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选择股票时先看这两点

股票知识 来源:股票知识 2020-10-09 17:51:52

选择股票时先看这两点,对公司所在的行业选择和其竞争策略可以直接决定公司未来的存亡。想要跟随一家公司成长,获得超额回报,一定要选择行业好,竞争策略好的公司。这是一个大前提,具有一票否决权!

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一家好公司两者兼备,缺其一都是不利条件。行业好但是缺乏竞争策略,则无法保证利润。有竞争优势但行业不好,则江河日下,总有衰退的一天。

为何行业是第一位?有两点:

第一,企业所在的行业将直接决定公司财报的结构特征以及盈利能力。

第二,行业决定了一个公司创造价值的天花板有多高。

如何从企业竞争战略看企业的未来发展?

我们以运营模式的不同主要把企业分为两类:

第一类是以降低成本,优化生产线或生态链的低成本生产或服务型企业,比如汽车制造,化工,工业制造等等。

第二类是通过不断创新,新技术,新科技,新服务类型公司,比如智能手机,fintech,云计算等等。

我们首先来说说如何分析成本优势的企业。

成本优势顾名思义,即以低成本获得行业竞争优势。我们可以把成本优势企业大致分为6类。

第一,简化,单一化产品链从而降低成本。这一类的公司比如廉价航空公司。像是国内的春秋航空,美国的西南航空。

第二,改进设计从而降低成本。

第三,降低原材料成本,采购成本。比如沃尔玛。

第四,降低人工费用成本。

第五,生产创新及自动化。比如福耀玻璃。

第六,规模效应成本优势。比如美的电器,顺丰快递。

总结来说,成本优势策略更适合无法提供差异化产品或服务的行业。从而以成本优势树立护城河,提高潜在竞争对手的准入门槛。

再来说说第二类差异化竞争优势的创新型企业。

差异化竞争即自己的产品与竞争对手有明显的区别,针对的用户有用户粘性,不会轻易更换其他产品。比如B站相比于优爱腾,即差异化优势。

这种策略的核心是取得某种对顾客或用户有价值的独特性。

判断一家公司是否具有明显差异化竞争优势,可以直接从毛利率出发。毛利率越高,那么差异化越明显。

差异化竞争优势的公司主要具有以下特征:

第一,可以有很多途径创造公司与竞争对手产品之间的差异,并且这种差异被顾客认为是有价值的。

第二,顾客对产品的需求和使用要求是多种多样的,即顾客需求是有差异的。

第三,采用类似差异化途径的竞争对手很少,即真正能够保证公司是“差异化”的。

第四,技术变革很快,市场上的竞争主要集中在不断推出新的产品特色。

一般而言,技术型公司依靠技术来获得利润,产品或服务的直接成本占收入的比重不高,因此毛利率往往比较高。

差异化竞争优势除了上面说到的提升用户粘性,还能拥有定价权,削弱供应商和用户的讨价还价能力。

公司核心竞争力或者说护城河指的就是公司无法被模仿、无法被超越的能力。而公司的竞争优势是否可持续是我们最重要的考察标准。

第一,竞争优势要具有持久性。是否能够源源不断产生利润?公司能够持续创新,产品或服务能否持续保证质量等等。

第二,其竞争优势无法转移。其核心技术或者资源越难转移,其竞争优势越可持续。最近大家都很熟悉的例子就是芯片和光刻机。其实苹果公司的生态,抖音的用户都算是难转移的资源。

第三,其竞争优势无法被复制。做到这一点非常难,能做到的企业都可以轻松成为龙头企业。当你的技术或服务无法被复制,那其他人包括竞争对手都会成为你的潜在客户。


看到这边大家应该知道了选择股票时先看这两点,想要了解更多的投资知识,欢迎关注点掌财经!

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