股票财经直播行情分析网-阿牛直播

股票直播视频行情分析

学习炒股票、牛股预测、短线炒股技巧、股票学习视频教程、最新股市消息、股票行情分析

牛市中卖空认沽期权

股票学堂 来源:股票学堂 2020-03-02 17:59:52

很多人都希望有一种傻瓜式的交易方法,其实在期权上面是有了,那就是牛市中卖空认沽期权

卖空认沽期权

  可喜的是,随着上证50ETF期权的成功上市,利用期权应对当下的行情,是一个值得尝试的方法。笔者在此推荐的策略是裸卖空虚值认沽期权。该策略是指单独卖空虚值认沽期权,而不做任何保护性措施。

  图为裸卖空认沽期权损益

  由上图可知,随着上证50ETF价格的上涨,头寸不断获利,最大收益为期权权利金。损益图上的转折点所对应的上证50ETF价位正好是执行价格。我们卖出的是虚值认沽期权,其执行价格在初始阶段便低于上证50ETF现价,因此即使50ETF没有波动,随着时间的推移,头寸也可获利,这主要是利用了期权的时间价值衰减特性,即随着时间的流逝,期权不断贬值,只要在到期日期权保持虚值状态(标的价格高于执行价格),投资者便可获得全部权利金;若期权为实值状态(标的价格低于执行价格),同样是一件好事,投资者在获得全部权利金的同时,通过期权被动行权还可获得相应数量的50ETF份额,满足了投资者购入标的资产的需求。

  举例:假设投资者长期看好股市,但目前上证50ETF的2.8元价位进场太危险,投资者认为2.5元价位进场相对安全,他可以0.065元的价格,卖空一手9月份到期,执行价格为2.5元的上证50ETF认沽期权,共得到权利金650元。后期价格上涨,虽然没有享受到上涨带来的丰厚收益,但轻松得到650元权利金;若后期价格下跌,但没有跌破2.5元的执行价格,投资者依然可以得到650元权利金;若后期价格跌破2.5元的执行价格,投资者依然可以得到650元权利金,同时在到期日期权被执行转换为10000份上证50ETF,价位2.5元,虽然投资者可能处于浮亏状况,但是在理想点位拥有股指ETF份额,符合投资者长期看好大盘走势的观点。

  在牛市背景下,投资者可以连续采用该方法,不断获得权利金,即使遇到回调行情,期权行权后转换为ETF份额,后期还能够享受价格上涨带来的利润,岂不是两全其美?

  巴菲特的实践

  该方法简单易用,股神巴菲特早在1993年便在可口可乐股票上应用该方法,1993年4月,巴菲特以1.5美元的权利金卖出500万份当年12月17日为到期日、执行价为35美元的认沽期权,当时可口可乐的市价是40美元左右。对巴菲特而言,若1993年12月17日可口可乐的价格在35美元以上,那么期权到期作废,巴菲特可以白拿之前收到的750万美元(1.5美元×500万份)权利金;但若届时股价低于35美元,巴菲特就必须按照35美元买入500万股可口可乐,因为之前收取了1.5美元期权金的原因,所以只有当可口可乐跌破33.5美元时巴菲特才真正亏损。

  对巴菲特而言,本来就有不断增持可口可乐的意愿。若可口可乐不跌,那么白赚点期权金也是好的;但是若大跌,那么期权金等于市场补贴你1.5美元去买入可口可乐,同样也是好的。对于一个长期投资者而言,这就成为上涨下跌两相宜的投资方法了。

  最后必须重申,应用该方法的前提是看好后市,愿意长期持有标的资产,否则标的资产持续下跌,将产生极大风险。


警示:文中如涉及个股仅作案例之用,不构成任何推荐!据此操作,风险自负!
点击输入您的评论(文明发言、理性评论,勿发恶意评论,禁止人身攻击)   请勿发任何形式的广告、勿私自建群、发布群号、QQ号或其他联系方式! 请勿向他人索要联系方式。请所有用户小心非官方QQ号,谨防上当受骗!

最新发布

风险提示:观点仅供参考学习,不构成投资建议,操作风险自担。

版权所有: 上海点掌文化科技股份有限公司 (2012-2021)
互联网ICP备案 沪ICP备13044908号-1 广播电视节目制作经营许可证(沪)字第0428号 沪ICP证:沪B2-20150089 互联网直播服务企业备案号:201708210015
沪公网安备 31010702001519号 违法和不良信息举报热线:021-31268885 网站安全值班QQ:800800981 举报邮箱:

您还未绑定手机号

请绑定手机号码,进行实名认证。

立即绑定

X

您修改的价格将提交至后台审核审核时间为1个工作日,请耐心等待

确定 取消
请选择打赏数
  • 10牛
  • 30牛
  • 50牛
  • 其它
砖家也不容易,有你打赏更精彩

该文章您还未购买,确定要打赏吗?

付100牛即可查看有谁在踩

您还未绑定手机号

请输入手机号码,获取验证码进行手机绑定。

获取验证码

您的个人信息将严格保密,请放心填写