期货基差是什么？理论上认为，期货价格是市场对未来现货市场价格的预估值，两者之间存在密切的联系。由于影响因素的相近，期货价格与现货价格往往表现出同升同降的关系；但影响因素又不完全相同，因而两者的变化幅度也不完全一致，现货价格与期货价格之间的关系可以用基差来描述。基差就是某一特定地点某种商品的现货价格与同种商品的某一特定期货合约价格间的价差。基差有时为正(此时称为反向市场)，有时为负(此时称为正向市场)，因此，基差是期货价格与现货价格之间实际运行变化的动态指标。基差紧要反映现货和期货两个市场之间的运输成本和持有成本。

基差的计算公式

基差=现货价格-期货价格

基差的表现形式

1、正向市场。基差为负，各月份合约的价格差距以持有成本为基础。理论上，负的基差有一上限，若基差绝对值超过持有成本，将引发套利行为，从而纠正其不合理的价差。

2、反向市场。基差为正值，市场短缺，持有成本为负，近期价格高于远期价格。价差没有一定的上限，看短缺程度。

基差的举例

例一：

2006年12月11日大连的玉米现货价格是1510元/吨，当日2007年5月份玉米期货合约的收盘价是1597元/吨，则基差是－87元/吨。

例二：

在4月6日某时点，沪深300指数为3250点，IF1004合约价格为3310点，则此时的基差为3250-3310=-60点。由于现货价格与期货价格的变化幅度不完全相同，因而两者之间的价格差、即基差的大小可能发生着变化。比如在4月6日的另一时刻，沪深300指数为3260点，IF1004合约的价格为3315点，则此时的基差变为3260-3315=-55点。一般状况下，基差总是处于不断的变化中。

基差的操作

具体操作中，手中有货的一方，可卖出基差，锁定所持有货物的价格，从而锁定利润；未来需要买货的一方，则可买入基差，规避价格上涨危机，锁定成本。二者均需要在期货盘实行套保操作。一批货物可分多次多笔实行点价操作。相较于单纯的期货套保，“期货点价+基差”的定价方式给了企业更多的价格选择。通过这种模式，企业自身的贸易危机只是相对价格变化，而非传统的绝对价格变化。

基差交易中，基差水平由卖方报价，买方选择是否接受这一报价。基差越低对买方越有利，成交可能性越大。

想学习更多财经知识，请关注点掌财经直播、微信公众号或点掌财经APP