戴维斯双击的含义和公式推导?


戴维斯双击是指在低市盈率(PE)买入股票,待成长潜力显现后,以高市盈率卖出,这样可以获取每股收益(EPS)和市盈率(PE)同时增长的倍乘效益。这种投资策略被称为"戴维斯双击"。
戴维斯双击的公式推导
股票价格P=每股收益EPS*市盈率PE
等号两侧再同乘以股票数量可得:
股票价格P*股票数量=(每股收益EPS*股票数量)*市盈率PE
合并可得:市值=净利润*市盈率
这就是著名的戴维斯双击公式。在这个公式中,戴维斯把影响公司市值的因素分解为净利润和市盈率两个方面。净利润体现的是股票的业绩面,市盈率体现的是股票的估值面,即影响公司市值的因素为业绩和估值两因素。
戴维斯双击的策略很简单,即以低市盈率买入成长潜力股,待成长潜力显现后,享受业绩和估值同步提升带来的市值提升的乘数效应。
这种策略的内在逻辑是,企业经营是有周期性的,周期性的驱动原因可能是内部的因素也可能是外部的因素。当经营走下坡路时,企业的业绩往往在下滑,而估值受人心的影响,往往也同步下滑,在这样的双重影响下,乘数效应会引起股价的加剧下滑。在低迷的底部买入此类股票的筹码,等到市场转暖,业绩和估值开始同步提升时,就可以享受到股价“双击”的收益。
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