扫一扫 下载APP什么是跨期套利？跨期套利是什么意思？
来源：投资学院
2020-02-13
什么是跨期套利？跨期套利是什么意思？所谓跨期套利就是在同一期货品种的不同月份合约上建立数量相等、方向相反的交易头寸，最后以对冲或交割方式结束交易、获得收益的方式。
最简单的跨期套利就是买入近期的期货品种，卖出远期的期货品种。比如当前正在仿真交易的国债期货品种TF1203和TF1209。这两个品种都是5年期、票面价值为100万、票面利率为3%的国债期货，交割期分别为3月和9月，之间相差半年。在期货市场波动幅度较大时段，股指期货各合约间的波动将导致价差的不断变化。如果二个合约之间的价差偏离合理价差，投资者可进行买入一个合约同时卖出另外一个合约，待到价差回归后再进行相应的反向平仓，进而利用价差的合理回归获得利润。
关于合理价差
合理价差的运用在正向市场中有效，在正向市场中，以相邻月份为例，远月比近月的价格高出的部分主要包括
仓储费成本
一个月的成本为7.5元/吨-----12元/吨(以铜为例）
交易手续费成本
这里涉及到交易手续费用是因为，我们在做跨期套利时，要买一个月卖一个月，比如，我们买9月铜抛10月铜，就要把9月铜接过来抛到10月上，要涉及到两次交割，这样手续费成本要算进去。
资金占用利息成本
因为涉及到买卖两个合约，所以要考虑资金的占用，资金的占用利息成本是变量，随着合约价格的变动而变化增值税收成本：这里的成本也是一个变量，由卖出合约与买进合约的价差来决定，然后乘以增值税税率我们在正向市场中，如果发现在基本面和技术面没太大变化的条件下，如果两合约的价格差偏离合理价差太多，则可以考虑进行套利。
内容如涉及个股仅供参考，不构成任何投资建议！投资风险自负。投资有风险，入市须谨慎。
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