内含价值评估法的优缺点


随着内含价值法在国外及国内的逐渐采用实践的过程中,人们逐步认识到了它所具有的各项优势和局限性。
主要优势:
1、对于不同种类的保险产品,给出了统一的财务规定,使不同产品间的比较成为现实。
2、将管理决策与公司的内含价值相联系,并提供管理决策支持。
3、通过不同时期内含价值间的方差分析,可以比较实际业务和预期之间的差别,并证实定价和业务计划中一些假设的合理性。
4、更加强调了资金运用的效率,以满足公司最大限度的增加公司价值的目标。
5、提出的假设更加严谨,更好地反映了公司的现实的经营状况。
主要局限性:
1、计算过于深奥、复杂,故对人员要求过高,,前期投入较大。
2、较难进行假设,容易被管理决策层操纵。
3、使用的假设大多数是静态假设,对于风险状况的考虑较少,难以保证风险贴现率假设的准确性。
4、对于精算假设的变化过于敏感,尤其在经济波动的时期。
5、内含价值很难与公司的股票市值保持一致。
6、内含价值评估法没有考虑寿险保单中嵌入的期权的价值。
一种价值评估方法的普及程度首先要看分析人员对它的接受程度,其次还取决于投资者对它的理解程度。目前,我国投资者对保险业的了解程度远远低于欧美等发达国家,对内含价值的理解和研究更是甚少,因此内含价值评估法要在我国普及还要一定的时间。
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