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期权合约对冲风险怎么做?

股票学堂 来源:股票学堂 2021-10-21 17:23:16

期权合约对冲风险怎么做?

       我们都说期权可以对冲股票投资的风险。尤其是在早期的投资市场,期权作为一个辅助用的投资工具,主要用来帮助投资者进行风险管理,从而帮助投资者减少亏损的同时分担部分风险。

       你要知道股票之所以没有对冲风险的功能,是因为股票投资只能看涨,既然只有一个投资方向那何来“对冲”可言。而相对于股票来说,期权的交易更加灵活,可以双向交易,看涨看跌都可以,且潜在的波动空间巨大。

  由此可见期权用于风险对冲是非常合适的,尤其是当投资者担心在接下来的时间里股票会下跌,此时投资者可以买入一定数量与手中持有股票方向相反的期权合约。实际上,卖出期权的方式也可以对冲风险,但因为卖出期权需要缴纳保证金,且卖出期权所承担的潜在损失是无上限的,因此通过买入期权的方式来进行风险对冲要更好。

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  期权如何进行风险对冲?

  其实利用期权合约进行风险对冲的方式很简单,分别是卖出认沽期权和买入认购期权。其中理论上卖出期权的风险是无限的,所以如果我们在卖出期权的同时再建立反向的买入期权的头寸,这样一来无限的收益和无限的无限就抵消了。为此小编特意整理的两种组合策略用来期权风险对冲,具体如下:

  1、认购熊市价差组合

  即到我们卖出认购期权的时候,如果担心期权价格会大幅上涨带来巨大损失,我们就再买入一份较高行权价的认购期权。这样一来如果真的出现大幅上涨,价格一旦超过到后者的行权价,后者的收益就会与前者的损失互相抵消,此时损失达到最大从而使得我们整个投资组合的损失便被限定。

  2、认沽牛市价差组合

  前者相反,认沽牛市价差组合是在我们卖出认沽期权时,为了规避标的物大幅下跌风险而实行的一种策略。即在我们卖出认沽期权时,在开仓卖出一份行权价更低的认沽期权,就算期权价格大幅下跌,一旦超过后者的行权价,后者的收益就会与前者相抵消,整体损失不会再增加,由此限定了整个投资组合的风险。

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