什么是低估值股票?5种股票估值方法总结

       投资并非让大家把所有的题都做对成为终极赢家，而是尽可能的把我们做的每道题的准确率稳定提高到50%以上，从而实现盈利的目的。巴菲特的滚雪球，很大一个原因正是基于“长期投资”，他对稳定发展公司的心理标尺是20年甚至更长，才能发现短期投资者所不能发现的价值。

       何谓“低估值”?

       字面上的低估，是指投资标的当前价格，未能反应出标的的真实价值和未来潜在价值(比如说5年、10年甚至更长)。

       衡量标的估值高低的方法非常多，甚至不同行业、企业有不同的适用指标。常见的有P/E市盈率，PEG市盈增长率，P/B市净率，EV/EBIT，EV/EBITDA等几种。复杂的指标和建模，专业投资机构和人士使用较多，目的是为了综合考虑各种影响因素，以获取更精准的判断。对于普通投资者来说，PE、PB、PEG和股息率几个指标比较常见。

       现将5种估值方法介绍如下。

       一、市盈率估值法

       市盈率=股价÷每股收益，根据每股收益选择的数据不同，市盈率可分为三种：静态市盈率;动态市盈率;滚动市盈率。预测股价、对股价估值时一般采用动态市盈率，其计算公式为：

       股价=动态市盈率×每股收益(预测值)

       其中，市盈率一般采用企业所在细分行业的平均市盈率。如果是行业内的龙头企业，市盈率可以提高10%或以上;每股收益选用的是预测的未来这家公司能够保持稳定的每股收益(可选用券商研报中给出的EPS预测值)。

       盈率适合对处于成长期的公司进行估值，下图有发展前景和想象空间的行业，它们的估值就比较高。由于市盈率与公司的增长率相关，不同行业的增长率不同，所以不同行业的公司之间的市盈率比较意义不大。

       所以，市盈率的对比，要多和自己比(趋势对比)，多跟同行企业比(横向对比)

       二、PEG估值法

       用市盈率估值有其局限性。我们都知道市盈率代表这只股票收回投资成本所需要的时间，市盈率=10表示这只股票的投资回收期是10年。但有的股票的市盈率可达百倍以上，再用市盈率估值就不合适了。

       这就需要PEG估值法上场了。也就是将市盈率和公司业绩成长性相对比，即市盈率相对于利润增长的比例。其计算公式为：

       PEG=P/E÷G

       =市盈率÷未来三年净利润复合增长率(每股收益)。

       一般来讲，选择股票时PEG越小越好，越安全。但PEG>1不代表股票一定被高估了，如果某公司股票的PEG为12，但同行业公司股票的PEG都在15以上，则该公司的PEG虽然已经高于1，但价值仍可能被低估。

       三、市净率估值法

       市净率指的是每股股价与每股净资产的比率。

       一般来说市净率较低的股票，投资价值较高，相反，则投资价值较低。

       计算公式为：

       市净率=股价÷最近一期的每股净资产;

       股价=市净率×最近一期的每股净资产。

       这种估值方法适用于净资产规模大且比较稳定的企业，如钢铁、煤炭、建筑等传统企业可以使用。但IT、咨询等资产规模较小、人力成本占主导的企业就不适用。分析的时候依旧延续“同行比、历史比”的原则，通常市净率越低，表明投资越安全。

       根据证监会行业分类，

       食品制造业的市净率>信息技术行业>制造业>采矿业。

       四、市现率

       市现率=每股股价/每股自由现金流。市现率越小，表明上市公司的每股现金增加额越多，经营压力越小。换言之：

       一只股票的市价除以每股现金流量得到的数字，就代表着你从这只股票上用现金收回投资成本需要多少年。市现率越低，说明你收回成本的时间越短，就越值得投资。

       五、DCF估值法

       DCF，现金流量折现法，Discounted Cash Flow，指的是将未来的现金流、通过折现率、折算到现在的价值。说白了就是把明年的100块钱换算到今天，它会值多少钱?

       假定未来3年内，企业每年年末都能收到100元，那么这300元钱折合到现在是多少钱呢?

       根据现值计算公式，我们已知得是t=3，CFt=100，假定折现率为10%。套入公式中，结果如下：

       第一年的100元折现后=100/(1+10%);①

       第二年的100元折现后=100/(1+10%)2,②

       第三年的100元折现后=100/(1+10%)3,③

       最后把三年的折现值加在一起，即①+②+③，就是资产预计未来现金流量的现值。

       还是那句话，这方法理论上很完美，但不如市现率好用。

       六、总结

       如上就是对5种估值方法的总结。市盈率是大家最常使用的指标;PEG估值法是对市盈率估值法的补充，适合给成长性企业估值;市净率适用于那些净资产比重大且比较稳定的企业;市现率是最保守靠谱的估值指标，手里有现金比啥都强；DCF估值法大家计算繁琐，大家可以参考使用。

       看到这里，相信您已经了解什么是低估值股票了。想要学习更多投资知识，欢迎关注点掌财经！