扫一扫 下载APP为什么美式期权通常较欧式期权价格偏高？
来源：股票学堂
2021-01-26 17:13:35
为什么美式期权通常较欧式期权价格偏高？众所周知，欧式期权与美式期权的最大区别在于行权时间不同，欧式期权只能在到期日行权，而美式期权在持有期内都可提出行权。商品期权通常被设置为美式期权，这是因为很多现货企业会利用期权进行保值，而美式期权随时行权的特征使得期权转化为期货头寸的时间极为灵活，进而满足其交割、期转现等业务需求，而这是只能到期行权的欧式期权所不具备的。
此外，美式期权的随时行权具有很强的现实意义，它可以使投资者在适合时候通过行权拥有几乎任意价位的标的期货合约，以大商所拟推出的豆粕期权为例，假如在熊市中，当豆粕期货价格为2850元/吨时，投资者出于某种目的，想立即拥有一手3000元/吨的豆粕期货空头，他可通过执行一手执行价格为3000元/吨的美式看跌期权来实现，这在期货市场中是无法实现的。
显然，美式期权赋予投资者更多的选择权利，这从美式与欧式期权价格对比中可窥见一斑。以大商所拟推出的豆粕期权为例，在执行价格为3000元/吨，到期时间为180天，波动率25%，无风险利率5%的情况下，欧式与美式期权价格对比如下表所示，其中欧式期权采用Black76公式，而美式期权则采用二叉树模型，步长500步计算而得。
由下表可知，美式期权通常较欧式期权价格偏高，这是因美式期权赋予投资者更多执行权利导致的。
表为美式与欧式期权价格对比
想学习更多财经知识，请关注点掌财经直播、微信公众号或点掌财经APP
内容如涉及个股仅供参考，不构成任何投资建议！投资风险自负。投资有风险，入市须谨慎。
评论
点击输入您的评论（文明发言、理性评论，勿发恶意评论，禁止人身攻击）
请勿发任何形式的广告、勿私自建群、发布群号、QQ号或其他联系方式！
请勿向他人索要联系方式。请所有用户小心非官方QQ号，谨防上当受骗！
