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什么是债券评级?

金融知识 来源:金融知识 2022-05-27 00:46:46

       债券知识中债券评级,是指证券市场上专门从事证券研究、统计和咨询工作的评级机构,根据债券发行人的要求,评定其所发债券的可靠性、风险程度、收益等方面的信誉等级。以帮助证券投资者在投资时作出最佳选择。尽管许多国家的证券法并不强迫发行者必须取得债券评级,但是由于没有经过评级的债券极难找到销路,因此,在债券市场上公开发行债券,除了信誉很高的国家债券发行者外,其他债券的发行者都自愿向证券评级公司申请评级。

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  (1) 债券评级的目的:债券评级的目的是将发行者的信誉和偿债的可靠程度等公诸于投资者,从而保护投资者的利益,使之免遭由于情报不足或判断不准而造成的损失。虽然证券法规定了发行者要公布与债券发行有关的情报,但由于所公布的情报是包罗万象的,并不是所有的投资者都能够根据公布的情报,准确判断发行者的偿债能力。为此,证券评级机构使用简略易懂的符号(如AAA, BB等),向投资者提供有关债券风险性的实质情报,以供投资者作出债券投资的正确决策。

  目前,在我国资信评估的主要目的,是对发行债券企业的资金状况和经济效益进行评定考核,保证发行债券的合理性,为人民银行的宏观决策提供科学依据。但它不能作为批准发行债券的凭证,因为人民银行在审批企业发行债券时,除了根据评枯公司提供的资信等级以了解企业的经济状况外,还须按照国家的经济发展计划和货币政策及其它宏观决策因素作出决定。

  (2)债券评级的原则:对债券的评级并不是评价该种质券的市场价格、市场的销售路径和债券投资收益,而是评价该种债券发行的质量、债券发行者的资信和投资者所承担的投资风险。证券评级机构在进行债券评级的过程中主要考虑以下三个因素:

  一是债券发行者的偿债能力。即考察发行者的预期的盈利、负债比例、能否按期还本付息,等等。

  二是债券发行者的资信。即考察发行者在金融市场上声誉、历次偿债情况、历史上是不是能如期偿还债务等。

  三是投资者承担的风险。主要分析发行者破产的可能性,另外还要预计在发行者一旦发生破产或其它意外时,债权人根据破产等有关法律所能受到的保护程度和所能得到的投资补偿程度。

  (3) 债券评级的程序:债券评级的程序大体为:①债券发行者提出评级申请,可由债券发行者或其代理人向证券评级机构提出;②提交评级机构所要求的资料,通常比提交给证券管理部门的发行注册申报书包含更多的内容;③评级人员根据资料进行分析;④将评级意见提交给评级委员会讨论并进行投票,决定发行者的级位;⑤把评级结果反馈给发行者,征求其对评级的意见,⑥发行者可提出异议,并向评级机构提供补充资料;⑦评级委员会根据追加的资料,再次进行讨论,重新决定级位,但这种变更申请只能有一次;⑧将最终评级结果通知发行者,并公布级别;⑨将评级有关材料存档备查。⑩证券评级机构根据各申请评级单位的财务、经营活动变化,定期调整债券级别。由干公司债券或地方债券的质量是随着其经营活动的发展而变化的,债券的级别不能一成不变,因此证券评级机构定期发布最新的债券评级结果,及时调整过去评定过的等级。

  (4)债券评级管理:债券评级管理,首先是建立评信机构。该机构应有众多的金融及其它方面的专(兼)职专家参加,具有超脱性和权威性。如美国的莫迪士公司和标准普尔氏公司及我国新近出现的评信公司就属此类机构。其次是确定评信等级.按照国际惯例,债券的等级可分为三等九级。即A, B, C三等;每等又分为三级,即:AAA, AA, A; BBB,BB, B: CCC, CC, C,此外,为了更明确地反映出各种等级的区别,每一级还可用10、1作为微调,以保证等级的可比性。如莫迪士公司从1982年起,又在AA至B五级之后,加上了数字1,2,3,比如AA1, AA2等,可以更精确地表明债券的风险程度。

       看到这里,相信您已经了解什么是债券评级了。想要学习更多投资知识,欢迎关注点掌财经!

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