什么是已获利息倍数

从债权人的立场出发，他们向企业投资的风险，除计算上述资产负债率，审查企业借入资本占全部资本的比例以外还要计算营业利润是利息费用的倍数。利用这一比率，可以测试债权人投入资本的风险。

已获利息倍数指标是指企业经营业务收益与利息费用的比率，用以衡量偿付借款利息的能力。其计算公式如下：

已获利息倍数=税息前利润/利息费用=（利息总额+利息费用）÷利息费用

计算公式中的“利润总额”，包括税后利润和所得税；“利息费用”是支付给债权人的全部利息，包括财务费用中的利息，也包括计入固定资产成本的资本化利息。

ABC公司19××年度税后净收益为135万元，利息费用为80万元，所得税为64万元。该公司已获利息倍数为：

已获利息倍数=（135+80+64）÷80=3.49

已获利息倍数分析

（1）如何合理确定企业的已获利息倍数。这需要将该企业的这一指标与其它企业的指标水平。同时从稳健性的角度出发，最好比较本企业连续几年的该项指标，并选择最低指标年度的数据，作为标准。这是因为，企业在经营好的年头要偿债，而在经营不好的年头也要偿还大约同量的债务；某一个年度利润很高，已获利息倍数也会很高，但不能年年如此，采用指标最低年度的数据，可保证最低的偿债能力。一般情况下应采纳这一原则，但遇到特殊情况，需结合实际来确定。

（2）已获利息倍数指标反映企业经营收益为所需支付的债务利息的多少倍。只要已获利息倍数足够大，企业就有充足的能力偿付利息，否则相反。

（3）与此同时，结合这一指标，企业可以测算一下长期负债与营运资金的比率，它是用企业的长期债务与营运资金相除计算的。其计算公式如下：

长期债务与营运资金比率=长期负债÷（流动资产—流动负债）

一般情况下，长期债务不应超过营运资金。长期债务会随时间延续不断转化为流动负债，并需动用流动资产来偿还。保持长期债务不超过营运资金，就不会因这种转化而造成流动资产小于流动负债，从而使长期债权人和短期债权人感到贷款有安全保障。

ABC公司19XX年度期末长期债务合计为760万元，营运资金为700-300=400万元，依上式计算长期债务与营运资金比率为：

长期债务与营运资金比率=760÷400=1.9

从ABC公司这一指标来看，长期债务接近营运资金的2倍，说明借钱ABC公司存在较大的风险。

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