股票财经直播行情分析网-阿牛直播

股票直播视频行情分析

学习炒股票、牛股预测、短线炒股技巧、股票学习视频教程、最新股市消息、股票行情分析

通过价格和收入法如何分析股票?

股票学堂 来源:股票学堂 2020-07-06 16:11:13

通过价格和收入法如何分析股票?就这个问题,下面小编给大家整理一份资料。

虽然市盈率和市净率是最常用的估值方法,但市销率也是较好的方法,具有特定的优势。优点方面,与市盈率和市净率估值法不同,这两种方法都可能会为负值而变得毫无意义,市销率在任何时刻都可以使用,甚至对于最困难的公司也是适用的。其次,与利润和账面价值不同,销售收入不受折旧、存货和非经常性支出所采用的会计政策的影响,因而也难以被人为地扩大;再次,市销率并不像PE那样易变,因此对市销率估价来说更可靠。

  例如,对于一家周期性公司,其市盈率变化要比市销率值变化频繁得多。这是因为利润比销售收入对经济情况的变化更敏感。最后,在检验公司定价政策和其他一些战略决策的变化所带来的影响方面,市销率也是十分便利的。

  该方法也具有一定弊端。虽然用销售收入来代替利润或账面值的好处之一是它的稳定性,然而这种稳定性,在公司的成本控制出现问题时,也可以成为一种弊端。在这种情况下,尽管利润和账面值有显著的下降,但是销售收入可能不会大幅下降。因此,当使用PS(市销率)来对一个有着负利润和负账面值的处境艰难的公司进行估价时,可能因为无法识别各个公司成本、毛利润方面的差别,而导致得出错误的评价。

  对于经营平稳的公司(其增长率稍低于或等于它所处的经济环境的一般增长率),其市销率可以写成如下形式。PS=P0/基期销售收入=PM×RP×(1+g)/(r-g),其中,PM为净利润率,等于每股收益除以每股销售收入;RP为红利支付率;g为股利永续增长率;对于高速增长的公司可以对该公式适当调整。

  从公式看,决定PS比率的关键因素是PM。处于高净利润率行业中的公司,其以股票市场价格计算的PS比率较高。利润率的减少会带来两方面的影响:第一,利润率的减少直接降低了PS比率;第二,较低的利润率将导致较低的增长率,从而降低PS比率。

  与股价/账面价值法类似,通过对该估值方法的介绍,我们使用该方法更直接的用途在于寻找不匹配的公司,即净利润率与PS比率的不匹配往往预示着高估或低估。如上所述,决定PS比率的关键因素是公司的净利润率。一般而言,净利润率低的公司,PS比率也低,净利润率高的公司,PS比率也高。

  然而,有的公司PS比率很高但却有一个较低的净利润率,同样,有的公司PS比率虽然很低,但其净利润率却很高,这应该引起投资者的注意。因为这可能是公司证券被高估或低估所致。

想学习更多财经知识,请关注点掌财经直播、微信公众号或点掌财经APP


警示:文中如涉及个股仅作案例之用,不构成任何推荐!据此操作,风险自负!
点击输入您的评论(文明发言、理性评论,勿发恶意评论,禁止人身攻击)   请勿发任何形式的广告、勿私自建群、发布群号、QQ号或其他联系方式! 请勿向他人索要联系方式。请所有用户小心非官方QQ号,谨防上当受骗!

最新发布

风险提示:观点仅供参考学习,不构成投资建议,操作风险自担。

版权所有: 上海点掌文化科技股份有限公司 (2012-2021)
互联网ICP备案 沪ICP备13044908号-1 广播电视节目制作经营许可证(沪)字第0428号 沪ICP证:沪B2-20150089 互联网直播服务企业备案号:201708210015
沪公网安备 31010702001519号 违法和不良信息举报热线:021-31268885 网站安全值班QQ:800800981 举报邮箱:

您还未绑定手机号

请绑定手机号码,进行实名认证。

立即绑定

X

您修改的价格将提交至后台审核审核时间为1个工作日,请耐心等待

确定 取消
请选择打赏数
  • 10牛
  • 30牛
  • 50牛
  • 其它
砖家也不容易,有你打赏更精彩

该文章您还未购买,确定要打赏吗?

付100牛即可查看有谁在踩

您还未绑定手机号

请输入手机号码,获取验证码进行手机绑定。

获取验证码

您的个人信息将严格保密,请放心填写