期权合约对冲风险怎么做？

       我们都说期权可以对冲股票投资的风险。尤其是在早期的投资市场，期权作为一个辅助用的投资工具，主要用来帮助投资者进行风险管理，从而帮助投资者减少亏损的同时分担部分风险。

       你要知道股票之所以没有对冲风险的功能，是因为股票投资只能看涨，既然只有一个投资方向那何来“对冲”可言。而相对于股票来说，期权的交易更加灵活，可以双向交易，看涨看跌都可以，且潜在的波动空间巨大。

　　由此可见期权用于风险对冲是非常合适的，尤其是当投资者担心在接下来的时间里股票会下跌，此时投资者可以买入一定数量与手中持有股票方向相反的期权合约。实际上，卖出期权的方式也可以对冲风险，但因为卖出期权需要缴纳保证金，且卖出期权所承担的潜在损失是无上限的，因此通过买入期权的方式来进行风险对冲要更好。

　　期权如何进行风险对冲？

　　其实利用期权合约进行风险对冲的方式很简单，分别是卖出认沽期权和买入认购期权。其中理论上卖出期权的风险是无限的，所以如果我们在卖出期权的同时再建立反向的买入期权的头寸，这样一来无限的收益和无限的无限就抵消了。为此小编特意整理的两种组合策略用来期权风险对冲，具体如下：

　　1、认购熊市价差组合

　　即到我们卖出认购期权的时候，如果担心期权价格会大幅上涨带来巨大损失，我们就再买入一份较高行权价的认购期权。这样一来如果真的出现大幅上涨，价格一旦超过到后者的行权价，后者的收益就会与前者的损失互相抵消，此时损失达到最大从而使得我们整个投资组合的损失便被限定。

　　2、认沽牛市价差组合

　　前者相反，认沽牛市价差组合是在我们卖出认沽期权时，为了规避标的物大幅下跌风险而实行的一种策略。即在我们卖出认沽期权时，在开仓卖出一份行权价更低的认沽期权，就算期权价格大幅下跌，一旦超过后者的行权价，后者的收益就会与前者相抵消，整体损失不会再增加，由此限定了整个投资组合的风险。

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