上市公司再现高杠杆惹质疑
发布时间: 2017-03-15 16:10:16在企业降杠杆的大环境下,监管部门对于杠杆的使用一直以来保持严格的态度。近期赵薇计划50倍杠杆收购万家文化一事,闹得市场沸沸扬扬。而今顺威股份、新湖中宝再现高杠杆交易,东方海洋也推出高杠杆员工持股计划。为此,顺威股份、新湖中宝接连收到监管部门的问询,交易前景尚未明朗。
交易资金均涉及高杠杆
3月2日,顺威股份发布公告称,公司二股东文菁华协议以26.02元/股,将1亿股股份(占公司总股本的25.06%)转让给华信北京,转让总价26.08亿元。同时,顺威股份也协议以1亿元现金,收购华信北京实控人马超实际控制的另一家公司熊猫新能源100%股权。但26.08亿元的资金中,华信北京以自有资金支付3亿元,拟向第三方借款融资17亿元,拟向金融机构股票质押融资6.08亿元,杠杆高达7.69倍。
3月9日,新湖中宝公司实控人黄伟披露增持计划,拟在6个月内累计增持股数不少于3亿股(占公司总股本的3.49%),不超过10亿股(占公司总股本的11.63%),按照停牌前收盘价每股5.14元,花费金额将在15.42~51.4亿元。据新湖中宝披露,未来收购的资金来源,实控人利用自有资金不少于15亿元,其余资金涉及杠杆。黄伟目前合作的金融机构融资产品有《杭州2号定向资产管理计划》,总额上限为80亿元,视增持计划进展决定资金具体使用安排,资金可分期分笔提取,该资管计划未设置优先级或者劣后等结构性安排。由此看来,资金杠杆最高可达4.33倍。
另外,3月9日,东方海洋推出第一期员工持股计划,拟由公司员工筹集不超过1.7亿元资金,通过认购信托计划的劣后级放大至不超过5亿元用于购买约6.7%的公司股票,杠杆比例达到2倍。
两公司均被监管部门问询
顺威股份、新湖中宝在公告增持、收购的信息后,均收到来自监管部门的问询函。3月6日,深交所要求华信北京全面披露收购顺威股份股权的资金来源情况。华信北京表示,第三方借款方面,华信北京与著名富豪黄如论控制的世纪金源签订了《借款意向书》,拟向世纪金源借入资金17亿元,用于支付此次股权收购价款;余下6.08亿元借款则向金融机构进行股票质押融资。对于还款计划,华信北京表示,计划通过云南经典房地产项目销售回款、存货以及自持物业销售等作为主要还款来源。
而新湖中宝在披露实控人增持计划之后,两度收到上交所的问询。上交所要求公司披露,《杭州2号定向资产管理计划》截至3月13日的资金到位情况,剩余资金预计的到位时间,并说明融资产品的出资人以及后续的还款计划。
市场分析人士曹中铭认为,非理性的高杠杆收购或者增持,股东或实际控制人将面对高昂的资金成本,这最终需要通过二级市场来消化或埋单,对投资者很不公平。
中国国际经济交流中心信息部部长王军对记者表示,今年的工作重点之一是防控风险,再以高杠杆来兴风作浪显然是不可能的。监管也不是简单的一刀切,符合法律法规的指引,遵循对行为负责,权责透明,支持实体经济发展等基本原则,监管层也是会放行的。

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