卖出看跌期权垂直价差交易策略如何理解?


卖出看跌期权垂直价差交易策略如何理解?
所谓的垂直价差,就是指在期权的报价方式上,同样到期日的合约,卖出看跌期权垂直价差交易策略又称牛市看跌期权价差交易策略,与买人看跌期权垂直价差交易策略相反,是指在卖出一个看跌期又的同时买入另一个期限相同但具有更低行权价的看跌期权。
一、交易策略
相对于看跌期权收益认沽期权的垂直保证金交易策略会少一些,但由于它也是对冲头寸,因此买方的销售将违反该策略。下行风险起到保护作用。
二、适用情形
卖空看跌期权的垂直点差交易策略是看涨策略,仅在基础资产价格上涨的市场环境中才能获利。因此,此策略适合将来做看涨期权的投资者。
三、特点
对于那些对市场前景持乐观态度但由于不确定市场趋势而希望保护认沽策略的投资者,认沽期权垂直点差投资组合策略将是另一种选择。将潜在损失保持在一定范围内。
四、时间消耗和波动率对看涨期权垂直价差交易策略的影响
由于看跌期权的纵向保证金策略包括一个看跌期权的空头头寸和另一个看跌期权的多头头寸,因此时间浪费在该策略上的影响是策略是有利可图的,浪费时间会影响策略。产生一定的积极影响当失去战略位置时,时间的损失将对战略产生一定的负面影响。
波动对看跌期权的垂直点差交易策略的影响与浪费时间相反。当策略头寸获利时,标的资产价格的波动将对该策略产生一定的负面影响;当战略头寸亏损时,潜在的资产价格波动将对战略产生一定的积极影响。
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