投资者基本处于收心状态，表现在盘面中就是指数窄幅整理，成交量继续萎缩；而在上周四博文中我们对节前市场的整体判断是：综合基本面、消息面、技术面、环境面、资金面、情绪面等各类因素，市场发生连续暴涨的概率不大。而目前市场的走势与我们的预期较为一致，未来两天股指仍然会以这种方式运行，技术面看沪指3170点压力需要重点跟踪突破力度。

不过，对于激进型投资者来说，虽然近期指数运行较为平缓，但局部性个股的机会仍然非常明显，赚钱效应非常明显；针对这个状况，中航证券樊波昨日在《短线交易重点锁定一类股》的博文中为激进型投资者特别指出了当下环境交易机会之所在：“调整充分+超跌+低位”是短线交易的基本配置，太高的股票虽然也会有部分个股活跃，但并不具备普遍性，希望激进型短线交易者注意遵循这个原则进行标的选择。而盘面中出现的如同力水泥、利君股份、丰林集团、南京港、柳钢股份等一批爆发力较强的明星股，都与我们所说的原则类似，投资者可继续深度挖掘未被彻底发现的上述类型的条件股。

总结一句话：成交低迷是节前行情的最大特点，但平淡的环境中，依然有爆发力较强的短线机会，而这也为激进型短线交易提供了土壤。

科德投资：抓住节前最后的回踩机会

周二市场继续呈现出小幅度反弹的走势，与前期不同的是大盘进入涨指数的阶段。由于国际油价反弹，中国石油和中国石化的股价在盘中明显反弹，中国石油的股价创出这次反弹以来的新高。从盘面整体的状况来看，市场暂时呈现涨少跌多的状况，不过指数的上涨已经足够维持市场的热度。

一、抓住节前最后的回踩机会

今天沪深两市日线上呈现继续反弹的状态，上证综指从走势来说创出了日线上的三连阳。虽然个股上涨的家数不多，但是指数的一些技术状况正在逐步好转。从上证综指的一些技术走势情况来看，一些细微的变化值得留意。

首先，市场完成对三十日线的突破之后的变化比较明显的一点就是K线的实体正在变小，这也就是说短期来看多头的攻击的力度正在减小。当市场偏离三十日线后需要一定的休整才能够积蓄更大的力量走出很好的行情。

从资金面的变化来说，要想节前能够取出现金，周四是最后的股票卖出时间，否则周五再卖出股票也无法取现。因此从这个时间点来推算，周三周四市场有可能走出回踩三十日线的走势。而这一走势的出现，预计就是节前最好的低吸机会。

二、石油采掘机会突出

从去年下半年以来国际市场上原油价格的表现就非常突出。国际原油价格的走势十一月以后呈现加速的态势，国内油价也随之上涨。从这点当中最为受益的就是中石油和中石化的股价，其中中石油的股价从十一月至今已经上涨了20%，这点对于市场来说是有比较多利好因素的。最为利好的就是股指，由于特殊的权重作用，中石油中石化的股价对于市场来说影响比较大，已经好几次充当单骑救主的角色。就这点来说若油价继续小幅上涨，还会给A股指数带来比较积极的影响。

油价上涨的背后受益的还有石油采掘类个股。随着石油行业的需求回升，对于石油采掘行业来说开工率也会提升，这点将会带动采掘业个股股价复苏。

另外，对于石油运输行业来说也是一个很大的利好。油轮行业将会迎来海上运输增长非常好的时期。

北京股商：构筑双底右底阶段 或将持续两周

周二，沪深两市微幅低开，开盘后各股指走势略有分化，沪指窄幅横盘震荡，深成指则一路震荡走低，而创业板较主板更加弱势，一路下探，虽有反弹但力量较弱，午后盘中跌幅扩大一度达1.4%，节前资金继续紧张，资金维持观望态势。从盘面上看，两桶油改革、钢铁、建筑材料、煤炭等板块涨幅居前；互联网、环保、国产软件、网络安全、次新股等板块跌幅居前。

大盘观点：

今日市场再现弱市震荡行情，由于节前资金继续紧张，资金维持观望态势。导致市场近期成交量持续低迷，而这种清淡的市场也很难走出持续的上涨行情，但同时也很难出现大跌的走势，在节前仅剩的两个交易日市场将会继续维持弱市震荡的格局。

从目前的运行结构来看，沪指日线有做大双底图形的倾向，目前在构筑双底的右底阶段，从左底的构筑时间来看，右底形成对称的时间可能也会与左底时间相近，而左底的波动区间在60日均线和120日均线区间，筑底时间在三周左右。而目前右底已经构筑了一周的时间，预计还将有两周左右的时间能够构筑完毕，而波动区间也将在60日均线和120日均线区间即3010-3060点范围内。

而创业板的整体走势较沪指明显偏弱，昨日收评已经提到，创业板无论是周线还是日线都呈明显的下降趋势，目前的反弹仍处于一种超跌反弹的性质，若想走出反转行情还需要时间来慢慢修复，同时也需要构筑相应的底部形态后方能扭转弱市格局。因此并不具备可操作性。

综合来看，节前及节后的一周左右沪指大概率会继续维持震荡筑底的格局，波动区间在3010-3060点范围内，待市场筑底完成后将迎来中级反弹行情，机会主要还是来自主板市场，中线可重点布局年报行情和国资改革主题。尤其是国企混改若成为贯穿2017年全年的重要主题，可重点关注混改的细分板块。

源达投顾：向上选择方向已定 可安心持股过节

受外盘下跌的影响今日两市小幅低开，随后市场行情再度分化，创业板指大跌，而沪指在上证50、中证100等权重股票的护盘下，重心再次上移并站上重要支撑位3140点，沪强深弱格局延续，但是需要注意，沪指全天振幅仅18个点数，成交量进一步减少，节前效应凸显，预计节前最后两个交易日日将在3140点上方震荡运行，等待春节后的红包行情。板块方面，石油、水泥建材、钢铁板块涨幅居前，国产软件、环保工程跌幅较大。

纵观消息面，近几日不管是政策方面还是资金方面都是利好频出，给节前市场的稳定打下坚实的基础。第一，政策方面，不管是国家层面还是证监会，可以说是利好消息不断，先是新华社发文称私募成举牌市场的重要力量，并且直指背后隐藏的乱象，证监会也表示将会加大IPO的审核力度，并且对于再融资过程中的违法行为将严格监管，这就在监管层面释放出重大利好的信号，不由乱象再次横行，加大监管治理力度，投资者的恐慌情绪将会慢慢消散。

第三，板块和个股方面，随着前期混改龙头中国联通出现回调，混改概念炒作热情骤减，关键时刻，军民融合发展委成立，军工概念接棒，习大大在达沃斯发表重要讲话，重点提到一带一路，加之特朗普正式宣布推出TPP，一带一路概念将成为近期潜在热点，水泥建材板块涨幅创出近期新高已经说明这一点，可以说市场不乏热点去追；另外截止目前1700多家上市公司年报超七成预喜，公司自身实力提升推动股价上行的基础，随着市场越来越规范，只有提高个股自身的价值，才是称霸市场的王道。

源达收评：

创业板跌幅达到1个多点，以日内低点收盘，弱势行情再现，成为拖累沪指上行的重要原因，个股方面跌多涨少，成交量再度萎缩，但是沪指收出三连阳，并且稳稳站上30日均线，下方3140成为重要支撑；随着假期的临近，预计市场将会持续震荡，不过向上选择方向局势已定，可安心持股过节。操作上，可关注业绩预增的个股参与，但需踏准节凑，仓位合理布局。

山东神光：节后或迎反弹窗口 潜伏两类股

周二，沪指在石油、石化和钢铁等板块的带动下强势震荡，但是两桶油效应再现，权重拉升，节前资金不宽裕的状态，抽血明显，中小创承压调整幅度较深。

乐观而言，无论是资金推动，还是春节的人心思涨，节前A股还是处稳重有升的节奏之中，尽管还有很多个股上涨并不流畅，投资者心态非常谨慎，但是在整个环境偏暖的情况下，还是保持多头的思维，不少朋友担心节前央行释放流动性之后，节后到期资金的回收会造成流动性的紧张，从而压制反弹的来临，但是春节以后便进入了两会前期，出于维稳的需要，大跌的可能性也较小。届时可以跟踪领涨主线的出现。

从盘面上看，今天石油、钢铁等权重类表现较好，可以理解成维稳或是A股的经验历史，但是祛除维稳的因素是否是有行业上的逻辑呢？如果行业上的逻辑存在，那么就能够提供一根可以跟随的线条。一个事油化的产业链，17年原油在opec减产后会维持强势，这就催生了油化从上游采油，到输送，到中游有些库存的化工品的盈利改善，呈现出轮动的特征。第二个是钢铁，如果是受益于川普退出TPP后对中国一带一路的压制，大基建时代的到来的话，从上游的工业原材料到中游工程机械在上升一个层级到智能制造，整个产业链或能形成良性循环，推进中国的改革和转型。

继续回归A股，从位置上看，在延续两天的反弹之后，大部分个股还没有脱离底部，所以市场的整体风险并不大。春节之后，流动性没有明显紧张的状态下，资金回流这将给反弹提供比较好的时间窗口。

大摩投资：节前指数有望延续弱势反弹

今日沪指报3142.55点，涨5.78点，涨幅0.18%；深成指报9941.55点，跌36.64点，跌幅0.35%；创业板报1861.22点，跌26.10点，跌幅1.38%。两市共有937家个股上涨，1849下跌，涨跌比为1:2，其中涨停个股54家，跌停个股2家。

今天指数再现分化，沪指在石油石化以及水泥等权重板块的护盘下窄幅震荡，创业板则表现疲弱，创业板明星股碧水源因为业绩不及预期盘中一度跌停，权重乐视网也大幅下挫。盘面上石油、钢铁等板块涨幅居前；互联网、环保等题材板块跌幅居前。

综合来看，今天指数再现分化，两市成交量相比上周五略有萎缩。从技术面来看，沪指窄幅震荡继续向上挑战3150点一线阻力位，创业板则延续疲弱走势。短期来看在IPO节奏不变的情况下，创业板预计仍将面临痛苦的估值回归过程。从基本面来看，近期证监会可以着手整顿A股再融资乱象， 具体方案虽待观察但监管层的表态有助平稳市场情绪，有利短线大盘稳定运行。我们认为春节假期之前指数有望延续弱势反弹的走势，操作上节前建议投资者在控制仓位的前提下参与水泥、石油等板块的超跌反弹，中线布局还需要耐心等待。