点掌财经PC首页顶部banner
股票财经直播行情分析网-阿牛直播

股票直播视频行情分析

学习炒股票、牛股预测、短线炒股技巧、股票学习视频教程、最新股市消息、股票行情分析

商品期权策略的应用技巧

商品期权策略的应用技巧

       面对商品期权的主要交易者,现货贸易商、CTA私募基金、公募基金如何有效地利用商品期权化解自己可能面临的难题呢?下面我们将以豆粕期权为例子一一阐述。

  首先,商品期权可以帮助现货贸易商灵活库存管理。

  1.当低库存时可以低价补库,若某豆粕贸易商库存不足,计划进货补库,担心豆粕价格上涨,通过卖出豆粕看跌期权可实现低价补库。

  2.当高库存时可以降低持有成本。假设某豆粕贸易商以3000元/吨购入豆粕,希望3100元/吨出货,但豆粕跌至2804元/吨,导致库存囤积,通过卖出执行价3100元/吨的豆粕看涨期权价格48.1元/吨可以降低持有成本。

  3.在库存平衡时赚取价差。假设某豆粕贸易商库存稳定,豆粕市场近期平稳,较难从价差获利,通过同时卖出豆粕看涨和看跌期权可赚取价差。执行价2850的豆粕看涨期权价格59.7元/吨,执行价2750的豆粕看跌期权价格42.25元/吨。若豆粕价格在2750元/吨至2850元/吨间波动,收入权利金101.95元/吨,降低豆粕持有成本,贸易竞争力增强;若豆粕涨到2850元/吨或跌到2750元/吨,由于收入权利金,可实现2648.05元/吨进货或2951.95元/吨出货。

https://file3.aniu.tv/G001/M00/04/EC/ooYBAGFxF5mALnkTAAE2BVV5_eU039.jpg

  其次,商品期权可以帮助CTA私募丰富交易策略,强化收益。

  1.降低投资组合波动性,增强收益。在商品期货投资组合中,通过卖出商品期货看涨期权减少组合波动性,增强组合收益。当商品期货上涨时,既可以获得一定上涨收益,权利金收入又可以提供稳定的额外现金收入,实现收益增强;当商品期货短期下跌时,权利金收入也可以从一定程度上抵补下跌造成的损失。但实施该策略需处理好权利金收入与上涨潜在收益间的关系。

  2.改善趋势跟踪策略效果。CTA趋势策略在市场大幅波动时表现出色,波动小时连续回撤。期权价值随波动而增加,因此在组合中卖出期权将有效改善策略效果。如豆粕期货价格2804元/吨,可卖出执行价2850元/吨看涨期权及执行价2750元/吨看跌期权构成宽跨式策略,做空波动率,若豆粕维持在2750元/吨至2850元/吨间振荡,则权利金收入可补偿趋势策略的亏损;同时买入执行价2900元/吨看涨期权及执行价2700元/吨看跌期权构成宽跨式策略,当豆粕大幅波动时降低被行权对收益的影响。

  最后,商品期权可以帮助公募基金、资管产品开拓创新产品设计。

  1.开发商品期权策略ETF。公募基金应用衍生品的主要目的是对投资组合波动率进行调整,以衍生品的高杠杆管理仓位。因此适合采用Covered CAll策略开发ETF,持有商品期货ETF的同时卖出商品期货看涨期权,可有效降低产品收益波动性,增加现金流收入,优化风险调整收益。另外,备兑开仓冲抵保证金模式适合该策略的产品化,资金利用效率高。

  2.增进结构性产品设计。目前大部分挂钩商品的结构性产品通过期货动态复制的方式实现,而动态复制存在其局限性。商品期权上市后,可实现固定收益+期权的静态复制模式,并可对冲结构复杂产品的非线性风险,有效改善操作难度,释放运作风险,促进商品结构性产品的发展,拓宽产品设计空间。

       想学习更多财经知识,请关注点掌财经直播、微信公众号或点掌财经APP!

内容如涉及个股仅供参考,不构成任何投资建议!投资风险自负。投资有风险,入市须谨慎。

微信扫一扫

分享到: 小程序
点击输入您的评论(文明发言、理性评论,勿发恶意评论,禁止人身攻击)   请勿发任何形式的广告、勿私自建群、发布群号、QQ号或其他联系方式! 请勿向他人索要联系方式。请所有用户小心非官方QQ号,谨防上当受骗!

最新发布

风险提示:观点仅供参考学习,不构成投资建议,操作风险自担。

版权所有: 上海点掌文化科技股份有限公司 (2012-2022)
互联网ICP备案 沪ICP备13044908号-1 广播电视节目制作经营许可证(沪)字第0428号 沪ICP证:沪B2-20150089 互联网直播服务企业备案号:201708210015
沪公网安备 31010702001519号 违法和不良信息举报热线:021-31268888 网站安全值班QQ:800800981 举报邮箱:

您还未绑定手机号

请绑定手机号码,进行实名认证。

立即绑定

X

您修改的价格将提交至后台审核审核时间为1个工作日,请耐心等待

确定 取消
请选择打赏数
  • 10牛
  • 30牛
  • 50牛
  • 其它
砖家也不容易,有你打赏更精彩

该文章您还未购买,确定要打赏吗?

付100牛即可查看有谁在踩

您还未绑定手机号

请输入手机号码,获取验证码进行手机绑定。

获取验证码

您的个人信息将严格保密,请放心填写