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可转债基金投资的注意事项有哪些

炒股技巧 来源:炒股技巧 2020-06-29 17:55:11

        可转债是具有债券和股票的双重特性的,既有确定的债券期限以及定期息率,能够为投资者提供稳定的利息收入和还本保证,这也是很多投资者选择它的原因。那么可转债基金投资的注意事项有哪些呢

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第一:“股债双牛”和“股牛债熊”是最适合于投资可转债基金的时期。

  在这两种环境下,可转债基金大幅好于其他债基,甚至好于偏股基金;而在“股债双熊”和“股熊债牛”的环境下,应该回避可转债基金选择风险更低的纯债基金,但可转债基金“以债为盾”较偏股型基金仍具有相对优势。

  

第二:关注杠杆水平及可转债仓位水平。

  在股市向好环境下,可转债仓位越高、杠杆水平越高的可转债基金,获取超额收益的能力越强。

  

第三:所选基金资产配置与自身的风险偏好相匹配。

  除可转债基金投资可转债的比例不低于80%外,有的可转债基金不参与一、二级市场股票投资;有的仅仅参与一级市场新股申购或增发,不参与二级市场股票投资;大部分可转债基金还可投资股票等权益类资产,一般规定为不超过基金资产的20%,另外兴全可转债则规定股票投资不高于30%。

  

第四:选择公司固定收益团队实力强和基金经理投资管理能力强的基金。

  可转债基金投资单只转债比例不受10%的限制,更为考验基金经理的选券和配置能力,而投资经验丰富和投资能力强的基金经理对券种的选择、配置和杠杆的操作以及对市场的判断具有一定优势。

  

第五:结合转股溢价率、到期收益率、纯债溢价率等指标来判断其重仓可转债。

  转股溢价率越低,其越具有股性的投资价值,价格波动和正股的相关性越强,股市一旦反转,转债的跟涨能力将极为突出。当转股价值为负时,理论上投资者可以通过买入转债、转股、卖出股票来套利。纯债溢价率则是判断转债债性的指标。纯债溢价率越低,转债的债性越强,债底保护也越强。

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