股权分置改革是指通过非流通股股东和流通股股东之间的利益平衡协商机制，消除A股市场股份转让制度性差异的过程。一般是上市企业非流通股东支付一定的对价给流通股东，以取得股票的流通权。

       股权分置改革发展可分为以下几个阶段：

　　1．第一阶段：股权分置改革探索阶段。

　　通过国有股变现解决国企改革和发展资金需求的尝试，开始探索股权分置问题。1998年一1999年上半年，为了解决推进国有企业改革发展的资金需求和完善社会保障机制，开始进行国有股减持的探索性尝试。2001年，管理层宣布国有股减持办法即将出台。同年下半年，烽火通讯、北生药业、江汽股份、华纺股份等多家上市公司按10％的融资额市价(发行价)减持国有股。但由于实施方案与市场预期存在差距，试点很快被停止。2001年国务院颁布《减持国有股筹集社会保障资金管理暂行办法》也是该思路的延续，同样由于市场效果不理想，于当年10月22日暂停。

　　2．第二阶段：股权分置改革启动阶段。

　　作为推进资本市场改革开放和稳定发展的一项制度性变革，解决股权分置问题正式被提上日程。2004年初，国务院发布《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》(以下简称《若干意见》)，明确提出“积极稳妥解决股权分置问题”。2005年，中国证券监督委员会发布(Ye于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》，股权分置改革正式启动。

　　3．第三阶段：股权分置改革正式实施阶段。

　　2005年，首批“四家试点”公司公布，也标志着我国股市十五年遗留下来的最大“包袱”将进入最后的消化阶段。截至2006年10月30日，沪深市股改公司总市值超过94％。

　　4．第四阶段：后股改时代。

　　从“小非解禁”到所有受限股票实现全流通为止．股改后，各类股东利益趋向一致，扩大了市场规模，接高了市场整体的投资价值和效率。改革后的资本市场蔓非流通股股东特别是大股东提供了实施并购重组和资本退出的平台，有利于企业长远健康地发展。

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