扫一扫 下载APP本土偏好的风险和成本
来源：财经知识
2021-09-28
摩根资产管理认为，投资者应当维持理性态度，尽量克服本土偏好。
过度集中于本土市场，既会错失机会，也有可能面临较高风险。以MSCI指数过去10年的历史表现为例，中国股市只在其中两年名列榜首，其余年份则以韩国、印度、日本、东盟等市场表现更加出色。因此，将所有资产都集中在中国股市的投资者，就会错失不少获利机会。至于风险方面，A股上证指数过去10年的年率化波幅高达30%，也就是说，虽然A股有机会受惠于中国经济的增长趋势，但单一的A股投资仍会令投资者面临相当高的风险。
与之相比，美国股票、企业高收益债券、新兴市场债券和美国综合债券等资产类别的年率化波幅显著较低，分别为15%、11%、9%和4%。综上所述，虽然本土偏好属于全球普遍存在的现象，但这并非是投资者的最佳策略。投资者应当将视野拓宽到不同地理区域、行业、货币及资产类别寻找机会。
若投资者不合理地偏向于其本土投资市场，则意味着他们不能利用多元化投资的机会进行全球投资。从更具技术性的角度来讲，表现出本土偏好的投资者不会站在高效的前沿，反而可能因此遭遇其投资组合带来的劣等风险调整回报。
对于国内投资者而言，可以考虑通过银行系合格境内机构投资者(QDII)产品，在组合中加入美国债券、新兴市场债券、高收益企业债券、商品、房地产投资信托等不同资产类别，既能够分散风险，降低整体组合的波动幅度，同时又能显著改善组合的风险回报特质。
内容如涉及个股仅供参考，不构成任何投资建议！投资风险自负。投资有风险，入市须谨慎。
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