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股指期权与股指期货的区别有哪些

炒股技巧 来源:炒股技巧 2023-04-26 17:24:00

        股指期权与股指期货的名词上比较相似,但二者的区别还是很多的。今天小编就和大家简单聊聊股指期权与股指期货的区别有哪些

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        1、风险管理职能存在差异

        股指期货价格受标的指数价格、利率、红利、剩余时间的影响,其中指数的方向性变化影响较大,在风险管理中主要用于规避方向性风险。而股指期权除了上述四个因素外,还受到隐含波动率的影响。因此,股指期权不仅可以用来规避股指的方向性风险,还可以用来管理指数的波动性风险,让投资者更有效率地利用期权来构建套期保值组合。

        2、风险管理的效果是不同的

        股指期货提供基础风险管理功能股指期货交易双方权利义务对等,规避风险的同时也放弃了盈利空间,潜在的盈亏可能是无限的。因为股指期权双方权利义务不对称,投资者可以锁定风险,保留获取更大收益的空间。对于期权买家,大亏的是交的版税,理论上利润无限;通过购买期权进行风险管理,实现“保值增值”的风险管理目标。

        3、定金支付方式不同

        股指期货交易双方必须严格按照保证金制度开立保证金账户并缴纳保证金。当市场波动较大时,可能需要追缴保证金甚至被强制平仓。股指期权 Only期权卖方需要支付定金,而期权买方不承担任何义务,因此不需要支付定金,也不存在追回定金的风险。

        4、杠杆效应不一样

        杠杆效应是用于购买衍生金融工具的资金与基础资产价值的比率。因为股指期货的保证金比例是固定的,其高杠杆效应是固定的。但股指期权交易的杠杆效应并不固定。股指期权的标的资产不变,但是期权的实值和虚值对期权的价格有影响,所以股指期权的杠杆效应不同。一般来说股指期权的虚度越高,要求的提成越低,杠杆效应越高;股指期权的真实值越高,要求的版税越高,杠杆效应越低。利用高杠杆效应股指期权可以用较少的资金对冲一定规模的基础资产,提高资金的利用效率。

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