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股票质押式回购的风险有哪些

炒股技巧 来源:炒股技巧 2020-05-13 15:15:30

        质押式回购是交易双方以债券为权利质押所进行的短期资金融通业务。虽然上市公司质押股票可以解决融资困难,但是其中也会有一些风险,那么股票质押式回购的风险有哪些呢

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一、股票质押式回购业务的两大重要特点:

        股票质押式回购业务,一般被称为场内股票质押业务,是一种半标准化债权业务,该业务有两个重要特点:

1、本质是债权借贷行为

        股票质押业务与其他炒股业务一样,本质都是约定资金方在一段时间内出借资金给融资方,并收取一定的利息,但与普通炒股业务最大的不同在于其抵质押与担保的条件—股东通过质押其手上的股票进行股票融资。


2、半标准化业务

        相对于一般炒股业务与场外股票质押业务而言,场内股票质押业务具有一定的标准化。

在资金方与融资方达成融资协定后,证券公司进行业务申报、交易所集中申报、中证登进行证券登记、资金托管及到账以及若有违约处置等均可线上完成,从业务展开至回购到期结束均可视为流水化作业,是标准化的炒股业务。

理解这两点对于进一步探讨场内股票质押业务的风险点及关键风险防范措施非常重要。 

 

二、股票质押式回购业务的五类风险:

        风险是金融业务的核心,就股票质押业务而言,其面临的主要风险包括市场风险、信用风险、流动性风险、操作与合规风险等。

        市场风险:主要表现为质押物—标的证券在待购回期间,质押标的证券连续跌停,达到平仓线后仍然无法完全处置质押股票的风险。

        信用风险:主要表现为融资方违约,不履行提前或到期回购义务,需进行质押证券违约处置的风险。

        流动性风险:主要表现为待购回期间,质押标的证券市值连续下跌达到平仓线后因该证券流动性不足,在极端情况下连续竞价系统和大宗交易平台均无足够对手接盘,造成无法全面平仓的风险;以及若质押标的证券为有限售条件股份或因融入方原因被司法冻结,在限售或司法冻结期间标的证券无法被及时处置的风险。

        操作风险:由于技术系统故障或者是因为其它的故障,然后会有这方面的风险需要承担。

        合规风险:证券公司未按照约定尽职履行交易申报、合并管理、盯市、违约处置等职责从而损害客户利益的风险等。

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