融资资金供应风险和追加风险?


资金供应风险是指融资方案在实施过程中,可能会出现资金不到位,导致建设工期拖长,工程造价升高,原定投资效益目标难以实现的风险。可能出现资金供应风险的情况有:已承诺出资的投资者中途变故,不能兑现承诺;原定发行股票、债券计划不能落实;既有法人融资项目由于企业经营状况恶化,无力按原定计划出资;其他资金不能按建设进度足额及时到位的情况。
预定的投资人或贷款人没有实现预定计划或承诺使融资计划失败,是产生资金供应风险的重要原因。为了避免上述情况出现,在项目融资方案的设计中应当对预定的出资人出资能力进行调查分析。影响出资人出资能力变化的因素有:
(1)出资人自身的经营风险和财务能力。
(2)出资人公司的经营和投资策略的变化。
(3)出资人所在国家的法律、政治、经济环境的变化。
(4)世界经济状况、金融市场行情的变化。
考虑到出资人的出资风险,在选择项目的股本投资人及贷款人时,应当选择资金实力强、既往信用好、风险承受能力大、所在国政治及经济稳定的出资人。
资金追加风险
项目的资金追加风险是指项目实施过程中会出现许多变化,包括设计变更、技术变更甚至失败、市场变化、某些预定的出资人变更、投资超支等,导致项目的融资方案变更,因此项目需要具备足够的追加资金能力。为规避这方面的风险,一方面,要加强项目前期的分析论证及科学合理的规划,加强对项目实施过程的管理和监控;另一方面,项目需要具备足够的再融资能力。再融资能力体现为出现融资缺口时应有及时取得补充融资的计划及能力。通常可以通过下列三种方式提高项目的再融资能力:
(1)融资方案设计中应考虑备用融资方案。
(2)融资方案设计中考虑在项目实施过程中追加取得新的融资渠道和融资方式。
(3)项目的融资计划与投资支出计划应当平衡,必要时留有一定富余量。
备用融资方案主要包括:项目公司股东的追加投资承诺;贷款银团的追加贷款承诺;贷款承诺高于项目计划使用资金数额,以取得备用的贷款承诺。
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