分级基金的配对转换


分级基金的主要特点是将基金产品分为两类或多类份额,并分别给予不同的收益分配,配对转换是指母基金与A、B两类份额之间可以相互转换。
一方面,投资者可以像申购开放式基金一样申购母基金份额,然后按基金合同约定的比例(一般为5:5或4:6)拆分成A份额和B份额,之后可以在交易所以市价卖出;
另一方面,投资者也可以在交易所买入A、B两类子份额,按约定比例合并为母基金,之后可以以母基金的净值赎回。
分级基金两类子份额交易价格除了受到其自身的净值影响外,还会受到参与者情绪和对后市走势预期的影响,这就可能使得交易价格与净值的涨跌幅往往并不一致,发生折溢价率的波动;当折溢价出现时,投资者便可以利用分级基金的配对转换机制进行折溢价套利。
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