最近，有消息称巴菲特抛*黄金股，我们一起来了解下具体情况！

2020年以来，新冠疫情推动各国加大政策支持力度，也提高各类投行对黄金这类抗通胀资产的价格预期。但随着疫苗推广及经济复苏取得进展，华尔街在去年四季度已纷纷开始调整对金价的预期。

去年4月，美国银行（Bank of America）为黄金设定了每盎司3000美元的18个月目标价。然而，美国银行（Bank of America）在11月进行了重新评估，预计2021年的均价为2063美元/盎司。该投行认为，超级有效的疫苗和刺激措施将带来强劲的周期性复苏，并推高长期利率，因此对黄金持中性态度。该行表示，与贵金属相比，这些条件更有利于工业金属价格。

不过，高盛(Goldman Sachs)首席大宗商品策略师Jeffrey Currie在11月中旬重申了他对黄金未来12个月2300美元/盎司的目标价。他看好金价的理由，是基于对通胀预期上升的预测，以及在巨额赤字和债务不断上升的情况下，“对美元作为储备货币寿命的担忧”。由于黄金是以美元计价的，在其他条件不变的情况下，如果美元兑国际货币走软，黄金价格往往会上涨。

美联储的超宽松政策应该会支撑黄金股和金价，因为政策制定者将检验他们关于通胀不再是威胁的新理念。另一方面，指望通胀重燃或美元崩溃的黄金投资者可能要等待很长时间。在本轮经济周期的当下阶段，其他金属是更好的选择。随着电动汽车需求的增加，铜、镍和锂的价格都在上升。与此同时，银兼具贵金属和工业金属的特性，在5G新基建下发挥着关键作用。

实际利率成为未来金价走势的关键因素

从历史走势来看，金价在2015年年底触及底部1046.54美元/盎司，时值美联储自金融危机以来首次加息之际。但直到2018年秋季，金价和黄金股才进入上行通道，当时美联储继续加息的计划引发了股市的大幅抛*。

而金价从2018年末开始持续走强，其驱动因素是美联储对通胀看法的根本改变。即使失业率降至50年来的低点，通胀压力也没有出现。现在，在将基准隔夜拆借利率下调至接近于零的水平后，美联储表示，在通胀率稳定高于2%的目标之前，政策制定者不会加息。

根据美联储的最新预测，首次加息预计要到2024年才会发生。不过，随着民主党通过新的重大刺激计划，美联储可能会改变这种前景。

在过去黄金的涨跌走势中，实际利率扮演着至关重要的角色。在1980年和2011年金价上涨期间，实际利率为负，两年期美国国债收益率远低于通胀率。而在2020年短期实际利率达到负区间时，黄金也创下2075.14美元/盎司的历史新高。

为什么实际利率对黄金价格如此重要？黄金是一种价值储存手段，但持有黄金会带来机会成本。例如，这些钱可以安全地投资于美国国债。如果实际利率具有吸引力，那么投资者将会失去持有黄金的动力。但当实际利率变为负值时，黄金这一“无息资产”将会具备优势。

至此，我们知悉巴菲特抛*黄金股的具体情况。更多知识，请关注点掌财经直播、微信公众号或点掌财经APP。