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来源：股票学堂
2022-03-24
期权合约方向明明做对了还亏钱？
最近有许多投资者在询问，为什么自己期权合约方向明明买对了，却还是亏钱了。这里就涉及到期权中时间价值、波动率等内容了。
众所周知期权合约的的价值是由期权内在价值与时间价值组成的，内在价值暂时先不讨论，但是随着时间向到期日的推进，期权的时间价值是呈现衰减的。打个比方一张合约如果月初的时间价值是10，那么到了月底，可能时间价值就成了2。
合约的时间价值，就跟沙漏一样，随着时间的推移，沙漏中的沙子越来越少，直到到期日时间价值归零。也就是说在期权价值没变的情况下，时间价值一直衰减，所以权利金越来越低，导致亏损。
想要避免时间价值流失一般有两种方法，第一是在期权交易中做卖方，以卖出开仓操作，来赚取对手方的时间价值。第二是买入认购实值合约，这样时间价值流失较小，可以通过大盘涨幅填平。
所以说期权合约方向买对了，本应该是盈利的，但是流失的时间价值让投资者亏钱了。出现亏钱的这种情况还有一个重要因素就是期权波动率。期权波动率是对收益不确定性的衡量，是用来反应资产风险水平的工具。
举个简单的例子，假设需要给自己的车子买涉水险，在地势低洼容易积水的地区和地势较高的地区，在其他条件相同的情况下，两个地区的保险价格也是完全不一致的，因为在地势低洼的地方汽车更容易涉水，风险更高，所以保费更贵。
反应到期权价格上也是这个道理，期权的隐含波动率越高，期权的合约价格就越高，反之则越低。出现“方向买对了还亏钱”的情况就是因为波动率在一段时间内越来越低，导致期权合约价格降低，从而造成了投资者的亏损。
看到这里，相信您已经了解为什么期权合约方向明明做对了还亏钱了。想要学习更多投资知识，欢迎关注点掌财经！
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