价值投资(Value Investing)一种常见的投资方式，专门寻找价格低估的证券。不同於成长型投资人，价值型投资人偏好本益比、帐面价值或其他价值衡量基准偏低的股票。

巴菲特价值投资的六项法则

       第一法则：竞争优势原则

       好公司才有好股票：那些业务清晰易懂，业绩持续优秀并且由一批能力非凡的、能够为股东利益着想的管理层经营的大公司就是好公司。

       最正确的公司分析角度-----如果你是公司的唯一所有者。

       最关键的投资分析----企业的竞争优势及可持续性。

       最佳竞争优势----游着鳄鱼的很宽的护城河保护下的企业经济城堡。

       最佳竞争优势衡量标准----超出产业平均水平的股东权益报酬率。

       经济特许权-----超级明星企业的超级利润之源。

       美国运通的经济特许权：

       选股如同选老婆----价格好不如公司好。

       选股如同选老公：神秘感不如安全感

       现代经济增长的三大源泉：

       第二法则：现金流量原则

       新建一家制药厂与收购一家制药厂的价值比较。

       价值评估既是艺术，又是科学。

       估值就是估老公：越赚钱越值钱

       驾御金钱的能力。

       企业未来现金流量的贴现值

       估值就是估老婆：越保守越可靠

       巴菲特主要采用股东权益报酬率、帐面价值增长率来分析未来可持续盈利能力的。

       估值就是估爱情：越简单越正确

       第三法则：“市场先生”原则

       在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧

       市场中的价值规律：短期经常无效但长期趋于有效。

       巴菲特对美国股市价格波动的实证研究（1964-1998）

       市场中的《阿甘正传》

       行为金融学研究中发现证券市场投资者经常犯的六大愚蠢错误：

       市场中的孙子兵法：利用市场而不是被市场利用。

       第四法则：安全边际原则

       安全边际就是“买保险”：保险越多，亏损的可能性越小。

       安全边际就是“猛砍价”：买价越低，盈利可能性越大。

       安全边际就是“钓大鱼”：人越少，钓大鱼的可能性越高。

       第五法则：集中投资原则

       集中投资就是一夫一妻制：最优秀、最了解、最小风险。

       衡量公司股票投资风险的五种因素：

       集中投资就是计划生育：股票越少，组合业绩越好。

       集中投资就是赌博：当赢的概率高时下大赌注。

       第六法则：长期持有原则

       长期持有就是龟兔赛跑：长期内复利可以战胜一切。

       长期持有就是海誓山盟：与喜欢的公司终生相伴。

       长期持有就是白头偕老：专情比多情幸福10000倍。