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什么是垂直价差套利?

股票学堂 来源:股票学堂 2021-03-08 16:57:02

什么是垂直价差套利?关于这个问题,点掌小编整理一份资料给到大家。


垂直套利(V***icalSpreads),也称垂直价差套利、执行价差套利,采用这种套利方法可将风险和收益限定在一定范围内。交易方式表现为按照不同的执行价格同时买进和卖出同一合约月份的看涨期权或看跌期权。之所以被称为“垂直套利”,是因为本策略除执行价格为其余都是相同的,而执行价格和对应的权利金在期权行情表上是垂直排列的。在实践中,各种类型的期权或者期货和其他金融工具经常组合起来构造一些复杂的策略,即组成各种复杂的金融工具以满足特殊需要。其中价差套购是经常使用的组合策略。

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价差套购包括同时购买一个期权和出*另一个期权,两个期权属于同一个类型(两个期权都是买权或都是卖权)。有许多不同类型的价差套购,垂直价差套购按不同的预定价套购。因为在期权报价时,同一类型的期权是按预定价从小到大纵向排列的。在垂直价差套购中,我们购买一个买权(或卖权),同时出*另一个具有不同执行价的卖权(或买权)。

垂直价差套购中,两个期权的到期月份和标的物是相同的。如果我们购买较低预定价的期权,并出*较高预定价的期权,这种价差套购称为垂直牛市价差套购。如果我们出*较低预定价的期权,同时购买较高预定价的期权,这种价差套购称为熊市价差套购。

垂直套利主要有四种形式:牛市看涨期权、牛市看跌期权、熊市看涨期权、熊市看跌期权。下面将价差套购分为四种类型来介绍其盈亏情况(不考虑期权费用)。首先,令ST为价差套购中标的物在期权到期时的价格。交易A为购买期权的交易(包括购买买权和卖权),XA为该交易中期权的预定价;交易B为出*期权的交易(包括出*买权和卖权),XB为该交易中期权的预定价。


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